{"id":32330,"date":"2026-03-13T21:47:28","date_gmt":"2026-03-13T21:47:28","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr\/uncategorized\/nordea-affirme-que-la-faiblesse-de-linflation-en-suede-maintient-la-riksbank-dans-lattente-alors-que-les-indicateurs-dinflation-sous-jacente-restent-largement-en-dessous-de\/"},"modified":"2026-03-13T21:47:28","modified_gmt":"2026-03-13T21:47:28","slug":"nordea-affirme-que-la-faiblesse-de-linflation-en-suede-maintient-la-riksbank-dans-lattente-alors-que-les-indicateurs-dinflation-sous-jacente-restent-largement-en-dessous-de","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/live-updates\/nordea-affirme-que-la-faiblesse-de-linflation-en-suede-maintient-la-riksbank-dans-lattente-alors-que-les-indicateurs-dinflation-sous-jacente-restent-largement-en-dessous-de\/","title":{"rendered":"Nordea affirme que la faiblesse de l\u2019inflation en Su\u00e8de maintient la Riksbank dans l\u2019attente, alors que les indicateurs d\u2019inflation sous-jacente restent largement en dessous de l\u2019objectif."},"content":{"rendered":"L\u2019inflation su\u00e9doise mesur\u00e9e par le **CPIF** (indice des prix \u00e0 la consommation avec taux d\u2019int\u00e9r\u00eat fixe, c\u2019est\u2011\u00e0\u2011dire un indicateur d\u2019inflation qui neutralise l\u2019effet des variations de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat sur le co\u00fbt du logement) et le **CPIF hors \u00e9nergie** ont \u00e9t\u00e9 confirm\u00e9s \u00e0 de faibles niveaux sur un an. Les mesures **d\u00e9saisonnalis\u00e9es** (donn\u00e9es corrig\u00e9es des variations r\u00e9guli\u00e8res selon les saisons) de l\u2019inflation **sous\u2011jacente** (inflation hors \u00e9l\u00e9ments tr\u00e8s instables comme l\u2019\u00e9nergie) sont rest\u00e9es bien en dessous de l\u2019objectif de 2 %.\n\nL\u2019inflation des services hors \u00e9l\u00e9ments instables a augment\u00e9, mais la hausse g\u00e9n\u00e9rale des prix est rest\u00e9e mod\u00e9r\u00e9e. Nordea pr\u00e9voit que l\u2019inflation sous\u2011jacente baisse encore dans les prochains mois.\n\n

Perspectives de la politique de la Riksbank<\/h3>\nNordea s\u2019attend \u00e0 ce que la **Riksbank** (banque centrale de Su\u00e8de) laisse son **taux directeur** (taux d\u2019int\u00e9r\u00eat fix\u00e9 par la banque centrale, qui influence les autres taux) inchang\u00e9 \u00e0 1,75 % la semaine prochaine. La banque pr\u00e9voit aussi une attitude d\u2019attente \u00e0 court terme.\n\nLa guerre au Moyen\u2011Orient et la hausse des prix de l\u2019\u00e9nergie devraient ajouter environ 0,5 point de pourcentage \u00e0 l\u2019inflation CPIF globale \u00e0 court terme. L\u2019effet est jug\u00e9 limit\u00e9 pour l\u2019instant et part d\u2019un niveau initial faible.\n\nL\u2019article indique que l\u2019incertitude reste \u00e9lev\u00e9e et pr\u00e9cise qu\u2019il a \u00e9t\u00e9 produit avec un outil d\u2019IA puis relu par un \u00e9diteur.\n\n

Cons\u00e9quences pour le positionnement de march\u00e9<\/h3>\nLa situation a fortement chang\u00e9, cr\u00e9ant de nouvelles opportunit\u00e9s. Les donn\u00e9es CPIF de f\u00e9vrier 2026 montrent une hausse \u00e0 2,4 %, au\u2011dessus de l\u2019objectif de 2,0 % et au\u2011dessus des 2,1 % attendus par le march\u00e9. C\u2019est l\u2019inverse des faibles pressions sur les prix observ\u00e9es en 2025.\n\nApr\u00e8s deux baisses du taux directeur fin 2025, jusqu\u2019\u00e0 1,25 %, la Riksbank est d\u00e9sormais dans une position difficile. Les march\u00e9s anticipent au moins une hausse de taux d\u2019ici l\u2019\u00e9t\u00e9, un retournement par rapport \u00e0 il y a quelques mois. Ce changement provoque des mouvements importants sur les actifs su\u00e9dois.\n\nCela a renforc\u00e9 la **couronne su\u00e9doise** (SEK), avec la paire **EUR\/SEK** (taux de change euro\/couronne) passant de 11,50 \u00e0 pr\u00e8s de 11,25 sur les deux derni\u00e8res semaines. La demande d\u2019**options d\u2019achat** sur la SEK (contrats donnant le droit d\u2019acheter la monnaie \u00e0 un prix fix\u00e9) augmente, ce qui pousse la **volatilit\u00e9 implicite** \u00e0 un mois (volatilit\u00e9 attendue par le march\u00e9, d\u00e9duite du prix des options) d\u2019environ 7 % \u00e0 plus de 9 %, car les traders se positionnent pour une monnaie plus forte. Cela sugg\u00e8re que l\u2019achat d\u2019options pour miser sur une couronne plus forte pourrait \u00eatre rentable.\n\nSur le march\u00e9 des taux, l\u2019approche la plus directe est de se positionner pour des taux directeurs plus \u00e9lev\u00e9s. Les traders peuvent envisager de **payer le taux fixe** sur des **swaps de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat** su\u00e9dois \u00e0 2 ans (contrats o\u00f9 l\u2019on \u00e9change un taux variable contre un taux fixe; payer le fixe revient \u00e0 profiter d\u2019une hausse des taux). Le march\u00e9 revoit \u00e0 la hausse la trajectoire future du **STIBOR** (taux interbancaire en Su\u00e8de, r\u00e9f\u00e9rence pour les pr\u00eats \u00e0 taux variable). C\u2019est parier que la banque centrale devra suivre les hausses attendues.\n\nLa perspective d\u2019une politique mon\u00e9taire plus stricte p\u00e8se aussi sur les actions su\u00e9doises. Nous pensons que l\u2019achat d\u2019**options de vente** sur l\u2019indice **OMX Stockholm 30** (indice des 30 principales actions \u00e0 Stockholm) offre une **couverture** (protection contre une baisse). Cette strat\u00e9gie prot\u00e9gerait les portefeuilles si la Riksbank annon\u00e7ait un cycle de hausses plus rapide que pr\u00e9vu.\n\nCr\u00e9ez votre compte VT Markets en direct<\/a>\u00a0et\u00a0commencez \u00e0 trader<\/a>\u00a0maintenant. <\/b>\n

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Et si la Su\u00e8de surprenait les march\u00e9s? Apr\u00e8s une inflation faible, le CPIF bondit \u00e0 2,4%, poussant la Riksbank vers des hausses. Couronne renforc\u00e9e, volatilit\u00e9 en hausse, couverture actions.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[10],"tags":[],"class_list":["post-32330","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/32330","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=32330"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/32330\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=32330"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=32330"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=32330"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}