{"id":32220,"date":"2026-03-12T22:46:16","date_gmt":"2026-03-12T22:46:16","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr\/uncategorized\/td-securities-affirme-que-les-tensions-dans-le-detroit-dormuz-et-les-scenarios-lies-a-liran-elargissent-leventail-des-prix-du-petrole-les-chances-de-cessez-le-feu-restent\/"},"modified":"2026-03-12T22:46:16","modified_gmt":"2026-03-12T22:46:16","slug":"td-securities-affirme-que-les-tensions-dans-le-detroit-dormuz-et-les-scenarios-lies-a-liran-elargissent-leventail-des-prix-du-petrole-les-chances-de-cessez-le-feu-restent","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/live-updates\/td-securities-affirme-que-les-tensions-dans-le-detroit-dormuz-et-les-scenarios-lies-a-liran-elargissent-leventail-des-prix-du-petrole-les-chances-de-cessez-le-feu-restent\/","title":{"rendered":"TD Securities affirme que les tensions dans le d\u00e9troit d\u2019Ormuz et les sc\u00e9narios li\u00e9s \u00e0 l\u2019Iran \u00e9largissent l\u2019\u00e9ventail des prix du p\u00e9trole ; les chances de cessez-le-feu restent modestes."},"content":{"rendered":"Les march\u00e9s surveillent le d\u00e9troit d\u2019Ormuz et les issues possibles du conflit avec l\u2019Iran. Les march\u00e9s de pr\u00e9diction (sites o\u00f9 des gens misent de l\u2019argent sur un r\u00e9sultat, et les prix refl\u00e8tent une probabilit\u00e9) estiment la probabilit\u00e9 d\u2019un cessez-le-feu (arr\u00eat des combats) \u00e0 environ 30% d\u2019ici mars 2026 et 40% d\u2019ici avril 2026.\n\nM\u00eame dans un sc\u00e9nario avec peu de perturbations, le p\u00e9trole devrait se stabiliser entre 70 et 75 dollars le baril. C\u2019est au-dessus d\u2019une pr\u00e9c\u00e9dente pr\u00e9vision qui voyait le Brent (p\u00e9trole de r\u00e9f\u00e9rence utilis\u00e9 pour fixer les prix en Europe et sur de nombreux march\u00e9s) autour de 65 dollars en moyenne cette ann\u00e9e.\n\n

Sc\u00e9narios de prix du p\u00e9trole et valorisation par le march\u00e9<\/h3>\nSi le conflit dure, le p\u00e9trole pourrait d\u00e9passer 150 dollars. Des prix plus \u00e9lev\u00e9s peuvent augmenter l\u2019inflation (hausse g\u00e9n\u00e9rale des prix) et influencer les taux d\u2019int\u00e9r\u00eat (co\u00fbt de l\u2019argent fix\u00e9 par les banques centrales) en Europe et au Royaume-Uni.\n\nUne hausse de 10% du prix du p\u00e9trole est associ\u00e9e \u00e0 une baisse de 0,1 \u00e0 0,2% du PIB (Produit int\u00e9rieur brut, mesure de la taille de l\u2019\u00e9conomie) dans l\u2019UE\/Royaume-Uni, et \u00e0 une hausse de 0,3 \u00e0 0,4% de l\u2019inflation sur 12 mois. La situation actuelle est d\u00e9crite comme un choc de prix (hausse des prix) plut\u00f4t qu\u2019un choc d\u2019offre (baisse des volumes disponibles).\n\nLa situation \u00e9nerg\u00e9tique de l\u2019Europe a \u00e9volu\u00e9 gr\u00e2ce \u00e0 plus d\u2019importations de GNL (gaz naturel liqu\u00e9fi\u00e9, gaz refroidi pour \u00eatre transport\u00e9 par bateau), davantage de stockage, et environ 20% de baisse de la consommation de gaz. En 2022, la r\u00e9ponse avait inclus un plan budg\u00e9taire (d\u00e9penses publiques et aides) proche de 3% du PIB.\n\nLes march\u00e9s semblent sous-estimer le risque li\u00e9 au conflit pr\u00e8s du d\u00e9troit d\u2019Ormuz, alors m\u00eame que les march\u00e9s de pr\u00e9diction ne donnent que 40% de chance \u00e0 un cessez-le-feu d\u2019ici avril 2026. Dans ce contexte, l\u2019ancienne pr\u00e9vision de 65 dollars le baril pour le Brent cette ann\u00e9e semble impossible. M\u00eame dans le meilleur cas, le nouveau niveau plancher (niveau minimal probable) serait autour de 70\u201375 dollars.\n\nLe risque de hausse du p\u00e9trole, pouvant pousser les prix au-del\u00e0 de 150 dollars si le conflit dure, n\u2019est pas vraiment int\u00e9gr\u00e9 dans les positions actuelles (choix d\u2019achat\/vente d\u00e9j\u00e0 pris par les investisseurs). Des donn\u00e9es r\u00e9centes de l\u2019EIA (Energy Information Administration, organisme public am\u00e9ricain qui publie des statistiques sur l\u2019\u00e9nergie) montrent d\u00e9j\u00e0 une baisse des stocks mondiaux de p\u00e9trole brut (r\u00e9serves stock\u00e9es) pour la cinqui\u00e8me semaine d\u2019affil\u00e9e, ce qui tend le march\u00e9 avant toute perturbation majeure. Nous pensons que des options d\u2019achat \u00e0 longue \u00e9ch\u00e9ance (contrats donnant le droit d\u2019acheter \u00e0 un prix fix\u00e9, sur une p\u00e9riode longue) sur les contrats \u00e0 terme (contrats d\u2019achat\/vente \u00e0 une date future) Brent et WTI (West Texas Intermediate, r\u00e9f\u00e9rence de p\u00e9trole aux \u00c9tats-Unis) offrent un moyen int\u00e9ressant de se positionner face \u00e0 ce choc de prix dans les prochaines semaines.\n\n

