{"id":32180,"date":"2026-03-12T12:55:44","date_gmt":"2026-03-12T12:55:44","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr\/uncategorized\/philip-wee-de-dbs-appelle-a-la-prudence-alors-que-lusd-jpy-approche-159-160-dans-lattente-de-la-decision-de-statu-quo-plus-restrictive-de-la-boj\/"},"modified":"2026-03-12T12:55:44","modified_gmt":"2026-03-12T12:55:44","slug":"philip-wee-de-dbs-appelle-a-la-prudence-alors-que-lusd-jpy-approche-159-160-dans-lattente-de-la-decision-de-statu-quo-plus-restrictive-de-la-boj","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/live-updates\/philip-wee-de-dbs-appelle-a-la-prudence-alors-que-lusd-jpy-approche-159-160-dans-lattente-de-la-decision-de-statu-quo-plus-restrictive-de-la-boj\/","title":{"rendered":"Philip Wee de DBS appelle \u00e0 la prudence alors que l\u2019USD\/JPY approche 159\u2013160, dans l\u2019attente de la d\u00e9cision de statu quo plus restrictive de la BoJ"},"content":{"rendered":"USD\/JPY se n\u00e9gocie pr\u00e8s de 159\u2013160, et la paire est proche de ses plus hauts depuis plusieurs d\u00e9cennies apr\u00e8s l\u2019\u00ab Operation Epic Fury \u00bb. Cette zone est pr\u00e9sent\u00e9e comme une r\u00e9sistance (un niveau de prix o\u00f9 la hausse a souvent du mal \u00e0 continuer), tandis que les risques g\u00e9opolitiques et la hausse des co\u00fbts de l\u2019\u00e9nergie ont soutenu le dollar am\u00e9ricain face au yen.\n\nLa Banque du Japon (BOJ) devrait laisser sa politique mon\u00e9taire inchang\u00e9e lors de sa r\u00e9union du 19 mars, tout en indiquant une position plus \u00ab hawkish \u00bb (plus favorable \u00e0 un durcissement, donc \u00e0 des taux plus \u00e9lev\u00e9s) \u00e0 mesure qu\u2019elle avance vers la normalisation des taux (retour progressif vers des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat plus \u00e9lev\u00e9s apr\u00e8s une p\u00e9riode tr\u00e8s accommodante). La BOJ pourrait distinguer l\u2019inflation due \u00e0 l\u2019offre (hausse des prix caus\u00e9e par des probl\u00e8mes d\u2019approvisionnement, ici li\u00e9s au d\u00e9troit d\u2019Ormuz) de l\u2019inflation due \u00e0 la demande (hausse des prix parce que la demande augmente, ici li\u00e9e aux hausses de salaires du Shunto, la grande n\u00e9gociation salariale annuelle au Japon).\n\n

