{"id":32281,"date":"2026-03-13T09:50:15","date_gmt":"2026-03-13T09:50:15","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr\/uncategorized\/les-analystes-de-danske-affirment-que-le-deficit-commercial-des-biens-des-etats-unis-sest-reduit-a-mesure-que-les-exportations-ont-augmente-meme-sil-pourrait-selargir-a-nou\/"},"modified":"2026-03-13T09:50:15","modified_gmt":"2026-03-13T09:50:15","slug":"les-analystes-de-danske-affirment-que-le-deficit-commercial-des-biens-des-etats-unis-sest-reduit-a-mesure-que-les-exportations-ont-augmente-meme-sil-pourrait-selargir-a-nou","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/live-updates\/les-analystes-de-danske-affirment-que-le-deficit-commercial-des-biens-des-etats-unis-sest-reduit-a-mesure-que-les-exportations-ont-augmente-meme-sil-pourrait-selargir-a-nou\/","title":{"rendered":"Les analystes de Danske affirment que le d\u00e9ficit commercial des biens des \u00c9tats-Unis s\u2019est r\u00e9duit \u00e0 mesure que les exportations ont augment\u00e9, m\u00eame s\u2019il pourrait s\u2019\u00e9largir \u00e0 nouveau plus tard."},"content":{"rendered":"Le d\u00e9ficit commercial am\u00e9ricain des biens s\u2019est r\u00e9duit en janvier \u00e0 81,8 milliards USD, contre 99,2 milliards USD, car les exportations ont repris. Le d\u00e9ficit restait au-dessus des plus bas niveaux observ\u00e9s \u00e0 l\u2019automne dernier.\n\nLe d\u00e9ficit devrait s\u2019\u00e9largir plus tard dans l\u2019ann\u00e9e, car les volumes d\u2019importations (quantit\u00e9s import\u00e9es) devraient repartir \u00e0 la hausse. Les donn\u00e9es attendues incluent l\u2019enqu\u00eate pr\u00e9liminaire de mars (premi\u00e8re estimation) de l\u2019Universit\u00e9 du Michigan sur les anticipations d\u2019inflation des consommateurs (ce que les m\u00e9nages pensent que les prix vont faire).\n\n

Principales publications de donn\u00e9es \u00e0 venir<\/h3>\nLa mesure d\u2019inflation PCE (Personal Consumption Expenditures, inflation bas\u00e9e sur les d\u00e9penses des m\u00e9nages) pour janvier doit aussi \u00eatre publi\u00e9e. Le rapport JOLTS de janvier (Job Openings and Labor Turnover Survey, statistiques sur les offres d\u2019emploi et les mouvements sur le march\u00e9 du travail) est attendu apr\u00e8s un retard li\u00e9 \u00e0 la fermeture de l\u2019administration (arr\u00eat temporaire de certains services publics faute de budget).\n\nEn revenant au d\u00e9but de 2025, on a vu une br\u00e8ve am\u00e9lioration du d\u00e9ficit commercial am\u00e9ricain. Le consensus (avis majoritaire du march\u00e9) \u00e0 l\u2019\u00e9poque \u00e9tait que c\u2019\u00e9tait temporaire. L\u2019attente \u00e9tait que le d\u00e9ficit s\u2019\u00e9largisse \u00e0 nouveau \u00e0 mesure que les importations reprenaient.\n\nCette ancienne lecture est d\u00e9sormais contest\u00e9e par les donn\u00e9es r\u00e9centes. La derni\u00e8re publication du Census Bureau (bureau officiel des statistiques) pour janvier 2026 a montr\u00e9 que le d\u00e9ficit des biens a diminu\u00e9 de fa\u00e7on inattendue \u00e0 75,4 milliards USD, port\u00e9 par une forte hausse des exportations de technologies avanc\u00e9es et d\u2019\u00e9nergie. Cette tendance s\u2019est construite sur le dernier trimestre, allant \u00e0 l\u2019encontre des pr\u00e9visions pr\u00e9c\u00e9dentes.\n\nCette am\u00e9lioration durable de la balance commerciale (diff\u00e9rence entre exportations et importations) sugg\u00e8re un soutien de fond pour le dollar am\u00e9ricain. Les traders (op\u00e9rateurs de march\u00e9) peuvent envisager des positions qui profitent d\u2019un dollar plus fort, comme acheter des options d\u2019achat (call, droit d\u2019acheter \u00e0 un prix fix\u00e9) sur USD\/JPY ou des options de vente (put, droit de vendre \u00e0 un prix fix\u00e9) sur EUR\/USD. Ces strat\u00e9gies peuvent \u00eatre gagnantes si la vigueur des exportations continue de surprendre le march\u00e9.\n\n

Perspectives inflation et taux<\/h3>\nL\u2019attention sur l\u2019inflation a aussi fortement chang\u00e9 depuis les rapports du d\u00e9but 2025. \u00c0 l\u2019\u00e9poque, la principale inqui\u00e9tude venait des tensions g\u00e9opolitiques et des prix \u00e9lev\u00e9s du carburant. Aujourd\u2019hui, le r\u00e9cit porte sur la baisse de l\u2019inflation. L\u2019inflation PCE sous-jacente (core, hors \u00e9nergie et alimentation, donc plus stable), l\u2019indicateur pr\u00e9f\u00e9r\u00e9 de la Fed (banque centrale am\u00e9ricaine), est ressortie \u00e0 2,3% le mois dernier, renfor\u00e7ant les attentes de baisse des taux plus tard cette ann\u00e9e.\n\nAvec la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale signalant d\u00e9sormais un basculement vers l\u2019assouplissement (politique de taux plus bas), les produits d\u00e9riv\u00e9s sur taux (contrats dont la valeur d\u00e9pend des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat) sont importants. Les traders peuvent regarder les options sur contrats \u00e0 terme (options sur futures) du bon du Tr\u00e9sor am\u00e9ricain \u00e0 2 ans (dette d\u2019\u00c9tat \u00e0 2 ans) pour se positionner sur des rendements plus faibles (taux de march\u00e9 plus bas). Le contexte pointe aussi vers une volatilit\u00e9 (variations de prix) plus faible qu\u2019en 2025.\n

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Surprise: le d\u00e9ficit commercial US se r\u00e9duit, dop\u00e9 par les exportations tech et \u00e9nergie, soutenant durablement le dollar. \u00c0 venir: PCE, JOLTS, Michigan. Inflation core en baisse, Fed vers assouplissement. Options USD et Treasuries.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[10],"tags":[],"class_list":["post-32281","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/32281","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=32281"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/32281\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=32281"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=32281"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=32281"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}