{"id":32097,"date":"2026-03-11T19:50:14","date_gmt":"2026-03-11T19:50:14","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr\/uncategorized\/derek-halpenny-de-mufg-a-declare-que-la-hausse-de-50-du-petrole-a-a-peine-soutenu-le-dollar-laissant-leur-usd-en-baisse-de-seulement-17\/"},"modified":"2026-03-11T19:50:14","modified_gmt":"2026-03-11T19:50:14","slug":"derek-halpenny-de-mufg-a-declare-que-la-hausse-de-50-du-petrole-a-a-peine-soutenu-le-dollar-laissant-leur-usd-en-baisse-de-seulement-17","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/live-updates\/derek-halpenny-de-mufg-a-declare-que-la-hausse-de-50-du-petrole-a-a-peine-soutenu-le-dollar-laissant-leur-usd-en-baisse-de-seulement-17\/","title":{"rendered":"Derek Halpenny de MUFG a d\u00e9clar\u00e9 que la hausse de 50 % du p\u00e9trole a \u00e0 peine soutenu le dollar, laissant l\u2019EUR\/USD en baisse de seulement 1,7 %"},"content":{"rendered":"Le dollar am\u00e9ricain a augment\u00e9 moins que certains mod\u00e8les de *r\u00e9gression* (un calcul statistique qui relie une variable \u00e0 une autre) ne le laissaient penser apr\u00e8s les combats au Moyen-Orient et un bond initial de 50% des prix du p\u00e9trole brut. Une hausse de 10% du brut \u00e9tait estim\u00e9e provoquer une baisse de 0,7% de l\u2019EUR\/USD, ce qui sugg\u00e9rait une baisse de 3,5% avec une hausse de 50%.\n\nLe brut a ensuite rendu une partie de sa hausse (il a recul\u00e9 apr\u00e8s avoir mont\u00e9), et le mouvement total a \u00e9t\u00e9 jug\u00e9 plus conforme au mod\u00e8le une fois ce recul pris en compte. Depuis les niveaux de cl\u00f4ture du 27 f\u00e9vrier, le brut \u00e9tait en hausse de 22% et l\u2019EUR\/USD en baisse de 1,7%.\n\n<h3>Filet de s\u00e9curit\u00e9 politique pour l\u2019euro<\/h3>\nLes responsables europ\u00e9ens ont indiqu\u00e9 une faible tol\u00e9rance \u00e0 un nouveau choc des prix de l\u2019\u00e9nergie, ce qui pourrait limiter d\u2019autres baisses de l\u2019EUR\/USD. La pr\u00e9sidente de la BCE (Banque centrale europ\u00e9enne), Christine Lagarde, a d\u00e9clar\u00e9 que la BCE ne laisserait pas se reproduire le choc \u00e9nerg\u00e9tique de 2022\u201323, tout en notant que la zone euro \u00e9tait mieux plac\u00e9e pour absorber les chocs (c\u2019est\u2011\u00e0\u2011dire r\u00e9sister aux hausses soudaines des prix).\n\nPeter Kazimir, membre du Conseil des gouverneurs de la BCE (le groupe qui d\u00e9cide des taux), a dit qu\u2019une \u00ab r\u00e9action \u00bb de la BCE pourrait arriver plus t\u00f4t que ce que les march\u00e9s (investisseurs et prix de march\u00e9) attendent. Il a dit qu\u2019il ne voulait pas sp\u00e9culer sur avril ou juin.\n\nNous avons vu le dollar am\u00e9ricain se renforcer moins que pr\u00e9vu par nos mod\u00e8les apr\u00e8s les tensions r\u00e9centes au Moyen-Orient. Apr\u00e8s que le p\u00e9trole WTI (r\u00e9f\u00e9rence am\u00e9ricaine du p\u00e9trole brut) a bri\u00e8vement bondi de 50% d\u2019environ 80$ \u00e0 120$ le baril, il s\u2019est ensuite stabilis\u00e9 autour de 98$. Ce recul partiel aide \u00e0 expliquer pourquoi l\u2019EUR\/USD ne baisse que d\u2019environ 1,7%, un mouvement plus faible que ce qui \u00e9tait craint.