{"id":32256,"date":"2026-03-13T07:44:26","date_gmt":"2026-03-13T07:44:26","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr\/uncategorized\/les-inquietudes-liees-a-une-intervention-soutiennent-legerement-le-yen-lusd-jpy-recule-en-asie-mettant-fin-a-une-hausse-de-trois-jours-pres-de-15940-15945\/"},"modified":"2026-03-13T07:44:26","modified_gmt":"2026-03-13T07:44:26","slug":"les-inquietudes-liees-a-une-intervention-soutiennent-legerement-le-yen-lusd-jpy-recule-en-asie-mettant-fin-a-une-hausse-de-trois-jours-pres-de-15940-15945","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/live-updates\/les-inquietudes-liees-a-une-intervention-soutiennent-legerement-le-yen-lusd-jpy-recule-en-asie-mettant-fin-a-une-hausse-de-trois-jours-pres-de-15940-15945\/","title":{"rendered":"Les inqui\u00e9tudes li\u00e9es \u00e0 une intervention soutiennent l\u00e9g\u00e8rement le yen ; l\u2019USD\/JPY recule en Asie, mettant fin \u00e0 une hausse de trois jours pr\u00e8s de 159,40-159,45"},"content":{"rendered":"USD\/JPY a subi des ventes pendant la s\u00e9ance asiatique de vendredi, mettant fin \u00e0 une hausse de trois jours et reculant depuis le plus haut de l\u2019ann\u00e9e \u00e0 159,40\u2013159,45. La paire est retomb\u00e9e vers 159,00, sans forte acc\u00e9l\u00e9ration de la baisse.\n\nLe yen est revenu sur des niveaux qui avaient d\u00e9clench\u00e9 des v\u00e9rifications de taux en janvier (surveillance du march\u00e9 par les autorit\u00e9s), relan\u00e7ant les discussions sur une action officielle pour freiner une nouvelle baisse. Cela a pes\u00e9 sur USD\/JPY, avec aussi un l\u00e9ger recul du dollar am\u00e9ricain, m\u00eame si la baisse de la paire reste limit\u00e9e.\n\n

Prix de l\u2019\u00e9nergie et contraintes de la BoJ<\/h3>\nLa d\u00e9pendance du Japon \u00e0 l\u2019\u00e9nergie signifie que la hausse du p\u00e9trole brut peut augmenter les prix \u00e0 la consommation (inflation) et peser sur la croissance. Cela peut compliquer la sortie de la Banque du Japon (BoJ, banque centrale) d\u2019une politique mon\u00e9taire tr\u00e8s souple (taux tr\u00e8s bas et mesures de soutien) et r\u00e9duire l\u2019attrait du yen, ce qui soutient USD\/JPY.\n\nLe dollar am\u00e9ricain est aussi soutenu par des attentes plus faibles de baisses de taux rapides de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale (Fed, banque centrale am\u00e9ricaine). Les tensions au Moyen-Orient et la fermeture du d\u00e9troit d\u2019Ormuz (passage cl\u00e9 pour le transport de p\u00e9trole) ont maintenu les prix du p\u00e9trole \u00e9lev\u00e9s, ce qui augmente le risque d\u2019inflation et peut repousser des baisses de taux aux \u00c9tats-Unis, soutenant ainsi USD\/JPY.\n\nLes march\u00e9s attendent aujourd\u2019hui l\u2019indice des prix PCE (d\u00e9penses de consommation personnelle, une mesure d\u2019inflation tr\u00e8s suivie par la Fed) pour orienter les anticipations de politique de taux. Malgr\u00e9 le repli, USD\/JPY reste en route vers une quatri\u00e8me hausse hebdomadaire cons\u00e9cutive.\n\nLa pression actuelle sur le yen rappelle des \u00e9pisodes r\u00e9cents, surtout alors que USD\/JPY teste le niveau de 165,00. Cela rappelle l\u2019an dernier, quand des niveaux proches de 159,00 avaient pouss\u00e9 les autorit\u00e9s japonaises \u00e0 surveiller le march\u00e9. Vu le risque d\u2019intervention (action officielle pour faire bouger le taux de change), acheter au comptant (spot, achat imm\u00e9diat au prix du march\u00e9) est risqu\u00e9, mais la faiblesse de fond du yen demeure.\n\n

