{"id":32245,"date":"2026-03-13T05:44:20","date_gmt":"2026-03-13T05:44:20","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr\/uncategorized\/les-economistes-de-standard-chartered-affirment-que-la-stabilite-du-renminbi-offshore-se-poursuit-alors-que-lindice-de-mondialisation-est-reste-globalement-stable-recemment\/"},"modified":"2026-03-13T05:44:20","modified_gmt":"2026-03-13T05:44:20","slug":"les-economistes-de-standard-chartered-affirment-que-la-stabilite-du-renminbi-offshore-se-poursuit-alors-que-lindice-de-mondialisation-est-reste-globalement-stable-recemment","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/live-updates\/les-economistes-de-standard-chartered-affirment-que-la-stabilite-du-renminbi-offshore-se-poursuit-alors-que-lindice-de-mondialisation-est-reste-globalement-stable-recemment\/","title":{"rendered":"Les \u00e9conomistes de Standard Chartered affirment que la stabilit\u00e9 du renminbi offshore se poursuit, alors que l\u2019indice de mondialisation est rest\u00e9 globalement stable r\u00e9cemment."},"content":{"rendered":"Standard Chartered a d\u00e9clar\u00e9 que le renminbi offshore (CNH) est rest\u00e9 stable, et que son Indice de mondialisation du renminbi (RGI) est rest\u00e9 presque inchang\u00e9 entre novembre et janvier. Cela a suivi une hausse d\u2019ao\u00fbt \u00e0 octobre.\n\nLa banque a indiqu\u00e9 que le RGI s\u2019est stabilis\u00e9 depuis mi-2025 apr\u00e8s des variations li\u00e9es \u00e0 l\u2019incertitude sur les droits de douane (taxes sur les importations) entre les \u00c9tats-Unis et la Chine. Elle a attribu\u00e9 cette stabilit\u00e9 aux n\u00e9gociations commerciales et \u00e0 une tr\u00eave commerciale (pause temporaire des tensions) conclue en novembre.\n\n

Stabilit\u00e9 du renminbi offshore<\/h3>\nElle a aussi signal\u00e9 une hausse r\u00e9guli\u00e8re des \u00e9missions d\u2019obligations Dim Sum (obligations libell\u00e9es en renminbi \u00e9mises hors de Chine continentale, souvent \u00e0 Hong Kong) et une utilisation plus \u00e9lev\u00e9e du renminbi pour le r\u00e8glement des \u00e9changes (paiement des transactions commerciales). La banque a li\u00e9 ces facteurs \u00e0 la stabilit\u00e9 du RGI.\n\nStandard Chartered a attribu\u00e9 le soutien \u00e0 un usage plus large du renminbi aux actions des autorit\u00e9s de Chine continentale et de Hong Kong dans le cadre du 15e plan quinquennal (plan \u00e9conomique de cinq ans fixant les priorit\u00e9s). Elle a aussi mentionn\u00e9 une offre plus large d\u2019actifs en renminbi (placements et produits financiers libell\u00e9s en renminbi) comme \u00e9l\u00e9ment de contexte.\n\nLa stabilit\u00e9 du renminbi offshore (CNH) sugg\u00e8re que la volatilit\u00e9 implicite (volatilit\u00e9 estim\u00e9e par les prix des options, c\u2019est-\u00e0-dire l\u2019amplitude attendue des mouvements) devrait rester faible dans les prochaines semaines. La volatilit\u00e9 implicite du CNH se situe pr\u00e8s de ses plus bas niveaux sur 18 mois, en fort contraste avec les niveaux \u00e9lev\u00e9s observ\u00e9s pendant l\u2019incertitude sur les droits de douane \u00c9tats-Unis\u2013Chine \u00e0 la mi-2025. Dans un environnement de faible volatilit\u00e9, vendre des options (les \u00e9mettre pour toucher une prime), plut\u00f4t que les acheter, peut \u00eatre une strat\u00e9gie pour g\u00e9n\u00e9rer un revenu.\n\nCompte tenu de la hausse progressive attendue du CNH, nous voyons une opportunit\u00e9 dans la vente de puts hors de la monnaie (options de vente dont le prix d\u2019exercice est \u00e9loign\u00e9 du prix actuel, donc moins susceptibles d\u2019\u00eatre exerc\u00e9es) sur la paire USD\/CNH (taux de change entre le dollar am\u00e9ricain et le renminbi offshore). Cette strat\u00e9gie peut profiter \u00e0 la fois de l\u2019\u00e9rosion du temps (baisse de valeur d\u2019une option quand l\u2019\u00e9ch\u00e9ance approche) et de la stabilit\u00e9 ou de l\u2019appr\u00e9ciation graduelle de la monnaie. Le soutien des politiques du 15e plan quinquennal renforce cette id\u00e9e.\n\n

Hausse de l\u2019usage mondial du renminbi<\/h3>\nCette perspective est renforc\u00e9e par des donn\u00e9es r\u00e9centes montrant une utilisation mondiale accrue de la monnaie. Des donn\u00e9es SWIFT (r\u00e9seau international de messagerie utilis\u00e9 par les banques pour les paiements) publi\u00e9es la semaine derni\u00e8re ont montr\u00e9 que la part du renminbi dans les paiements mondiaux a atteint un nouveau record de 4,8% en f\u00e9vrier, contre 4,5% fin de l\u2019ann\u00e9e derni\u00e8re. Cela confirme l\u2019int\u00e9r\u00eat renouvel\u00e9 pour les actifs en renminbi que nous suivons depuis la tr\u00eave commerciale conclue en novembre 2025.\n\nNous notons aussi que l\u2019\u00e9mission d\u2019obligations Dim Sum a \u00e9t\u00e9 forte, avec plus de 100 milliards de RMB \u00e9mis sur les deux premiers mois de cette ann\u00e9e seulement. Cela montre une confiance des investisseurs qui ne se limite pas aux march\u00e9s des devises. Cette demande continue d\u2019actifs libell\u00e9s en renminbi devrait soutenir le CNH.\n

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Le CNH surprend par sa stabilit\u00e9 : l\u2019indice RGI stagne, port\u00e9 par une tr\u00eave commerciale, plus d\u2019obligations Dim Sum et d\u2019usage en paiements. Volatilit\u00e9 faible, strat\u00e9gies options s\u2019imposent.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[10],"tags":[],"class_list":["post-32245","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/32245","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=32245"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/32245\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=32245"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=32245"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=32245"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}