{"id":32215,"date":"2026-03-12T21:49:40","date_gmt":"2026-03-12T21:49:40","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr\/uncategorized\/knightley-ding-declare-que-linflation-americaine-a-ete-contenue-en-fevrier-mais-que-les-chocs-energetiques-pourraient-bientot-faire-remonter-lipc-global\/"},"modified":"2026-03-12T21:49:40","modified_gmt":"2026-03-12T21:49:40","slug":"knightley-ding-declare-que-linflation-americaine-a-ete-contenue-en-fevrier-mais-que-les-chocs-energetiques-pourraient-bientot-faire-remonter-lipc-global","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/live-updates\/knightley-ding-declare-que-linflation-americaine-a-ete-contenue-en-fevrier-mais-que-les-chocs-energetiques-pourraient-bientot-faire-remonter-lipc-global\/","title":{"rendered":"Knightley d\u2019ING d\u00e9clare que l\u2019inflation am\u00e9ricaine a \u00e9t\u00e9 contenue en f\u00e9vrier, mais que les chocs \u00e9nerg\u00e9tiques pourraient bient\u00f4t faire remonter l\u2019IPC global"},"content":{"rendered":"Les donn\u00e9es d\u2019inflation am\u00e9ricaines de f\u00e9vrier montraient des hausses de prix ma\u00eetris\u00e9es avant l\u2019action militaire en Iran. L\u2019inflation \u00ab\u202fde base\u202f\u00bb (inflation hors alimentation et \u00e9nergie, donc moins influenc\u00e9e par les variations temporaires) et les prix des biens (produits mat\u00e9riels comme voitures, appareils, v\u00eatements) indiquaient une transmission limit\u00e9e des droits de douane (taxes \u00e0 l\u2019importation). Depuis, les prix de l\u2019\u00e9nergie ont augment\u00e9, et l\u2019on craint des blocages d\u2019approvisionnement dans la r\u00e9gion (perturbations qui limitent l\u2019offre).\n\nLa hausse du p\u00e9trole et de l\u2019essence, ainsi que l\u2019augmentation des co\u00fbts de transport et de logistique (organisation et acheminement des marchandises) et des tarifs a\u00e9riens, pourrait faire remonter l\u2019inflation globale (tous produits confondus) au\u2011dessus de 3% au deuxi\u00e8me trimestre. L\u2019inflation globale pourrait rester au\u2011dessus de 3% jusqu\u2019\u00e0 la fin de l\u2019ann\u00e9e et demeurer \u00e9lev\u00e9e jusqu\u2019\u00e0 fin 2026.\n\n<h3>Inflation Outlook<\/h3>\nIl existe aussi un risque que l\u2019inflation \u00e0 2% ne soit pas atteinte avant le second semestre 2027. Si les prix de l\u2019\u00e9nergie restent \u00e9lev\u00e9s plus longtemps, un emploi plus faible et une hausse des salaires plus lente pourraient r\u00e9duire la demande (les achats) et, avec le temps, faire baisser l\u2019inflation de base.\n\nLa R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale (banque centrale des \u00c9tats\u2011Unis) pourrait d\u2019abord se concentrer sur l\u2019inflation globale plus \u00e9lev\u00e9e. Si les mesures de base hors alimentation et \u00e9nergie ralentissent, elle pourrait envisager de baisser les taux d\u2019int\u00e9r\u00eat (le co\u00fbt d\u2019emprunter) deux fois plus tard dans l\u2019ann\u00e9e.\n\nLe rapport d\u2019inflation de f\u00e9vrier para\u00eet d\u00e9j\u00e0 lointain, vu les \u00e9v\u00e9nements militaires r\u00e9cents en Iran. Nous voyons un risque important que la hausse des co\u00fbts de l\u2019\u00e9nergie fasse repasser l\u2019inflation globale au\u2011dessus de 3% au deuxi\u00e8me trimestre. Cela complique la situation au moment o\u00f9 nous pensions que les hausses de prix commen\u00e7aient \u00e0 se normaliser en 2025.\n\nCe n\u2019est pas une simple hypoth\u00e8se\u202f: on voit d\u00e9j\u00e0 l\u2019effet sur les march\u00e9s. Le p\u00e9trole WTI (r\u00e9f\u00e9rence du p\u00e9trole am\u00e9ricain) est pass\u00e9 d\u2019environ 80$ le baril d\u00e9but f\u00e9vrier \u00e0 plus de 95$, un niveau qu\u2019on n\u2019avait pas maintenu depuis fin 2024. En cons\u00e9quence, le prix moyen national de l\u2019essence, publi\u00e9 par l\u2019AAA (organisation am\u00e9ricaine qui suit notamment les prix du carburant), monte rapidement vers 3,80$ le gallon, ce qui r\u00e9duit directement le pouvoir d\u2019achat des consommateurs.