Risques cl\u00e9s et facteurs de soutien<\/h3>\nUne rencontre Trump\u2013Xi pr\u00e9vue du 31 mars au 2 avril est cit\u00e9e comme une voie possible pour r\u00e9duire les tensions li\u00e9es \u00e0 l\u2019Iran. Si les tensions baissent et que le p\u00e9trole recule, le soutien actuel de l\u2019USD\/JPY pourrait s\u2019affaiblir, avec en plus le risque d\u2019une intervention du minist\u00e8re japonais des Finances (action officielle sur le march\u00e9 des changes pour influencer le yen).\n\nLe texte indique avoir \u00e9t\u00e9 produit avec l\u2019aide d\u2019un outil d\u2019IA (logiciel qui g\u00e9n\u00e8re du texte automatiquement) et v\u00e9rifi\u00e9 par un \u00e9diteur. Il est attribu\u00e9 \u00e0 l\u2019\u00e9quipe FXStreet Insights, qui s\u00e9lectionne des commentaires de march\u00e9 et ajoute une analyse provenant de sources internes et externes.\n\nNous nous rappelons avoir observ\u00e9 l\u2019USD\/JPY tester le niveau 160 \u00e0 la m\u00eame p\u00e9riode l\u2019an dernier, port\u00e9 par une recherche de s\u00e9curit\u00e9 li\u00e9e au contexte g\u00e9opolitique apr\u00e8s l\u2019\u00ab Operation Epic Fury \u00bb. La tonalit\u00e9 plus ferme attendue de la Banque du Japon et les efforts diplomatiques qui ont suivi avaient fini par calmer la hausse, entra\u00eenant un recul marqu\u00e9. Maintenant que la paire remonte, les traders (op\u00e9rateurs de march\u00e9) devraient s\u2019attendre \u00e0 des sch\u00e9mas similaires, alors que ces sommets historiques redeviennent importants.\n\nLa Banque du Japon a bien avanc\u00e9 dans la normalisation de sa politique \u00e0 la mi-2025, mais tr\u00e8s lentement, ce qui laisse un grand \u00e9cart de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat avec les \u00c9tats-Unis. Avec l\u2019inflation de base au Japon r\u00e9cemment remont\u00e9e \u00e0 2,4 % (inflation hors \u00e9l\u00e9ments tr\u00e8s volatils comme l\u2019\u00e9nergie), le march\u00e9 se demande si la BOJ va assez vite, ce qui maintient un soutien \u00ab fondamental \u00bb (li\u00e9 aux facteurs \u00e9conomiques de fond) \u00e9lev\u00e9 pour l\u2019USD\/JPY. Cet \u00e9cart de politique est la principale raison pour laquelle le carry trade (strat\u00e9gie consistant \u00e0 emprunter dans une monnaie \u00e0 faible taux, ici le yen, pour acheter une monnaie \u00e0 taux plus \u00e9lev\u00e9, ici le dollar) reste tr\u00e8s utilis\u00e9.\n\n

Positionnement en options et surveillance des interventions<\/h3>\nCe contexte rend l\u2019achat d\u2019options int\u00e9ressant, car le risque de mouvements soudains et violents est plus \u00e9lev\u00e9. En repensant aux grandes interventions sur la monnaie fin 2024, on sait que le minist\u00e8re des Finances tol\u00e8re peu ce qu\u2019il consid\u00e8re comme des mouvements sp\u00e9culatifs au-dessus de 155. Ainsi, acheter des options d\u2019achat de yen (droit d\u2019acheter du yen \u00e0 un prix fix\u00e9) ou des options de vente sur l\u2019USD\/JPY (droit de vendre la paire \u00e0 un prix fix\u00e9) permet de se positionner avec un risque limit\u00e9 (la perte est en g\u00e9n\u00e9ral limit\u00e9e \u00e0 la prime pay\u00e9e) en cas de surprise de politique mon\u00e9taire ou d\u2019intervention directe.\n\nPour ceux qui veulent suivre la tendance haussi\u00e8re, vendre une protection contre la baisse via des options de vente peut g\u00e9n\u00e9rer un revenu, mais cela expose \u00e0 un risque important de retournement rapide. Une approche plus prudente peut consister \u00e0 utiliser des call spreads (montage d\u2019options qui ach\u00e8te une option d\u2019achat et en vend une autre \u00e0 un prix plus \u00e9lev\u00e9, afin de r\u00e9duire le co\u00fbt mais aussi le gain maximum) pour viser un mouvement vers la zone de r\u00e9sistance 158\u2013160 tout en limitant le capital \u00e0 risque. Cela reconna\u00eet la tendance de fond, tout en tenant compte du risque croissant de correction provoqu\u00e9e par les autorit\u00e9s japonaises.\n\nCr\u00e9ez votre compte VT Markets en direct<\/a>\u00a0et\u00a0commencez \u00e0 trader<\/a>\u00a0maintenant. <\/b>\n

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USD\/JPY flirte avec 159\u2013160, une r\u00e9sistance historique : g\u00e9opolitique et \u00e9nergie dopent le dollar. La BOJ pourrait durcir le ton, mais l\u2019\u00e9cart de taux persiste. Attention : d\u00e9tente, p\u00e9trole, interventions et strat\u00e9gies options.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[10],"tags":[],"class_list":["post-32180","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/32180","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=32180"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/32180\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=32180"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=32180"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=32180"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}