{"id":32121,"date":"2026-03-12T00:45:14","date_gmt":"2026-03-12T00:45:14","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr\/uncategorized\/bader-al-sarraf-de-standard-chartered-sattend-a-ce-que-la-banque-centrale-degypte-maintienne-le-taux-a-19-jusqua-lexercice-2026-puis-a-13-dici-fin-202\/"},"modified":"2026-03-12T00:45:14","modified_gmt":"2026-03-12T00:45:14","slug":"bader-al-sarraf-de-standard-chartered-sattend-a-ce-que-la-banque-centrale-degypte-maintienne-le-taux-a-19-jusqua-lexercice-2026-puis-a-13-dici-fin-202","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/live-updates\/bader-al-sarraf-de-standard-chartered-sattend-a-ce-que-la-banque-centrale-degypte-maintienne-le-taux-a-19-jusqua-lexercice-2026-puis-a-13-dici-fin-202\/","title":{"rendered":"Bader Al Sarraf, de Standard Chartered, s\u2019attend \u00e0 ce que la Banque centrale d\u2019\u00c9gypte maintienne le taux \u00e0 19 % jusqu\u2019\u00e0 l\u2019exercice 2026, puis \u00e0 13 % d\u2019ici fin 2026."},"content":{"rendered":"Standard Chartered s\u2019attend d\u00e9sormais \u00e0 ce que la Banque centrale d\u2019\u00c9gypte maintienne ses taux directeurs (les taux d\u2019int\u00e9r\u00eat fix\u00e9s par la banque centrale qui influencent le co\u00fbt du cr\u00e9dit) \u00e0 19% pour le reste de l\u2019exercice budg\u00e9taire 2026 (FY26, c\u2019est\u2011\u00e0\u2011dire l\u2019ann\u00e9e budg\u00e9taire se terminant en juin), ce qui repousse l\u2019id\u00e9e d\u2019une baisse rapide des taux. La banque continue toutefois de pr\u00e9voir un taux directeur \u00e0 13% fin 2026, avec une reprise des baisses plus tard en 2026 si la situation se stabilise.\n\nL\u2019inflation (la hausse g\u00e9n\u00e9rale des prix) est repartie \u00e0 la hausse, et les augmentations des prix des carburants devraient se r\u00e9percuter sur les co\u00fbts du transport et de la production dans les prochains mois. Cela augmente le risque de nouvelles surprises d\u2019inflation \u00e0 la hausse et de conditions financi\u00e8res plus strictes (cr\u00e9dit plus cher et acc\u00e8s au financement plus difficile).\n\n<h3>La pression sur la livre \u00e9gyptienne s\u2019accentue<\/h3>\nLa livre \u00e9gyptienne subit une nouvelle pression, avec l\u2019USD\/EGP (taux de change entre le dollar am\u00e9ricain et la livre \u00e9gyptienne) r\u00e9cemment proche de niveaux officiels proches des plus bas historiques autour de 53. Des sorties d\u2019investissements de portefeuille (retraits de capitaux d\u2019actions et d\u2019obligations) ont aussi accentu\u00e9 la tension.\n\nEn m\u00eame temps, une meilleure liquidit\u00e9 en devises (disponibilit\u00e9 de dollars et autres monnaies \u00e9trang\u00e8res) et de meilleurs actifs \u00e9trangers nets (diff\u00e9rence entre les actifs en devises d\u00e9tenus par le pays et ses dettes en devises) sont cit\u00e9s comme des facteurs pouvant aider \u00e0 stabiliser le march\u00e9 des changes. Ces r\u00e9serves peuvent aider \u00e0 absorber les sorties de capitaux et soutenir davantage de baisses de taux plus tard en 2026.\n\nLa Banque centrale d\u2019\u00c9gypte devrait maintenant maintenir ses taux directeurs \u00e0 19% jusqu\u2019\u00e0 la fin de l\u2019exercice budg\u00e9taire en juin. Cela change la situation pour ceux qui comptaient sur une baisse des taux rapidement. Les paris sur un assouplissement imminent (baisse des taux) semblent d\u00e9sormais incorrects et doivent \u00eatre revus dans les prochaines semaines.\n\nLa principale raison de cette pause est le retour de l\u2019inflation, un point cl\u00e9 pour le march\u00e9. Les donn\u00e9es r\u00e9centes de CAPMAS (l\u2019agence officielle \u00e9gyptienne des statistiques) ont montr\u00e9 que l\u2019inflation annuelle urbaine en f\u00e9vrier est mont\u00e9e \u00e0 36,5%, inversant la baisse observ\u00e9e pendant une grande partie de 2025. Cette hausse inattendue rend tr\u00e8s difficile pour la banque centrale de justifier une baisse des taux maintenant.