{"id":32435,"date":"2026-03-16T12:49:02","date_gmt":"2026-03-16T12:49:02","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr\/uncategorized\/les-economistes-de-deutsche-bank-anticipent-que-la-fed-maintiendra-ses-taux-invoquant-lincertitude-geopolitique-et-les-risques-dinflation-tiree-par-le-petrole-cette-semaine\/"},"modified":"2026-03-16T12:49:02","modified_gmt":"2026-03-16T12:49:02","slug":"les-economistes-de-deutsche-bank-anticipent-que-la-fed-maintiendra-ses-taux-invoquant-lincertitude-geopolitique-et-les-risques-dinflation-tiree-par-le-petrole-cette-semaine","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/live-updates\/les-economistes-de-deutsche-bank-anticipent-que-la-fed-maintiendra-ses-taux-invoquant-lincertitude-geopolitique-et-les-risques-dinflation-tiree-par-le-petrole-cette-semaine\/","title":{"rendered":"Les \u00e9conomistes de Deutsche Bank anticipent que la Fed maintiendra ses taux, invoquant l\u2019incertitude g\u00e9opolitique et les risques d\u2019inflation tir\u00e9e par le p\u00e9trole cette semaine"},"content":{"rendered":"Les \u00e9conomistes de Deutsche Bank s\u2019attendent \u00e0 ce que la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale (la banque centrale des \u00c9tats-Unis, souvent appel\u00e9e \u00ab Fed \u00bb) laisse les taux d\u2019int\u00e9r\u00eat inchang\u00e9s lors de la r\u00e9union de cette semaine. Ils pensent que la Fed \u00e9voquera une incertitude g\u00e9opolitique \u00e9lev\u00e9e (risques li\u00e9s aux tensions entre pays) et des risques d\u2019inflation (hausse g\u00e9n\u00e9rale des prix) li\u00e9s au p\u00e9trole.\n\nIls pr\u00e9voient peu de changements dans le communiqu\u00e9 de politique mon\u00e9taire (le texte officiel qui explique la d\u00e9cision sur les taux). Ils s\u2019attendent aussi \u00e0 ce que le pr\u00e9sident Powell insiste sur l\u2019effet des \u00e9v\u00e9nements r\u00e9cents sur les conditions financi\u00e8res (facilit\u00e9 ou co\u00fbt pour emprunter et investir), surtout via la hausse des prix de l\u2019\u00e9nergie.\n\n

Inflation Sous-jacente Et Risque Li\u00e9 Au P\u00e9trole<\/h3>\nL\u2019inflation PCE sous-jacente (indice des prix des d\u00e9penses de consommation hors \u00e9l\u00e9ments tr\u00e8s variables comme l\u2019\u00e9nergie et l\u2019alimentation, suivi de pr\u00e8s par la Fed) a enregistr\u00e9 deux hausses mensuelles de 0,4%. Cela a port\u00e9 le taux sur un an \u00e0 3,1%, le plus \u00e9lev\u00e9 depuis d\u00e9but 2024.\n\nIls s\u2019attendent \u00e0 ce que le \u00ab dot plot \u00bb (graphique o\u00f9 chaque responsable de la Fed indique sa pr\u00e9vision de taux) continue de signaler une baisse de taux en 2026. Ils ajoutent que les perspectives de taux d\u00e9pendent fortement d\u2019un p\u00e9trole qui reste autour de 100 dollars le baril ou en dessous (un baril est une mesure standard de p\u00e9trole).\n\nIls estiment que les donn\u00e9es \u00e9conomiques publi\u00e9es cette semaine ont peu de chances de changer le ton g\u00e9n\u00e9ral de la r\u00e9union.\n\nAvec une Fed attendue stable cette semaine, il existe un \u00e9cart clair avec ce que les march\u00e9s anticipent. Les contrats \u00e0 terme sur les Fed funds (produits financiers qui refl\u00e8tent les attentes de taux directeurs \u00e0 venir) sugg\u00e8rent encore presque deux baisses de taux d\u2019ici fin 2026, un sc\u00e9nario qui semble d\u00e9sormais trop optimiste. Cela pousse \u00e0 se positionner pour des taux \u00ab plus hauts plus longtemps \u00bb (taux qui restent \u00e9lev\u00e9s) en vendant des contrats \u00e0 terme de taux \u00e0 court terme.\n\n

