{"id":32450,"date":"2026-03-16T15:50:58","date_gmt":"2026-03-16T15:50:58","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr\/uncategorized\/bob-savage-de-bny-affirme-que-les-anticipations-dun-ton-restrictif-de-la-rba-renforcent-la-resilience-de-laud-malgre-des-flux-entrants-du-g10-insuffisants-avant-la-reunion\/"},"modified":"2026-03-16T15:50:58","modified_gmt":"2026-03-16T15:50:58","slug":"bob-savage-de-bny-affirme-que-les-anticipations-dun-ton-restrictif-de-la-rba-renforcent-la-resilience-de-laud-malgre-des-flux-entrants-du-g10-insuffisants-avant-la-reunion","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/live-updates\/bob-savage-de-bny-affirme-que-les-anticipations-dun-ton-restrictif-de-la-rba-renforcent-la-resilience-de-laud-malgre-des-flux-entrants-du-g10-insuffisants-avant-la-reunion\/","title":{"rendered":"Bob Savage de BNY affirme que les anticipations d\u2019un ton restrictif de la RBA renforcent la r\u00e9silience de l\u2019AUD, malgr\u00e9 des flux entrants du G10 insuffisants avant la r\u00e9union"},"content":{"rendered":"Le dollar australien (AUD) approche d\u2019une r\u00e9union de la Banque de r\u00e9serve d\u2019Australie (RBA, la banque centrale australienne) avec l\u2019une des politiques mon\u00e9taires les plus strictes du G10 (groupe de 10 grandes \u00e9conomies). Malgr\u00e9 cela, on ne voit pas d\u2019afflux marqu\u00e9 de capitaux vers l\u2019AUD.\n\nAUD\/USD (le taux de change entre le dollar australien et le dollar am\u00e9ricain) a mieux r\u00e9sist\u00e9 que les mesures plus larges de la monnaie. La semaine derni\u00e8re, il a enregistr\u00e9 trois jours cons\u00e9cutifs d\u2019achats nets (entr\u00e9es) avec une intensit\u00e9 sup\u00e9rieure \u00e0 1,0 (un indicateur chiffr\u00e9 de la force des flux), une premi\u00e8re cette ann\u00e9e.\n\n

Les flux entre devises alimentent la divergence<\/h3>\nLa performance globale de l\u2019AUD a \u00e9t\u00e9 frein\u00e9e par des flux entre devises (achats\/ventes d\u2019AUD contre d\u2019autres monnaies que le dollar am\u00e9ricain), surtout en janvier. Ces flux ont r\u00e9duit le r\u00e9sultat total de la monnaie par rapport \u00e0 la paire AUD\/USD.\n\nLe rapport indique que l\u2019AUD pourrait monter si la RBA confirme la valorisation actuelle du march\u00e9 (ce que les prix de march\u00e9 \u201canticipent\u201d d\u00e9j\u00e0), m\u00eame si les attentes de baisse des taux de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale am\u00e9ricaine (Fed, la banque centrale des \u00c9tats-Unis) continuent de dispara\u00eetre des march\u00e9s. Il pr\u00e9cise aussi que le texte a \u00e9t\u00e9 produit avec l\u2019aide d\u2019un outil d\u2019IA (intelligence artificielle) et relu par un \u00e9diteur.\n\nAvec la r\u00e9union de la Banque de r\u00e9serve d\u2019Australie demain, le 17 mars 2026, nous pensons qu\u2019elle conservera l\u2019une des politiques mon\u00e9taires les plus fermes parmi les grandes \u00e9conomies. L\u2019inflation australienne reste tenace : la derni\u00e8re donn\u00e9e trimestrielle de janvier montre un rythme annuel de 3,8 %, bien au-dessus de l\u2019objectif de la RBA. Il est donc tr\u00e8s peu probable que la banque centrale signale une baisse par rapport \u00e0 son taux directeur actuel de 4,35 % (le taux d\u2019int\u00e9r\u00eat de r\u00e9f\u00e9rence de la banque centrale).\n\nVu ce taux \u00e9lev\u00e9, il est surprenant qu\u2019un afflux de capitaux ne se dirige pas vers le dollar australien. Cette prudence sugg\u00e8re que les investisseurs comparent le rendement \u00e9lev\u00e9 (int\u00e9r\u00eats plus attractifs) avec les inqui\u00e9tudes sur l\u2019\u00e9conomie mondiale. Nous notons que, m\u00eame si AUD\/USD a connu quelques entr\u00e9es la semaine derni\u00e8re, la tendance g\u00e9n\u00e9rale reste faible.\n\n