\n\n<h3>Implications de trading sur les taux et le change<\/h3>\nLa pression augmente sur la livre \u00e9gyptienne, qui s\u2019est d\u00e9pr\u00e9ci\u00e9e (a perdu de la valeur) au\u2011del\u00e0 de 53 face au dollar cette semaine. C\u2019est un niveau important, proche des plus bas apr\u00e8s la forte d\u00e9valuation (baisse brutale de la valeur de la monnaie) d\u00e9but 2025. Pour les traders, cette faiblesse invite \u00e0 la prudence et sugg\u00e8re que parier contre l\u2019EGP (anticiper une baisse de la livre) peut rester int\u00e9ressant \u00e0 court terme.\n\nVu l\u2019incertitude, acheter de la volatilit\u00e9 (parier sur de grands mouvements de prix) sur la paire USD\/EGP via des options (contrats donnant le droit d\u2019acheter ou vendre \u00e0 un prix fix\u00e9) avec des strat\u00e9gies comme les straddles (achat simultan\u00e9 d\u2019une option d\u2019achat et d\u2019une option de vente) peut \u00eatre pertinent. Cela permet de profiter d\u2019un mouvement important dans un sens ou dans l\u2019autre, sans devoir pr\u00e9voir si la monnaie va se stabiliser ou baisser davantage. On a aussi observ\u00e9 environ 1,2 milliard de dollars de sorties de portefeuille (capitaux quittant le pays via ventes d\u2019actifs) sur les quatre derni\u00e8res semaines, ce qui devrait maintenir un march\u00e9 instable.\n\nPour les traders de d\u00e9riv\u00e9s de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat (produits financiers dont la valeur d\u00e9pend des taux), les positions doivent \u00eatre adapt\u00e9es \u00e0 un sc\u00e9nario \u00ab plus \u00e9lev\u00e9 plus longtemps \u00bb sur les prochains mois. Cela peut passer par la vente de contrats \u00e0 terme de taux (futures, contrats standardis\u00e9s pour acheter\/vendre plus tard) \u00e0 court terme ou par des swaps payeurs (payer swaps, contrats d\u2019\u00e9change o\u00f9 l\u2019on paie un taux fixe et re\u00e7oit un taux variable, pour profiter du maintien de taux \u00e9lev\u00e9s). L\u2019id\u00e9e d\u2019un retour rapide \u00e0 des baisses de taux n\u2019est plus d\u2019actualit\u00e9 avant au moins la seconde moiti\u00e9 de l\u2019ann\u00e9e.\n\nM\u00eame si la vue de long terme pr\u00e9voit toujours des baisses de taux vers 13% d\u2019ici fin 2026, cela para\u00eet lointain. L\u2019attention doit se porter sur des conditions financi\u00e8res toujours strictes dues \u00e0 l\u2019inflation et aux r\u00e9centes hausses des prix des carburants. Ces \u00e9l\u00e9ments devraient dominer le sentiment de march\u00e9 dans les prochaines semaines.\n<p>\n\n<p><strong>Commencez \u00e0 trader maintenant &#8211; Cliquez <a href=\"https:\/\/latam.vtmarkets.com\/fr\/trade-now\/\">ici<\/a> pour cr\u00e9er votre vrai compte VT Markets <\/strong> <\/p>\n<!-- \/wp:post-content -->","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Changement de cap en \u00c9gypte : Standard Chartered pr\u00e9voit des taux \u00e0 19% jusqu\u2019\u00e0 fin FY26, inflation \u00e0 36,5% et livre sous pression (USD\/EGP ~53). Baisses possibles plus tard, 13% fin 2026.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[10],"tags":[],"class_list":["post-32121","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/32121","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=32121"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/32121\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=32121"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=32121"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=32121"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}