Positionnement et strat\u00e9gie avec options<\/h3>\nCette faiblesse s\u2019explique largement par le fait que la BoJ a peu de marge de man\u0153uvre, un probl\u00e8me d\u00e9j\u00e0 vu en 2025. La derni\u00e8re inflation sous-jacente du Japon (inflation hors \u00e9l\u00e9ments tr\u00e8s variables) reste autour de 2,5%, au-dessus de l\u2019objectif, ce qui complique les d\u00e9cisions. Le risque de stagflation (inflation + faible croissance) li\u00e9 \u00e0 la hausse des co\u00fbts de l\u2019\u00e9nergie reste un facteur majeur qui emp\u00eache les traders (intervenants de march\u00e9) de miser fortement sur un yen plus fort.\n\nEn face, le dollar reste soutenu car l\u2019espoir de nouvelles baisses de taux de la Fed cette ann\u00e9e s\u2019affaiblit. Apr\u00e8s quelques baisses initiales, une inflation persistante a conduit les march\u00e9s, selon le CME FedWatch Tool (outil qui estime les probabilit\u00e9s de d\u00e9cisions de la Fed \u00e0 partir des prix de march\u00e9), \u00e0 \u00e9valuer \u00e0 moins de 20% la probabilit\u00e9 d\u2019une baisse de taux \u00e0 la prochaine r\u00e9union. Cet \u00e9cart de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat entre les \u00c9tats-Unis et le Japon reste un soutien important pour USD\/JPY.\n\nPour les traders de produits d\u00e9riv\u00e9s (instruments financiers dont la valeur d\u00e9pend d\u2019un actif, comme une devise), ce contexte sugg\u00e8re d\u2019acheter des options d\u2019achat (call, droit d\u2019acheter \u00e0 un prix fix\u00e9) sur USD\/JPY pour profiter d\u2019une hausse tout en limitant les pertes en cas d\u2019intervention surprise. Le risque limit\u00e9 d\u2019une option (perte maximale connue, en g\u00e9n\u00e9ral la prime pay\u00e9e) est pr\u00e9f\u00e9rable au risque potentiellement illimit\u00e9 d\u2019une position vendeuse sur le yen (parier sur un yen plus faible) si le minist\u00e8re des Finances intervient soudainement. Il faut surveiller la hausse de la volatilit\u00e9 implicite (niveau de volatilit\u00e9 int\u00e9gr\u00e9 dans le prix des options), car elle refl\u00e8te la peur croissante du march\u00e9 face \u00e0 ce sc\u00e9nario.\n\nPar ailleurs, la r\u00e9cente hausse du p\u00e9trole WTI (West Texas Intermediate, r\u00e9f\u00e9rence du prix du p\u00e9trole am\u00e9ricain) vers 85 $ le baril rappelle l\u2019envol\u00e9e des prix de l\u2019\u00e9nergie observ\u00e9e l\u2019an dernier. Pour un pays d\u00e9pendant de l\u2019\u00e9nergie, cela met une pression directe sur l\u2019\u00e9conomie japonaise et sa monnaie. Cela renforce l\u2019id\u00e9e que les replis de USD\/JPY devraient \u00eatre brefs et souvent vus comme des occasions d\u2019achat.\n

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USD\/JPY recule sous 159 apr\u00e8s trois jours de hausse: le yen revient en zone d\u2019alerte, ravivant le risque d\u2019intervention. P\u00e9trole \u00e9lev\u00e9, BoJ contrainte et Fed moins accommodante soutiennent le dollar; options call privil\u00e9gi\u00e9es.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[10],"tags":[],"class_list":["post-32256","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/32256","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=32256"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/32256\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=32256"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=32256"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=32256"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}