{"id":32427,"date":"2026-03-16T10:44:19","date_gmt":"2026-03-16T10:44:19","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr\/uncategorized\/volkmar-baur-de-commerzbank-affirme-que-le-yen-a-a-peine-baisse-face-au-dollar-et-sest-apprecie-face-a-leuro-malgre-les-prix-de-lenergie\/"},"modified":"2026-03-16T10:44:19","modified_gmt":"2026-03-16T10:44:19","slug":"volkmar-baur-de-commerzbank-affirme-que-le-yen-a-a-peine-baisse-face-au-dollar-et-sest-apprecie-face-a-leuro-malgre-les-prix-de-lenergie","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/live-updates\/volkmar-baur-de-commerzbank-affirme-que-le-yen-a-a-peine-baisse-face-au-dollar-et-sest-apprecie-face-a-leuro-malgre-les-prix-de-lenergie\/","title":{"rendered":"Volkmar Baur, de Commerzbank, affirme que le yen a \u00e0 peine baiss\u00e9 face au dollar et s\u2019est appr\u00e9ci\u00e9 face \u00e0 l\u2019euro, malgr\u00e9 les prix de l\u2019\u00e9nergie"},"content":{"rendered":"Le yen japonais ne s\u2019est affaibli que l\u00e9g\u00e8rement face au dollar am\u00e9ricain malgr\u00e9 la hausse des prix de l\u2019\u00e9nergie, tandis qu\u2019il a un peu progress\u00e9 face \u00e0 l\u2019euro. USD\/JPY s\u2019approche de 160, mais le yen ne baisse que d\u2019un peu plus de 2 % face au dollar depuis le d\u00e9but du mois.\n\nLes importations de p\u00e9trole et de gaz repr\u00e9sentent pr\u00e8s de 3 % du PIB du Japon (PIB = produit int\u00e9rieur brut, c\u2019est-\u00e0-dire la taille de l\u2019\u00e9conomie), d\u2019apr\u00e8s l\u2019an dernier, quand les prix de l\u2019\u00e9nergie \u00e9taient bas. En 2022, ces importations repr\u00e9sentaient environ 4 % du PIB, et un conflit prolong\u00e9 pourrait accentuer la pression sur le yen.\n\n<h3>Les march\u00e9s se concentrent sur la Banque du Japon<\/h3>\nLes march\u00e9s suivent aussi la r\u00e9union de la Banque du Japon (BoJ, la banque centrale du pays) jeudi, sa deuxi\u00e8me r\u00e9union de politique mon\u00e9taire de l\u2019ann\u00e9e. Les taux d\u2019int\u00e9r\u00eat (le co\u00fbt d\u2019emprunt fix\u00e9 par la banque centrale) devraient rester inchang\u00e9s, tandis que les march\u00e9s estiment \u00e0 environ 70 % la probabilit\u00e9 d\u2019une hausse en avril.\n\nUne d\u00e9claration claire de la BoJ pourrait renforcer l\u2019attente d\u2019un mouvement en avril et soutenir le yen. Si les d\u00e9cideurs restent prudents, les march\u00e9s pourraient r\u00e9duire ces attentes la semaine prochaine, ce qui pourrait affaiblir le yen.\n\nUSD\/JPY pourrait tester 160 cette semaine, avec une attention sur la possibilit\u00e9 d\u2019une action du gouvernement si cela arrive. L\u2019article mentionne aussi des variations \u00e0 court terme du taux de change.\n\nLe yen japonais est sous pression, mais moins qu\u2019on pourrait le penser vu la r\u00e9cente hausse des co\u00fbts de l\u2019\u00e9nergie. Avec le p\u00e9trole brut WTI (p\u00e9trole de r\u00e9f\u00e9rence am\u00e9ricain) repass\u00e9 au-dessus de 95 $ le baril, soit +15 % depuis le d\u00e9but de l\u2019ann\u00e9e, la stabilit\u00e9 relative du yen est notable. Nous observons maintenant USD\/JPY s\u2019approcher rapidement du niveau 170, un seuil psychologique important (un niveau \u201crond\u201d qui influence souvent les d\u00e9cisions des traders).