{"id":32154,"date":"2026-03-12T07:44:26","date_gmt":"2026-03-12T07:44:26","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr\/uncategorized\/la-banque-centrale-chinoise-a-fixe-le-taux-usd-cny-a-68959-contre-68917-auparavant-au-dessus-de-lestimation-de-reuters-a-68853\/"},"modified":"2026-03-12T07:44:26","modified_gmt":"2026-03-12T07:44:26","slug":"la-banque-centrale-chinoise-a-fixe-le-taux-usd-cny-a-68959-contre-68917-auparavant-au-dessus-de-lestimation-de-reuters-a-68853","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/live-updates\/la-banque-centrale-chinoise-a-fixe-le-taux-usd-cny-a-68959-contre-68917-auparavant-au-dessus-de-lestimation-de-reuters-a-68853\/","title":{"rendered":"La banque centrale chinoise a fix\u00e9 le taux USD\/CNY \u00e0 6,8959, contre 6,8917 auparavant, au-dessus de l\u2019estimation de Reuters \u00e0 6,8853."},"content":{"rendered":"La Banque populaire de Chine (PBOC) a fix\u00e9 le taux central USD\/CNY pour jeudi \u00e0 6,8959. Cela se compare au taux de r\u00e9f\u00e9rence de la veille \u00e0 6,8917 et \u00e0 une estimation de Reuters \u00e0 6,8853.\n\nLes principaux objectifs de politique mon\u00e9taire de la PBOC sont la stabilit\u00e9 des prix, y compris la stabilit\u00e9 du taux de change (prix d\u2019une monnaie par rapport \u00e0 une autre), et le soutien \u00e0 la croissance \u00e9conomique. Elle travaille aussi sur des r\u00e9formes financi\u00e8res, dont l\u2019ouverture et le d\u00e9veloppement des march\u00e9s financiers (lieux o\u00f9 l\u2019on ach\u00e8te et vend des produits financiers comme des actions, des obligations et des devises).\n\n

Gouvernance et ind\u00e9pendance de la PBOC<\/h3>\nLa PBOC appartient \u00e0 l\u2019\u00c9tat de la R\u00e9publique populaire de Chine et n\u2019est pas une institution ind\u00e9pendante. Le secr\u00e9taire du comit\u00e9 du Parti communiste chinois, nomm\u00e9 par le pr\u00e9sident du Conseil des affaires d\u2019\u00c9tat (gouvernement), a une influence majeure sur la gestion et l\u2019orientation. Pan Gongsheng occupe \u00e0 la fois ce poste et celui de gouverneur.\n\nLa PBOC utilise plusieurs outils, dont le taux de reverse repo \u00e0 sept jours (pr\u00eat tr\u00e8s court terme entre la banque centrale et les banques, avec rachat), la facilit\u00e9 de pr\u00eat \u00e0 moyen terme (pr\u00eats de la banque centrale aux banques sur plusieurs mois), les interventions sur le march\u00e9 des changes (achats\/ventes de devises pour influencer le taux), et le ratio de r\u00e9serves obligatoires (part des d\u00e9p\u00f4ts que les banques doivent garder en r\u00e9serve). Le Loan Prime Rate (LPR) est le taux d\u2019int\u00e9r\u00eat de r\u00e9f\u00e9rence en Chine et influence les taux des pr\u00eats, des cr\u00e9dits immobiliers et de l\u2019\u00e9pargne, ainsi que le taux de change du renminbi (nom officiel de la monnaie chinoise, dont l\u2019unit\u00e9 est le yuan).\n\nLa Chine compte 19 banques priv\u00e9es, dont les pr\u00eateurs num\u00e9riques WeBank et MYbank (banques qui accordent des cr\u00e9dits via des services en ligne). En 2014, la Chine a autoris\u00e9 des pr\u00eateurs nationaux enti\u00e8rement financ\u00e9s par des capitaux priv\u00e9s \u00e0 op\u00e9rer dans un syst\u00e8me financier dirig\u00e9 par l\u2019\u00c9tat.\n\nLa Banque populaire de Chine a fix\u00e9 le taux USD\/CNY plus faible que pr\u00e9vu \u00e0 6,8959, ce qui montre qu\u2019elle accepte un yuan plus faible. Cette d\u00e9cision s\u2019\u00e9carte des estimations du march\u00e9 et sugg\u00e8re une orientation voulue par la banque centrale. Pour les traders de produits d\u00e9riv\u00e9s (contrats financiers dont la valeur d\u00e9pend d\u2019un actif comme une devise), cela ouvre des strat\u00e9gies visant une hausse du taux USD\/CNY \u00e0 court terme.\n\n

