{"id":32314,"date":"2026-03-13T17:47:16","date_gmt":"2026-03-13T17:47:16","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr\/uncategorized\/nomura-sattend-a-ce-que-la-boe-maintienne-ses-taux-avertissant-quun-petrole-a-100-dollars-pourrait-accroitre-lipc-du-royaume-uni-de-06-point-via-les-couts-du-carburant\/"},"modified":"2026-03-13T17:47:16","modified_gmt":"2026-03-13T17:47:16","slug":"nomura-sattend-a-ce-que-la-boe-maintienne-ses-taux-avertissant-quun-petrole-a-100-dollars-pourrait-accroitre-lipc-du-royaume-uni-de-06-point-via-les-couts-du-carburant","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/live-updates\/nomura-sattend-a-ce-que-la-boe-maintienne-ses-taux-avertissant-quun-petrole-a-100-dollars-pourrait-accroitre-lipc-du-royaume-uni-de-06-point-via-les-couts-du-carburant\/","title":{"rendered":"Nomura s\u2019attend \u00e0 ce que la BoE maintienne ses taux, avertissant qu\u2019un p\u00e9trole \u00e0 100 dollars pourrait accro\u00eetre l\u2019IPC du Royaume-Uni de 0,6 point via les co\u00fbts du carburant"},"content":{"rendered":"Les \u00e9conomistes de Nomura s\u2019attendent \u00e0 ce que la Banque d\u2019Angleterre laisse les taux d\u2019int\u00e9r\u00eat inchang\u00e9s la semaine prochaine. Ils estiment qu\u2019un p\u00e9trole \u00e0 100\u00a0$ pourrait ajouter environ 0,6 point de pourcentage \u00e0 l\u2019inflation CPI du Royaume-Uni (indice des prix \u00e0 la consommation) via une hausse du prix de l\u2019essence.\n\nIls d\u00e9crivent quatre voies par lesquelles le prix de l\u2019\u00e9nergie se transmet au CPI (comment la hausse des prix finit par se voir dans l\u2019indice)\u00a0: l\u2019essence, les factures d\u2019\u00e9nergie, les biens \u00ab\u00a0core\u00a0\u00bb (biens hors \u00e9l\u00e9ments tr\u00e8s changeants comme l\u2019\u00e9nergie et l\u2019alimentation), et les effets de second tour (quand la hausse des prix entra\u00eene ensuite des hausses de salaires et d\u2019autres prix). Selon eux, ces voies font monter l\u2019inflation \u00e0 court terme, ce qui plaide pour garder les taux tels quels pour l\u2019instant.\n\n<h3>Donn\u00e9es britanniques et perspectives de politique<\/h3>\nIls signalent des donn\u00e9es britanniques contrast\u00e9es et un march\u00e9 du travail qui ralentit, car le durcissement pr\u00e9c\u00e9dent de la politique mon\u00e9taire (taux plus \u00e9lev\u00e9s pour freiner l\u2019\u00e9conomie) p\u00e8se sur la croissance. Ils citent aussi les pr\u00e9visions de la Banque d\u2019Angleterre, qui montrent une inflation au niveau de l\u2019objectif ou en dessous \u00e0 partir du milieu de l\u2019ann\u00e9e.\n\nNomura s\u2019attend toujours \u00e0 deux baisses de taux suppl\u00e9mentaires, en avril et en juillet, ce qui am\u00e8nerait le taux directeur \u00e0 un niveau final (\u00ab\u00a0terminal\u00a0\u00bb, c\u2019est-\u00e0-dire le point d\u2019arriv\u00e9e du cycle) de 3,25\u00a0%. Ils ajoutent que des prix de l\u2019\u00e9nergie plus \u00e9lev\u00e9s et une inflation des services qui reste \u00e9lev\u00e9e (\u00ab\u00a0sticky\u00a0\u00bb, c\u2019est-\u00e0-dire difficile \u00e0 faire baisser) pourraient repousser le calendrier de ces baisses.