{"id":32324,"date":"2026-03-13T20:45:22","date_gmt":"2026-03-13T20:45:22","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr\/uncategorized\/standard-chartered-sattend-a-ce-que-la-banque-du-japon-maintienne-son-taux-a-075-avec-prudence-alors-que-lusd-jpy-progresse-sur-fond-de-croissance-inegale-et-de-hausse-des-prix-d\/"},"modified":"2026-03-13T20:45:22","modified_gmt":"2026-03-13T20:45:22","slug":"standard-chartered-sattend-a-ce-que-la-banque-du-japon-maintienne-son-taux-a-075-avec-prudence-alors-que-lusd-jpy-progresse-sur-fond-de-croissance-inegale-et-de-hausse-des-prix-d","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/live-updates\/standard-chartered-sattend-a-ce-que-la-banque-du-japon-maintienne-son-taux-a-075-avec-prudence-alors-que-lusd-jpy-progresse-sur-fond-de-croissance-inegale-et-de-hausse-des-prix-d\/","title":{"rendered":"Standard Chartered s\u2019attend \u00e0 ce que la Banque du Japon maintienne son taux \u00e0 0,75 %, avec prudence, alors que l\u2019USD\/JPY progresse sur fond de croissance in\u00e9gale et de hausse des prix du p\u00e9trole."},"content":{"rendered":"Les analystes de Standard Chartered s\u2019attendent \u00e0 ce que la Banque du Japon maintienne son taux directeur inchang\u00e9 \u00e0 0,75 % lors de la r\u00e9union du 19 mars. Cette prudence est li\u00e9e \u00e0 une croissance in\u00e9gale au Japon et \u00e0 la hausse des prix du p\u00e9trole.\n\nLes analystes indiquent que les responsables de la politique mon\u00e9taire veulent voir les hausses de salaires se traduire par une consommation plus forte avant de poursuivre la normalisation de la politique mon\u00e9taire (retour progressif \u00e0 des taux plus \u00e9lev\u00e9s apr\u00e8s une longue p\u00e9riode de taux bas). Ils maintiennent leur sc\u00e9nario central d\u2019une hausse de taux au T3, probablement lors de la r\u00e9union de juillet.\n\n

Perspectives de politique mon\u00e9taire et principaux moteurs<\/h3>\nLeur projection du taux final de la Banque du Japon reste \u00e0 1 %. Ils notent un risque que les taux montent au-del\u00e0 de ce niveau.\n\nIls d\u00e9crivent l\u2019USD\/JPY comme orient\u00e9 \u00e0 la hausse, avec un possible nouveau test de 162. La paire a atteint 162 pour la derni\u00e8re fois avant une intervention sur le march\u00e9 des changes (achat\/vente de devises par un \u00c9tat pour influencer le taux de change) men\u00e9e par le minist\u00e8re japonais des Finances en juillet 2024.\n\nIls ajoutent que les r\u00e9centes interventions verbales (d\u00e9clarations officielles visant \u00e0 influencer le march\u00e9 sans acheter ni vendre de devises) du minist\u00e8re des Finances ont \u00e9t\u00e9 limit\u00e9es en ampleur et en force. Ils \u00e9voquent aussi une saisonnalit\u00e9 g\u00e9n\u00e9ralement positive de l\u2019USD\/JPY (tendance r\u00e9currente li\u00e9e au calendrier) dans la seconde moiti\u00e9 de mars, due \u00e0 des flux de \u00ab window dressing \u00bb (ajustements de fin de p\u00e9riode o\u00f9 des acteurs, comme des gestionnaires, modifient temporairement leurs positions pour pr\u00e9senter des bilans plus favorables).\n\nNotre point de vue est que la Banque du Japon maintiendra son taux directeur \u00e0 0,75 % lors de la r\u00e9union de la semaine prochaine, le 19 mars. Elle semble vouloir des preuves claires que les r\u00e9centes hausses de salaires augmentent les d\u00e9penses des m\u00e9nages avant de relever davantage les taux. Comme le prix du p\u00e9trole WTI (r\u00e9f\u00e9rence am\u00e9ricaine du p\u00e9trole brut, utilis\u00e9e comme prix de march\u00e9) a r\u00e9cemment d\u00e9pass\u00e9 95 $ le baril pour la premi\u00e8re fois depuis fin 2024, la BoJ a une raison suppl\u00e9mentaire d\u2019\u00e9viter une hausse de taux.\n\nCette situation indique que, dans les prochaines semaines, la trajectoire la plus probable pour l\u2019USD\/JPY est une hausse. Les premiers r\u00e9sultats des n\u00e9gociations salariales \u00ab Shunto \u00bb 2025 (n\u00e9gociations annuelles au Japon, au printemps, entre entreprises et syndicats) indiquent des hausses moyennes proches de 4,5 %, mais les responsables attendront des donn\u00e9es concr\u00e8tes sur la consommation. Ce d\u00e9lai favorise un yen plus faible. Les traders sur produits d\u00e9riv\u00e9s (contrats financiers dont la valeur d\u00e9pend d\u2019un actif, comme une devise) pourraient envisager d\u2019acheter des options d\u2019achat (call : droit d\u2019acheter \u00e0 un prix fix\u00e9) avec \u00e9ch\u00e9ance en avril pour profiter d\u2019une hausse possible.\n\n

Implications de trading pour l\u2019USD\/JPY<\/h3>\nNous pensons que l\u2019USD\/JPY pourrait retester le niveau 162, important car il avait d\u00e9clench\u00e9 une intervention du minist\u00e8re des Finances en juillet dernier. Mettre en place des spreads haussiers avec options d\u2019achat (bull call spreads : achat d\u2019un call et vente d\u2019un autre call \u00e0 un prix plus \u00e9lev\u00e9, pour limiter le co\u00fbt et le risque) peut \u00eatre une strat\u00e9gie prudente pour encadrer le risque en cas de changement soudain de politique ou d\u2019intervention. Toutefois, les r\u00e9cents avertissements verbaux du minist\u00e8re ont \u00e9t\u00e9 nettement plus mod\u00e9r\u00e9s que les interventions de plusieurs milliers de milliards de yens (op\u00e9rations tr\u00e8s importantes d\u2019achat\/vente de devises) observ\u00e9es en 2024.\n\nCette discr\u00e9tion des responsables peut indiquer qu\u2019ils ne veulent pas, pour l\u2019instant, s\u2019opposer \u00e0 une force g\u00e9n\u00e9rale du dollar am\u00e9ricain. Cela renforce l\u2019id\u00e9e d\u2019une poursuite d\u2019une hausse graduelle de la paire. Ils semblent pr\u00eats \u00e0 tol\u00e9rer un yen plus faible pour le moment, surtout avec la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale am\u00e9ricaine indiquant des taux \u00ab plus \u00e9lev\u00e9s plus longtemps \u00bb (maintien de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat \u00e9lev\u00e9s pendant une p\u00e9riode prolong\u00e9e).\n\nCr\u00e9ez votre compte VT Markets en direct<\/a>\u00a0et\u00a0commencez \u00e0 trader<\/a>\u00a0maintenant. <\/b>\n

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BoJ prudente le 19 mars : taux \u00e0 0,75 % maintenus, croissance in\u00e9gale et p\u00e9trole cher. Hausse possible au T3. USD\/JPY biais haussier, vers 162, intervention mod\u00e9r\u00e9e; options call\/spreads envisag\u00e9s.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[10],"tags":[],"class_list":["post-32324","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/32324","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=32324"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/32324\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=32324"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=32324"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=32324"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}