Id\u00e9es de positionnement pour des op\u00e9rations de valeur relative<\/h3>\nLa vraie divergence observ\u00e9e en 2025 a \u00e9t\u00e9 la sous-performance de l\u2019AUD face \u00e0 d\u2019autres devises, compar\u00e9e \u00e0 sa stabilit\u00e9 relative face au dollar am\u00e9ricain. Comme les march\u00e9s \u00e9cartent maintenant l\u2019id\u00e9e de fortes baisses de taux de la Fed cette ann\u00e9e, le pari simple sur le rendement AUD\/USD (acheter la monnaie qui rapporte plus) devient moins int\u00e9ressant. Cela pourrait maintenir la paire dans une fourchette (\u00e9volution sans tendance nette) m\u00eame si la RBA reste ferme.\n\nL\u2019opportunit\u00e9 pour les traders de produits d\u00e9riv\u00e9s (instruments li\u00e9s \u00e0 un prix, comme les options) se situe probablement dans un positionnement sur une hausse de l\u2019AUD face aux monnaies d\u2019\u00e9conomies confront\u00e9es \u00e0 la stagflation (croissance faible ou nulle avec inflation \u00e9lev\u00e9e). Par exemple, avec une croissance du PIB (produit int\u00e9rieur brut, mesure de l\u2019activit\u00e9 \u00e9conomique) de la zone euro proche de z\u00e9ro fin 2025 et une inflation toujours \u00e9lev\u00e9e, la Banque centrale europ\u00e9enne (BCE) pourrait \u00eatre pouss\u00e9e \u00e0 assouplir sa politique (baisser les taux), rendant des positions acheteuses AUD\/EUR (parier sur une hausse de l\u2019AUD contre l\u2019euro) attrayantes. Des strat\u00e9gies d\u2019options (contrats donnant le droit d\u2019acheter ou de vendre \u00e0 un prix fix\u00e9) qui profitent d\u2019une hausse de l\u2019AUD\/EUR pourraient servir de couverture (protection) contre cette divergence.\n\nNous devons aussi consid\u00e9rer que l\u2019Australie est bien plac\u00e9e pour profiter d\u2019un choc positif des termes de l\u2019\u00e9change (quand les prix des exportations montent par rapport aux importations). Le r\u00e9cent rebond des prix du minerai de fer au-dessus de 120 $ par tonne en est un exemple clair. Ce soutien des mati\u00e8res premi\u00e8res (hausse des prix des ressources) donne une raison suppl\u00e9mentaire de structurer des op\u00e9rations favorables \u00e0 l\u2019AUD face aux monnaies des grands importateurs de mati\u00e8res premi\u00e8res.\n\nCr\u00e9ez votre compte r\u00e9el VT Markets<\/a>\u00a0et\u00a0commencez \u00e0 trader<\/a>\u00a0maintenant. <\/b>\n

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\u00c0 l\u2019approche de la RBA, l\u2019AUD reste paradoxalement d\u00e9laiss\u00e9 malgr\u00e9 des taux tr\u00e8s \u00e9lev\u00e9s. AUD\/USD r\u00e9siste, mais les flux crois\u00e9es freinent. Opportunit\u00e9s: AUD\/EUR, soutenu par stagflation europ\u00e9enne et minerai de fer.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[10],"tags":[],"class_list":["post-32450","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/32450","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=32450"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/32450\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=32450"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=32450"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=32450"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}