\n\n<h3>Prix de march\u00e9 et implications pour le trading<\/h3>\nL\u2019avis de 2025 anticipait des baisses de taux \u00e0 partir d\u2019avril 2026, mais le march\u00e9 a nettement repouss\u00e9 cette \u00e9ch\u00e9ance. Les prix actuels du march\u00e9 des contrats \u00e0 terme SONIA (contrats qui refl\u00e8tent les attentes de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat en livres sterling) indiquent que la premi\u00e8re baisse compl\u00e8te de 25 points de base (0,25 point de pourcentage) n\u2019est pas attendue avant ao\u00fbt, avec seulement une faible probabilit\u00e9 d\u2019un mouvement en juin. Ce r\u00e9ajustement refl\u00e8te le fait que la croissance des salaires, m\u00eame si elle ralentit, et l\u2019inflation des services maintiennent la Banque d\u2019Angleterre en attente plus longtemps.\n\nPour les traders de produits d\u00e9riv\u00e9s (instruments financiers dont la valeur d\u00e9pend d\u2019un autre prix, comme un taux), cela signifie que l\u2019ancienne strat\u00e9gie consistant \u00e0 se positionner pour une baisse en avril n\u2019est plus adapt\u00e9e. Il faut plut\u00f4t viser des op\u00e9rations qui refl\u00e8tent un sc\u00e9nario \u00ab\u00a0taux \u00e9lev\u00e9s plus longtemps\u00a0\u00bb \u00e0 court terme. Cela peut passer par des options sur les contrats \u00e0 terme SONIA (contrats donnant le droit, mais pas l\u2019obligation, d\u2019acheter ou vendre ces contrats) afin de parier contre une baisse de taux aux r\u00e9unions de mai et juin.\n\nLe march\u00e9 du travail britannique s\u2019est bien assoupli comme pr\u00e9vu, avec un taux de ch\u00f4mage remont\u00e9 \u00e0 3,9\u00a0% sur les trois mois jusqu\u2019\u00e0 janvier 2026. Ce ralentissement renforce l\u2019id\u00e9e de baisses de taux plus tard, mais il n\u2019est pas assez marqu\u00e9 pour forcer la Banque \u00e0 agir tant que l\u2019inflation reste la priorit\u00e9. Le point cl\u00e9 est maintenant le moment, pas le sens du mouvement.\n\nAinsi, les strat\u00e9gies sur d\u00e9riv\u00e9s devraient se concentrer sur le calendrier de la premi\u00e8re baisse. Les \u00ab\u00a0calendar spreads\u00a0\u00bb sur contrats \u00e0 terme de taux (strat\u00e9gies qui consistent \u00e0 acheter un contrat \u00e0 une \u00e9ch\u00e9ance et vendre un autre \u00e0 une \u00e9ch\u00e9ance diff\u00e9rente) peuvent \u00eatre efficaces, en misant sur de meilleures performances des contrats plus lointains par rapport aux contrats de court terme, \u00e0 mesure que le march\u00e9 int\u00e8gre une baisse plus tard dans l\u2019ann\u00e9e. Nous pensons qu\u2019un taux final de 3,25\u00a0% reste cr\u00e9dible, mais que le chemin sera plus lent qu\u2019attendu en 2025.\n<p>\n\n<p><strong>Commencez \u00e0 trader maintenant &#8211; Cliquez <a href=\"https:\/\/latam.vtmarkets.com\/fr\/trade-now\/\">ici<\/a> pour cr\u00e9er votre vrai compte VT Markets <\/strong> <\/p>\n<!-- \/wp:post-content -->","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Choc p\u00e9trolier, choc mon\u00e9taire ? 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Baisses repouss\u00e9es ; march\u00e9s SONIA tablent ao\u00fbt, strat\u00e9gies \u00ab plus longtemps \u00bb.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[10],"tags":[],"class_list":["post-32314","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/32314","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=32314"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/32314\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=32314"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=32314"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=32314"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}