Volatilit\u00e9 Et Couverture Des Actions<\/h3>\nOn voit l\u2019inflation PCE sous-jacente repartir \u00e0 3,1%, un niveau plus vu depuis le premier trimestre 2024, surtout \u00e0 cause de l\u2019\u00e9nergie. Le p\u00e9trole WTI (un type de p\u00e9trole de r\u00e9f\u00e9rence aux \u00c9tats-Unis) a r\u00e9cemment atteint 95 $\/baril avec de nouvelles inqui\u00e9tudes sur l\u2019offre, ce qui rend fragile le seuil cl\u00e9 des 100 $ pour la Fed. Des strat\u00e9gies avec options (contrats qui donnent le droit d\u2019acheter ou de vendre \u00e0 un prix fix\u00e9) qui gagnent si le p\u00e9trole d\u00e9passe ce niveau peuvent servir de couverture (protection) contre une Fed qui reste stricte (\u00ab hawkish \u00bb, c\u2019est-\u00e0-dire pr\u00eate \u00e0 maintenir des taux \u00e9lev\u00e9s pour freiner l\u2019inflation).\n\nCette incertitude g\u00e9opolitique et inflationniste \u00e9lev\u00e9e signifie que la volatilit\u00e9 (amplitude des variations des prix sur les march\u00e9s) pourrait \u00eatre sous-estim\u00e9e. Le VIX (indice de volatilit\u00e9 souvent appel\u00e9 \u00ab barom\u00e8tre de la peur \u00bb sur le march\u00e9 actions am\u00e9ricain) tourne autour de 16, un niveau calme qui ne refl\u00e8te peut-\u00eatre pas les risques que Powell soulignera. On peut envisager d\u2019acheter des options d\u2019achat (\u00ab calls \u00bb, droit d\u2019acheter) sur des indices de volatilit\u00e9 comme assurance \u00e0 co\u00fbt potentiellement faible contre une baisse soudaine du march\u00e9.\n\nCe contexte de taux durablement \u00e9lev\u00e9s menace les actions, surtout les valeurs technologiques et de croissance (entreprises dont la valorisation d\u00e9pend beaucoup de profits futurs). Une pause stricte de la Fed remet en cause des valorisations \u00e9lev\u00e9es qui reposent sur un cr\u00e9dit moins cher. Acheter des options de vente (\u00ab puts \u00bb, droit de vendre) sur des indices comme le Nasdaq 100 (indice d\u2019actions domin\u00e9 par les grandes valeurs technologiques) est une fa\u00e7on prudente de se prot\u00e9ger contre une correction (baisse notable des cours).\n\nUne Fed plus restrictive (politique qui freine l\u2019\u00e9conomie via des taux \u00e9lev\u00e9s) devrait aussi soutenir le dollar am\u00e9ricain. Le Dollar Index, DXY (indice qui mesure le dollar face \u00e0 un panier de grandes monnaies) a d\u00e9j\u00e0 invers\u00e9 la baisse observ\u00e9e fin 2025. Les produits d\u00e9riv\u00e9s (contrats financiers dont la valeur d\u00e9pend d\u2019un actif, comme une devise) misant sur un dollar plus fort, surtout contre des monnaies dont les banques centrales signalent des baisses de taux, semblent int\u00e9ressants.\n\nCr\u00e9ez votre compte VT Markets en direct<\/a>\u00a0et\u00a0commencez \u00e0 trader<\/a>\u00a0maintenant. <\/b>\n

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Et si la Fed restait plus stricte que pr\u00e9vu ? Deutsche Bank attend des taux inchang\u00e9s, cite risques g\u00e9opolitiques et p\u00e9trole. Inflation sous-jacente \u00e0 3,1% : march\u00e9s trop optimistes, volatilit\u00e9 sous-estim\u00e9e, couvertures actions\/dollar recommand\u00e9es.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[10],"tags":[],"class_list":["post-32435","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/32435","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=32435"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/32435\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=32435"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=32435"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=32435"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}