\n\n<h3>Market Implications<\/h3>\nLa r\u00e9action imm\u00e9diate pour nous, sur le march\u00e9 des produits d\u00e9riv\u00e9s (contrats financiers dont la valeur d\u00e9pend d\u2019un autre actif, comme un taux ou un indice), est de surveiller le d\u00e9but de la courbe des taux (les taux \u00e0 court terme). Les contrats \u00e0 terme sur taux d\u2019int\u00e9r\u00eat (contrats qui fixent un taux futur) \u00e9cartent maintenant la probabilit\u00e9 d\u2019une baisse de taux en \u00e9t\u00e9, et le premier mouvement de la Fed est repouss\u00e9 au moins au quatri\u00e8me trimestre. Cela sugg\u00e8re que des positions visant une courbe des taux plus \u00ab\u202fplate\u202f\u00bb (\u00e9cart plus faible entre taux courts et taux longs), o\u00f9 les taux \u00e0 court terme restent \u00e9lev\u00e9s par rapport aux taux \u00e0 long terme, pourraient \u00eatre int\u00e9ressantes.\n\nCependant, plus les prix de l\u2019\u00e9nergie restent \u00e9lev\u00e9s, plus ils risquent de freiner l\u2019\u00e9conomie, surtout alors que la hausse des salaires montre d\u00e9j\u00e0 des signes de ralentissement. Cela cr\u00e9e un sc\u00e9nario complexe o\u00f9 une inflation globale \u00e9lev\u00e9e peut coexister avec une demande \u00e9conomique plus faible. Ce risque de \u00ab\u202fdestruction de la demande\u202f\u00bb (baisse des achats car les prix deviennent trop \u00e9lev\u00e9s) pourrait au final r\u00e9duire l\u2019inflation de base plus tard dans l\u2019ann\u00e9e.\n\nCet \u00e9cart entre une inflation globale au ton \u00ab\u202fdur\u202f\u00bb (qui pousse \u00e0 maintenir des taux \u00e9lev\u00e9s) et des perspectives \u00e9conomiques potentiellement plus \u00ab\u202fsouples\u202f\u00bb (qui plaident pour baisser les taux) annonce une volatilit\u00e9 accrue (variations rapides des prix). Nous devrions envisager des strat\u00e9gies avec des options (contrats donnant le droit d\u2019acheter ou vendre \u00e0 un prix fix\u00e9) sur des contrats \u00e0 terme SOFR (taux de r\u00e9f\u00e9rence au jour le jour, utilis\u00e9 pour de nombreux pr\u00eats et produits financiers) ou m\u00eame sur le VIX (indice de peur, qui mesure la volatilit\u00e9 attendue du march\u00e9 boursier) afin de profiter de cette incertitude. Le co\u00fbt de la couverture (se prot\u00e9ger contre des mouvements de prix d\u00e9favorables) contre de fortes variations dans un sens ou dans l\u2019autre devrait augmenter dans les prochaines semaines.\n\nIl faut se souvenir de 2022, lorsque le choc sur l\u2019\u00e9nergie s\u2019est transmis durablement \u00e0 l\u2019inflation de base et a forc\u00e9 la Fed \u00e0 agir. M\u00eame si les indicateurs de base ralentissent cette fois, la Fed restera prudente face au risque que l\u2019inflation globale s\u2019installe. Dans ce contexte, parier sur un seul sc\u00e9nario \u2014 soit \u00ab\u202fdur\u202f\u00bb (taux plus hauts), soit \u00ab\u202fsouple\u202f\u00bb (baisses de taux) \u2014 est particuli\u00e8rement risqu\u00e9.\n<p>\n\n<p><strong>Commencez \u00e0 trader maintenant &#8211; Cliquez <a href=\"https:\/\/latam.vtmarkets.com\/fr\/trade-now\/\">ici<\/a> pour cr\u00e9er votre vrai compte VT Markets <\/strong> <\/p>\n<!-- \/wp:post-content -->","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Et si le choc iranien relan\u00e7ait l\u2019inflation am\u00e9ricaine ? L\u2019\u00e9nergie grimpe, l\u2019inflation globale pourrait d\u00e9passer 3% au T2 et durer. 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