Cons\u00e9quences de march\u00e9 et \u00e9l\u00e9ments pour le trading<\/h3>\nCette d\u00e9cision suit des donn\u00e9es r\u00e9centes montrant que les exportations de la Chine n\u2019ont augment\u00e9 que de 2,3% au dernier trimestre, sous les pr\u00e9visions, ce qui indique une demande ext\u00e9rieure faible. Une monnaie plus faible peut rendre les produits chinois plus comp\u00e9titifs \u00e0 l\u2019\u00e9tranger et soutenir l\u2019industrie. Les traders devraient surveiller les prochains chiffres de production industrielle (mesure de l\u2019activit\u00e9 des usines), car un autre chiffre faible pourrait pousser la PBOC \u00e0 orienter le yuan encore plus bas.\n\nDans le pass\u00e9, on a observ\u00e9 une baisse encadr\u00e9e (d\u00e9pr\u00e9ciation g\u00e9r\u00e9e) au d\u00e9but de 2025, quand l\u2019\u00e9conomie subissait le ralentissement du secteur immobilier. Durant cette p\u00e9riode, la volatilit\u00e9 des options sur le yuan (ampleur des variations attendues du prix, int\u00e9gr\u00e9e dans le prix des options) a augment\u00e9 de plus de 15% en un seul mois. Cela sugg\u00e8re que l\u2019achat de straddles ou de strangles sur USD\/CNY (strat\u00e9gies d\u2019options visant \u00e0 profiter d\u2019un fort mouvement du prix, dans un sens ou dans l\u2019autre) peut \u00eatre une option pour tirer profit de variations de prix attendues.\n\nLes d\u00e9cisions de la banque centrale ont aussi des effets importants sur les contrats \u00e0 terme sur mati\u00e8res premi\u00e8res (contrats pour acheter\/vendre plus tard, \u00e0 un prix fix\u00e9), car la Chine est le plus grand consommateur mondial. Un yuan plus faible rend les importations libell\u00e9es en dollars (pay\u00e9es en dollars) comme le p\u00e9trole brut et le minerai de fer plus ch\u00e8res pour les acheteurs chinois, ce qui peut r\u00e9duire la demande. En cons\u00e9quence, les traders devraient envisager de couvrir (r\u00e9duire le risque via une position oppos\u00e9e) des positions acheteuses sur des mati\u00e8res premi\u00e8res industrielles sensibles \u00e0 la consommation chinoise.\n\nOn sait que la PBOC utilise plusieurs outils, dont le Loan Prime Rate (LPR), pour soutenir la croissance. Si la monnaie est laiss\u00e9e \u00e0 la baisse, le march\u00e9 peut commencer \u00e0 anticiper une baisse du LPR au prochain trimestre pour stimuler l\u2019\u00e9conomie. Une telle d\u00e9cision ajouterait probablement une pression baissi\u00e8re sur le yuan, renfor\u00e7ant la perspective actuelle de trading.\n

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Coup de th\u00e9\u00e2tre sur le yuan : la PBOC fixe l\u2019USD\/CNY \u00e0 6,8959, plus faible qu\u2019attendu, montrant une tol\u00e9rance \u00e0 la d\u00e9pr\u00e9ciation. Objectifs, outils, gouvernance, impacts exportations, options, mati\u00e8res premi\u00e8res, LPR.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[10],"tags":[],"class_list":["post-32154","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/32154","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=32154"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/32154\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=32154"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=32154"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=32154"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}