\n\n<h3>Risques d\u2019intervention et perspective de volatilit\u00e9<\/h3>\nCette tension de march\u00e9 est aliment\u00e9e par des donn\u00e9es nationales contradictoires. Les derniers chiffres du Bureau des statistiques du Japon montrent que l\u2019inflation sous-jacente (inflation \u201cde base\u201d, qui exclut surtout l\u2019\u00e9nergie et l\u2019alimentation car leurs prix bougent beaucoup) pour f\u00e9vrier est rest\u00e9e \u00e9lev\u00e9e \u00e0 2,2 %, ce qui maintient la pression sur la BoJ pour continuer la normalisation de sa politique (retirer progressivement les mesures tr\u00e8s accommodantes, comme des taux tr\u00e8s bas). Mais cela se fait dans un contexte d\u2019\u00e9conomie faible, qui a recul\u00e9 de 0,2 % au dernier trimestre de 2025, ce qui rend la banque centrale prudente sur une hausse trop rapide des taux.\n\nDonc, l\u2019attention se porte sur la r\u00e9union de la Banque du Japon plus tard cette semaine. Nous partageons l\u2019avis g\u00e9n\u00e9ral selon lequel les taux resteront inchang\u00e9s, mais le march\u00e9 estime \u00e0 environ 40 % la probabilit\u00e9 d\u2019une nouvelle hausse de taux au deuxi\u00e8me trimestre. Toute formulation accommodante de la BoJ (un ton \u201cdoux\u201d, qui sugg\u00e8re moins de hausses de taux) pourrait \u00eatre interpr\u00e9t\u00e9e comme un feu vert pour que les traders fassent monter le dollar face au yen.\n\nDans ce contexte, il est plausible que le march\u00e9 teste le niveau 170 sur USD\/JPY dans les prochaines semaines. Les traders sur produits d\u00e9riv\u00e9s (contrats financiers dont la valeur d\u00e9pend d\u2019un prix comme une devise) devraient se souvenir de l\u2019intervention directe du minist\u00e8re des Finances sur le march\u00e9 des changes \u00e0 l\u2019automne 2024, quand le taux a d\u00e9pass\u00e9 160. Une r\u00e9action similaire est possible, ce qui pourrait provoquer un retournement brutal et rapide.\n\n\u00c0 moyen terme, nous anticipons un yen plus fort, car la BoJ pourrait encore relever les taux cette ann\u00e9e, tandis que la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale am\u00e9ricaine (Fed, la banque centrale des \u00c9tats-Unis) pourrait assouplir sa politique (baisser les taux). Pour l\u2019instant, cependant, le th\u00e8me principal est une volatilit\u00e9 plus \u00e9lev\u00e9e (des mouvements de prix plus forts et plus rapides). Les strat\u00e9gies sur options (contrats qui donnent le droit d\u2019acheter ou vendre \u00e0 un prix fix\u00e9) profitant de grands mouvements de prix pourraient \u00eatre pertinentes dans cet environnement incertain.\n<p>\n\n<p><strong>Commencez \u00e0 trader maintenant &#8211; Cliquez <a href=\"https:\/\/latam.vtmarkets.com\/fr\/trade-now\/\">ici<\/a> pour cr\u00e9er votre vrai compte VT Markets <\/strong> <\/p>\n<!-- \/wp:post-content -->","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Vers 160 puis 170 : le yen r\u00e9siste malgr\u00e9 l\u2019\u00e9nergie ch\u00e8re. Les march\u00e9s scrutent la BoJ, partag\u00e9e entre inflation et croissance faible, avec risque d\u2019intervention et volatilit\u00e9 accrue.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[10],"tags":[],"class_list":["post-32427","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/32427","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=32427"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/32427\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=32427"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=32427"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=32427"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}