{"id":32218,"date":"2026-03-12T22:44:15","date_gmt":"2026-03-12T22:44:15","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr\/uncategorized\/geoff-yu-de-bny-affirme-que-le-real-bresilien-renforce-lamerique-latine-face-aux-chocs-mondiaux-grace-aux-matieres-premieres-et-a-des-taux-dinteret-eleves\/"},"modified":"2026-03-12T22:44:15","modified_gmt":"2026-03-12T22:44:15","slug":"geoff-yu-de-bny-affirme-que-le-real-bresilien-renforce-lamerique-latine-face-aux-chocs-mondiaux-grace-aux-matieres-premieres-et-a-des-taux-dinteret-eleves","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/live-updates\/geoff-yu-de-bny-affirme-que-le-real-bresilien-renforce-lamerique-latine-face-aux-chocs-mondiaux-grace-aux-matieres-premieres-et-a-des-taux-dinteret-eleves\/","title":{"rendered":"Geoff Yu de BNY affirme que le real br\u00e9silien renforce l\u2019Am\u00e9rique latine face aux chocs mondiaux, gr\u00e2ce aux mati\u00e8res premi\u00e8res et \u00e0 des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat \u00e9lev\u00e9s."},"content":{"rendered":"Le Br\u00e9sil et le r\u00e9al br\u00e9silien (BRL, la monnaie du Br\u00e9sil) soutiennent la performance plus large des march\u00e9s d\u2019Am\u00e9rique latine, gr\u00e2ce aux mati\u00e8res premi\u00e8res (produits comme le p\u00e9trole, le minerai, le soja, vendus sur les march\u00e9s mondiaux) et \u00e0 des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat r\u00e9els \u00e9lev\u00e9s (taux d\u2019int\u00e9r\u00eat apr\u00e8s inflation). Des rapports indiquent que les primes (suppl\u00e9ment pay\u00e9 par rapport au prix de r\u00e9f\u00e9rence) pour du p\u00e9trole disponible au Br\u00e9sil ont augment\u00e9 jusqu\u2019\u00e0 13\u00a0$ par baril au-dessus des prix de r\u00e9f\u00e9rence actuels (prix de comparaison utilis\u00e9s par le march\u00e9).\n\nLes \u00e9conomies de la r\u00e9gion qui exportent des mati\u00e8res premi\u00e8res pourraient \u00e9viter un fort choc des conditions d\u2019\u00e9change (d\u00e9gradation du rapport entre les prix des exportations et ceux des importations), mais les taux r\u00e9els \u00e9lev\u00e9s sont d\u00e9crits comme un soutien \u00e0 la stabilit\u00e9 de la monnaie. Cela arrive alors que les attentes sur les taux d\u2019int\u00e9r\u00eat du dollar am\u00e9ricain (pr\u00e9visions du march\u00e9 sur la direction des taux aux \u00c9tats-Unis) commencent \u00e0 changer.\n\n

Le Br\u00e9sil en t\u00eate de la performance r\u00e9gionale<\/h3>\nLes monnaies et les actions (parts d\u2019entreprises cot\u00e9es en bourse) de la r\u00e9gion font face \u00e0 plus de risques de baisse apr\u00e8s de fortes hausses plus t\u00f4t dans l\u2019ann\u00e9e, mais les chiffres globaux restent solides. Cela est surtout attribu\u00e9 \u00e0 la r\u00e9sistance des actifs br\u00e9siliens (placements comme actions et obligations), avec une meilleure performance que les autres pays de la r\u00e9gion depuis fin f\u00e9vrier.\n\nLa banque centrale du Br\u00e9sil, COPOM (comit\u00e9 de politique mon\u00e9taire), devrait baisser les taux de 50 points de base (0,50 point de pourcentage) \u00e0 14,50% lors de la d\u00e9cision de la semaine prochaine. M\u00eame apr\u00e8s cela, les taux r\u00e9els resteraient \u00e0 deux chiffres (au-dessus de 10%).\n\nLe texte indique aussi que les taux \u00e0 long terme (taux d\u2019emprunt sur plusieurs ann\u00e9es) pourraient s\u2019am\u00e9liorer si la discipline budg\u00e9taire (contr\u00f4le des d\u00e9penses et des d\u00e9ficits publics) continue et si l\u2019exc\u00e8s de relance (d\u00e9penses publiques trop fortes pour stimuler l\u2019\u00e9conomie) est \u00e9vit\u00e9. Il ajoute que d\u2019autres \u00e9conomies d\u2019Am\u00e9rique latine ont aussi des caract\u00e9ristiques d\u00e9fensives (facteurs qui prot\u00e8gent en p\u00e9riode difficile), mais que le Br\u00e9sil pourrait avoir du mal \u00e0 continuer \u00e0 se d\u00e9marquer de ses voisins.\n\n