Taux d\u2019inflation et strat\u00e9gie de couverture<\/h3>\nCette pression sur les prix se traduira par plus d\u2019inflation, surtout en Europe et au Royaume-Uni, o\u00f9 une hausse de 10% du p\u00e9trole peut augmenter l\u2019inflation jusqu\u2019\u00e0 0,4%. La derni\u00e8re estimation rapide de l\u2019IPC (indice des prix \u00e0 la consommation, mesure de l\u2019inflation) publi\u00e9e par Eurostat (service statistique de l\u2019UE) pour f\u00e9vrier 2026 montrait d\u00e9j\u00e0 une hausse \u00e0 2,8%, signe d\u2019un retour des tensions sur les prix. Cela rend les swaps d\u2019inflation (contrats financiers pour se prot\u00e9ger contre une hausse de l\u2019inflation) utiles comme couverture, au cas o\u00f9 les banques centrales seraient forc\u00e9es de r\u00e9agir.\n\nEn 2022, les banques centrales ont vite abandonn\u00e9 une politique accommodante (taux bas) et ont relev\u00e9 fortement les taux quand l\u2019inflation s\u2019est install\u00e9e. M\u00eame si l\u2019Europe est mieux prot\u00e9g\u00e9e contre un choc d\u2019offre qu\u2019\u00e0 l\u2019\u00e9poque, la BCE (Banque centrale europ\u00e9enne) et la Banque d\u2019Angleterre devront probablement repousser des baisses de taux pr\u00e9vues si les prix du p\u00e9trole restent \u00e0 ces niveaux. Il peut \u00eatre int\u00e9ressant de se positionner pour une politique plus restrictive (tendance \u00e0 monter les taux) via des contrats \u00e0 terme sur taux d\u2019int\u00e9r\u00eat (contrats li\u00e9s au niveau futur des taux).\n\nLe m\u00e9lange de croissance plus faible et d\u2019inflation plus \u00e9lev\u00e9e complique la situation pour les actions (titres de propri\u00e9t\u00e9 d\u2019entreprises). Les primes d\u2019assurance maritime (co\u00fbt d\u2019assurance) pour les p\u00e9troliers (navires transportant du p\u00e9trole) passant par le d\u00e9troit ont d\u00e9j\u00e0 augment\u00e9 de 15% cette semaine, signe de blocages \u00e9conomiques r\u00e9els. Il peut \u00eatre prudent d\u2019acheter des options de vente de protection (contrats donnant le droit de vendre, pour limiter les pertes) sur les grands indices europ\u00e9ens ou d\u2019augmenter l\u2019exposition \u00e0 la volatilit\u00e9 (amplitude des variations de prix) \u00e0 court terme.\n

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Et si Ormuz faisait tout basculer ? Les march\u00e9s sous-estiment le risque iranien : plancher Brent 70\u201375$, >150$ si conflit dure, inflation en hausse, taux retard\u00e9s; couvertures: options p\u00e9trole, swaps inflation, puts Europe.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[10],"tags":[],"class_list":["post-32220","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/32220","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=32220"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/32220\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=32220"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=32220"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=32220"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}