{"id":32202,"date":"2026-03-12T18:48:02","date_gmt":"2026-03-12T18:48:02","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr\/uncategorized\/ghali-de-td-securities-affirme-que-la-forte-demande-chinoise-dargent-compense-la-prudence-du-sentiment-occidental-tandis-que-la-liquidite-a-londres-sameliore-egalement\/"},"modified":"2026-03-12T18:48:02","modified_gmt":"2026-03-12T18:48:02","slug":"ghali-de-td-securities-affirme-que-la-forte-demande-chinoise-dargent-compense-la-prudence-du-sentiment-occidental-tandis-que-la-liquidite-a-londres-sameliore-egalement","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/live-updates\/ghali-de-td-securities-affirme-que-la-forte-demande-chinoise-dargent-compense-la-prudence-du-sentiment-occidental-tandis-que-la-liquidite-a-londres-sameliore-egalement\/","title":{"rendered":"Ghali de TD Securities affirme que la forte demande chinoise d\u2019argent compense la prudence du sentiment occidental, tandis que la liquidit\u00e9 \u00e0 Londres s\u2019am\u00e9liore \u00e9galement."},"content":{"rendered":"TD Securities indique que l\u2019arbitrage (achat et vente du m\u00eame actif sur deux march\u00e9s pour profiter d\u2019un \u00e9cart de prix) sur l\u2019argent \u00e0 Shanghai montre de forts achats en Chine, tandis que les acteurs des march\u00e9s occidentaux restent prudents apr\u00e8s le conflit en Iran. Elle pr\u00e9cise que cette diff\u00e9rence appara\u00eet alors que les march\u00e9s de gr\u00e9 \u00e0 gr\u00e9 (transactions directes entre deux parties, hors bourse) \u00e0 Londres continuent de recevoir des flux (entr\u00e9es et sorties d\u2019argent et de positions).\n\nLa note relie le retour de la demande chinoise \u00e0 une p\u00e9riode plus t\u00f4t en 2026, marqu\u00e9e par une demande de d\u00e9tail (achats des particuliers) d\u2019argent jug\u00e9e \u00ab sans pr\u00e9c\u00e9dent \u00bb. Elle ajoute que cette impulsion de demande a commenc\u00e9 dans les jours pr\u00e9c\u00e9dant la guerre en Iran.\n\n<h3>La demande chinoise diverge de l\u2019Occident<\/h3>\nTD Securities indique que les taux de pr\u00eat de m\u00e9tal (co\u00fbt pour emprunter de l\u2019argent m\u00e9tal pour une dur\u00e9e courte) \u00e0 Londres sugg\u00e8rent une meilleure disponibilit\u00e9. Elle ajoute aussi que la couverture des stocks mondiaux d\u2019argent (capacit\u00e9 des stocks \u00e0 r\u00e9pondre \u00e0 la demande) s\u2019am\u00e9liore par rapport \u00e0 la p\u00e9riode de forte tension pr\u00e9c\u00e9dente.\n\nNous observons une s\u00e9paration nette du march\u00e9 de l\u2019argent apr\u00e8s le conflit en Iran de la semaine derni\u00e8re. Alors que les investisseurs occidentaux restent prudents, nous avons vu des sorties de plus de 10 millions d\u2019onces des principaux ETF sur l\u2019argent (fonds cot\u00e9s en bourse qui r\u00e9pliquent le prix de l\u2019argent et se n\u00e9gocient comme une action) depuis le d\u00e9but de l\u2019\u00e9v\u00e9nement. Cette h\u00e9sitation est compens\u00e9e par un retour d\u2019une forte demande physique (achat de m\u00e9tal r\u00e9el, pas un produit financier) en provenance de Chine.\n\nL\u2019arbitrage \u00e0 Shanghai raconte une histoire claire, avec des primes (surco\u00fbt par rapport \u00e0 un autre prix de r\u00e9f\u00e9rence) sur la Shanghai Gold Exchange (bourse chinoise o\u00f9 se n\u00e9gocient or et argent) qui restent au-dessus de 0,75 $ par once par rapport aux prix de Londres. Cela est soutenu par une forte activit\u00e9 industrielle : des donn\u00e9es de f\u00e9vrier 2026 montrent que la production chinoise de panneaux solaires a augment\u00e9 de 15 % sur un an (comparaison avec la m\u00eame p\u00e9riode l\u2019ann\u00e9e pr\u00e9c\u00e9dente). Cela sugg\u00e8re que les achats chinois ne sont pas seulement li\u00e9s au placement, mais aussi \u00e0 une utilisation industrielle r\u00e9elle.