\n\nLa Banque centrale europ\u00e9enne signale qu\u2019elle tol\u00e8re tr\u00e8s mal un nouveau choc des prix provoqu\u00e9 par l\u2019\u00e9nergie. Les commentaires r\u00e9cents de la pr\u00e9sidente Lagarde et du membre du Conseil Kazimir sugg\u00e8rent qu\u2019une r\u00e9action de politique mon\u00e9taire (d\u00e9cisions sur les taux et les conditions de cr\u00e9dit) pourrait venir plus t\u00f4t que pr\u00e9vu. Cette position *hawkish* (position \u00ab dure \u00bb : priorit\u00e9 \u00e0 la lutte contre l\u2019inflation, avec des taux plus \u00e9lev\u00e9s ou moins de baisses de taux) para\u00eet plus cr\u00e9dible, surtout apr\u00e8s les donn\u00e9es de la semaine derni\u00e8re montrant que l\u2019inflation HICP (indice des prix harmonis\u00e9, mesure officielle de l\u2019inflation en zone euro) a augment\u00e9 \u00e0 2,8% en f\u00e9vrier, contre toute attente.\n\n<h3>Cons\u00e9quences pour les taux et les options<\/h3>\nEn regardant en arri\u00e8re depuis notre point de vue en 2025, nous nous rappelons comment l\u2019euro est pass\u00e9 sous la parit\u00e9 (1 euro = 1 dollar) en 2022 quand la BCE a r\u00e9agi lentement \u00e0 la crise \u00e9nerg\u00e9tique de cette ann\u00e9e-l\u00e0. Le langage actuel de la banque centrale sugg\u00e8re qu\u2019elle veut \u00e9viter cette erreur. Cet historique renforce leurs avertissements et devrait limiter la baisse de l\u2019euro.\n\nPour les traders de produits d\u00e9riv\u00e9s (instruments dont la valeur d\u00e9pend d\u2019un actif comme une devise), cela sugg\u00e8re que des paris directement \u00e0 la baisse sur l\u2019euro peuvent \u00eatre risqu\u00e9s dans les prochaines semaines. Le plancher implicite venant de la BCE (l\u2019id\u00e9e qu\u2019elle emp\u00eachera une forte baisse) peut rendre attrayantes des strat\u00e9gies comme vendre des options de vente EUR\/USD tr\u00e8s loin du prix actuel (*out-of-the-money* : options qui ne valent rien si le prix reste proche du niveau actuel) ou mettre en place des *put credit spreads* (strat\u00e9gie d\u2019options qui encaisse une prime et gagne si la baisse reste limit\u00e9e). Ces positions gagnent si la paire reste stable ou monte, en misant sur une baisse limit\u00e9e.\n\nCe sentiment se refl\u00e8te d\u00e9j\u00e0 dans les contrats \u00e0 terme sur taux d\u2019int\u00e9r\u00eat (produits de march\u00e9 qui indiquent les attentes de taux), qui influencent fortement les paires de devises. Nous avons vu les march\u00e9s r\u00e9viser rapidement la probabilit\u00e9 d\u2019une baisse de taux de la BCE d\u2019ici juin, la probabilit\u00e9 passant de plus de 80% le mois dernier \u00e0 seulement 40% aujourd\u2019hui. Un report de l\u2019assouplissement de la BCE (baisse des taux ou politique plus souple) soutient l\u2019euro face au dollar.\n<p>\n\n<p><strong>Commencez \u00e0 trader maintenant &#8211; Cliquez <a href=\"https:\/\/latam.vtmarkets.com\/fr\/trade-now\/\">ici<\/a> pour cr\u00e9er votre vrai compte VT Markets <\/strong> <\/p>\n<!-- \/wp:post-content -->","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Et si le p\u00e9trole ne faisait plus plier l\u2019euro? Malgr\u00e9 un choc de 50% du brut, l\u2019EUR\/USD recule peu; la BCE, plus hawkish, promet d\u2019agir vite, limitant la baisse.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[10],"tags":[],"class_list":["post-32097","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/32097","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=32097"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/32097\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=32097"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=32097"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=32097"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}