Cons\u00e9quences pour les traders de produits d\u00e9riv\u00e9s<\/h3>\nCe cycle de baisse des taux s\u2019est depuis d\u00e9roul\u00e9 comme pr\u00e9vu, avec COPOM r\u00e9duisant plusieurs fois le taux Selic (taux directeur, principal taux fix\u00e9 par la banque centrale) tout au long de 2025 et jusqu\u2019\u00e0 cette ann\u00e9e. Le taux de r\u00e9f\u00e9rence du Br\u00e9sil est maintenant \u00e0 9,00%, une baisse importante qui a r\u00e9duit l\u2019avantage de rendement du BRL (gain li\u00e9 \u00e0 des taux plus \u00e9lev\u00e9s). Le r\u00e9al br\u00e9silien s\u2019est donc d\u00e9pr\u00e9ci\u00e9 (a perdu de la valeur) de plus de 10% face au dollar am\u00e9ricain depuis le d\u00e9but de 2025, confirmant que sa surperformance ne pouvait pas durer.\n\nL\u2019\u00e9cart avec les autres pays de la r\u00e9gion s\u2019est bien invers\u00e9, comme on pouvait le penser. Par exemple, alors que le Br\u00e9sil a fortement baiss\u00e9 ses taux, la banque centrale du Mexique a \u00e9t\u00e9 plus prudente, ce qui a aid\u00e9 le peso mexicain \u00e0 rester beaucoup plus solide face au dollar sur la m\u00eame p\u00e9riode. Cette moins bonne performance relative des actifs br\u00e9siliens confirme les avertissements \u00e9voqu\u00e9s l\u2019an dernier.\n\nPour les traders de produits d\u00e9riv\u00e9s (instruments financiers dont la valeur d\u00e9pend d\u2019un actif comme une monnaie, par exemple options et contrats \u00e0 terme), cela signifie que se positionner pour une poursuite de la faiblesse du BRL ou pour plus de volatilit\u00e9 (fortes variations de prix) est une strat\u00e9gie centrale. Acheter des options d\u2019achat sur le dollar am\u00e9ricain contre le r\u00e9al br\u00e9silien (contrat donnant le droit d\u2019acheter des dollars \u00e0 un prix fix\u00e9, utile si le dollar monte) permet de profiter d\u2019une nouvelle d\u00e9pr\u00e9ciation. La volatilit\u00e9 implicite (volatilit\u00e9 anticip\u00e9e par le march\u00e9, int\u00e9gr\u00e9e dans le prix des options) des options sur BRL reste \u00e9lev\u00e9e, ce qui montre une incertitude sur la vitesse des futures baisses de taux. Dans ce contexte, couvrir (r\u00e9duire le risque via des positions de protection) des actifs libell\u00e9s en BRL (investissements exprim\u00e9s en r\u00e9als) est plus important qu\u2019au d\u00e9but de 2025.\n\nLe soutien des mati\u00e8res premi\u00e8res s\u2019est aussi affaibli par rapport aux niveaux \u00e9lev\u00e9s de 2025, lorsque les primes sur le p\u00e9trole semblaient grimper. Avec le p\u00e9trole brut WTI (prix de r\u00e9f\u00e9rence du p\u00e9trole am\u00e9ricain) stabilis\u00e9 autour du bas des 80\u00a0$ le baril, le gain li\u00e9 aux conditions d\u2019\u00e9change pour le Br\u00e9sil est moins marqu\u00e9. Cela retire un soutien important qui aidait autrefois la monnaie et l\u2019\u00e9conomie.\n\nCr\u00e9ez votre compte VT Markets en direct<\/a>\u00a0et\u00a0commencez \u00e0 trader<\/a>\u00a0maintenant. <\/b>\n

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Le Br\u00e9sil a dop\u00e9 l\u2019Am\u00e9rique latine gr\u00e2ce aux mati\u00e8res premi\u00e8res et \u00e0 de hauts taux r\u00e9els, mais les baisses du Selic affaiblissent le BRL: prime p\u00e9trole, volatilit\u00e9 \u00e9lev\u00e9e, couverture et options USD\/BRL.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[10],"tags":[],"class_list":["post-32218","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/32218","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=32218"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/32218\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=32218"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=32218"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=32218"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}