\n\n<h3>Les signaux d\u2019offre \u00e0 Londres s\u2019am\u00e9liorent<\/h3>\nDe notre c\u00f4t\u00e9, nous surveillons l\u2019am\u00e9lioration de l\u2019offre sur les march\u00e9s de gr\u00e9 \u00e0 gr\u00e9 \u00e0 Londres. Les taux de pr\u00eat de m\u00e9tal ont baiss\u00e9, ce qui indique une meilleure disponibilit\u00e9 et contraste fortement avec la tension constat\u00e9e plus t\u00f4t dans l\u2019ann\u00e9e. Le rapport Commitments of Traders (rapport public d\u00e9crivant le positionnement des diff\u00e9rentes cat\u00e9gories d\u2019acteurs sur les march\u00e9s \u00e0 terme) de la semaine derni\u00e8re a aussi montr\u00e9 que les gestionnaires (fonds et traders professionnels) ont r\u00e9duit leurs positions nettes acheteuses (diff\u00e9rence entre positions acheteuses et vendeuses) sur les contrats \u00e0 terme (contrats standardis\u00e9s d\u2019achat\/vente \u00e0 une date future) sur l\u2019argent pour la deuxi\u00e8me semaine d\u2019affil\u00e9e.\n\nC\u2019est un changement notable par rapport aux inqui\u00e9tudes sur l\u2019offre en 2025, quand les stocks diminuaient rapidement. Cette p\u00e9riode de tension semble s\u2019att\u00e9nuer pour l\u2019instant. Les conditions actuelles sugg\u00e8rent que les stocks mondiaux d\u2019argent se stabilisent, au lieu de baisser.\n\nCette situation sugg\u00e8re un march\u00e9 qui reste dans une fourchette de prix dans les prochaines semaines : la demande chinoise soutient les prix, tandis que la prudence occidentale et l\u2019am\u00e9lioration de l\u2019offre limitent la hausse. Une approche possible consiste \u00e0 vendre des options d\u2019achat (droits d\u2019acheter \u00e0 un prix fix\u00e9) tr\u00e8s au-dessus du prix actuel \u00ab hors de la monnaie \u00bb (prix d\u2019exercice peu probable) contre des positions existantes, afin de g\u00e9n\u00e9rer un revenu si le prix ne monte pas fortement. Les traders d\u2019options peuvent aussi envisager des strat\u00e9gies qui profitent d\u2019une faible volatilit\u00e9 (prix qui bougent peu), car ces forces oppos\u00e9es peuvent contenir les prix.\n<p>\n\n<p><strong>Commencez \u00e0 trader maintenant &#8211; Cliquez <a href=\"https:\/\/latam.vtmarkets.com\/fr\/trade-now\/\">ici<\/a> pour cr\u00e9er votre vrai compte VT Markets <\/strong> <\/p>\n<!-- \/wp:post-content -->","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>L\u2019argent se fracture : arbitrage \u00e0 Shanghai signale ru\u00e9e d\u2019achats chinois, soutenue par l\u2019industrie (solaire +15%). En Occident, prudence post-Iran, sorties d\u2019ETF. \u00c0 Londres, l\u2019offre s\u2019am\u00e9liore, limitant la hausse.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[10],"tags":[],"class_list":["post-32202","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/32202","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=32202"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/32202\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=32202"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=32202"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=32202"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}