{"id":32084,"date":"2026-03-11T16:44:15","date_gmt":"2026-03-11T16:44:15","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr\/uncategorized\/nomura-releve-ses-previsions-dipch-pour-la-zone-euro-les-couts-energetiques-lies-au-conflit-avec-liran-pourraient-inciter-la-bce-a-agir-avec-une-inflation-en-2026-au-dessus-de-l\/"},"modified":"2026-03-11T16:44:15","modified_gmt":"2026-03-11T16:44:15","slug":"nomura-releve-ses-previsions-dipch-pour-la-zone-euro-les-couts-energetiques-lies-au-conflit-avec-liran-pourraient-inciter-la-bce-a-agir-avec-une-inflation-en-2026-au-dessus-de-l","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/live-updates\/nomura-releve-ses-previsions-dipch-pour-la-zone-euro-les-couts-energetiques-lies-au-conflit-avec-liran-pourraient-inciter-la-bce-a-agir-avec-une-inflation-en-2026-au-dessus-de-l\/","title":{"rendered":"Nomura rel\u00e8ve ses pr\u00e9visions d\u2019IPCH pour la zone euro ; les co\u00fbts \u00e9nerg\u00e9tiques li\u00e9s au conflit avec l\u2019Iran pourraient inciter la BCE \u00e0 agir, avec une inflation en 2026 au-dessus de l\u2019objectif"},"content":{"rendered":"Nomura a relev\u00e9 ses pr\u00e9visions d\u2019IPCH (Indice des prix \u00e0 la consommation harmonis\u00e9, l\u2019indicateur d\u2019inflation comparable entre pays de la zone euro) apr\u00e8s avoir mis \u00e0 jour ses hypoth\u00e8ses sur les prix du p\u00e9trole brut (p\u00e9trole non raffin\u00e9) et du gaz naturel. L\u2019entreprise pr\u00e9voit d\u00e9sormais un IPCH \u00e0 2,7 % en 2026 et 2,2 % en 2027, avec une inflation au-dessus de l\u2019objectif durant le premier semestre 2026.\n\nLa pr\u00e9vision 2026 a \u00e9t\u00e9 augment\u00e9e de 0,6 point (point de pourcentage) \u00e0 2,7 %, et la pr\u00e9vision 2027 de 0,2 point \u00e0 2,2 %. Les projections de Nomura situent l\u2019IPCH \u00e0 2,0 % en 2028.\n\n<h3>Perspectives mises \u00e0 jour de la croissance et de l\u2019inflation<\/h3>\nNomura s\u2019attend \u00e0 ce que la croissance du PIB (Produit int\u00e9rieur brut, la valeur totale de ce qui est produit dans l\u2019\u00e9conomie) de la zone euro d\u00e9passe son niveau \u00ab normal \u00bb (le rythme soutenable \u00e0 long terme, souvent appel\u00e9 croissance potentielle) \u00e0 partir de la mi-2026, gr\u00e2ce aux d\u00e9penses publiques allemandes et \u00e0 de bons r\u00e9sultats en Espagne. Nomura signale aussi que l\u2019inflation des services (hausse des prix dans les services comme transports, loisirs, sant\u00e9) reste difficile \u00e0 faire baisser, mais ralentit.\n\nNomura pr\u00e9voit deux hausses de taux de la BCE (Banque centrale europ\u00e9enne, l\u2019institution qui fixe les taux d\u2019int\u00e9r\u00eat de r\u00e9f\u00e9rence dans la zone euro) en 2028 si la croissance d\u00e9passe ce niveau soutenable. Elle indique aussi un risque de hausse des taux d\u00e8s cette ann\u00e9e en lien avec le conflit en Iran.\n\nNomura s\u2019attend \u00e0 un assouplissement budg\u00e9taire (plus de d\u00e9penses publiques ou moins d\u2019imp\u00f4ts) en Allemagne cette ann\u00e9e. Elle ajoute que cela pourrait \u00eatre compens\u00e9 par un durcissement budg\u00e9taire (moins de d\u00e9penses ou plus d\u2019imp\u00f4ts) dans d\u2019autres pays.\n\nL\u2019inflation pourrait rester plus \u00e9lev\u00e9e que pr\u00e9vu, avec les derni\u00e8res donn\u00e9es de l\u2019IPCH de f\u00e9vrier montrant une hausse \u00e0 2,8 %. Cela s\u2019explique surtout par le conflit en Iran, qui a fait passer le Brent (un p\u00e9trole de r\u00e9f\u00e9rence sur les march\u00e9s mondiaux) au-dessus de 95 $ le baril (unit\u00e9 standard pour mesurer le p\u00e9trole) pour la premi\u00e8re fois depuis le quatri\u00e8me trimestre 2025. Les prix europ\u00e9ens du gaz naturel ont aussi augment\u00e9, ce qui renforce la hausse des co\u00fbts dans l\u2019\u00e9conomie.\n\n<h3>Cons\u00e9quences pour les march\u00e9s des taux<\/h3>\nAvec ces pressions, la BCE pourrait adopter un ton plus ferme qu\u2019attendu (plus favorable \u00e0 des taux \u00e9lev\u00e9s pour freiner l\u2019inflation). Le r\u00e9cit s\u2019\u00e9loigne des baisses de taux, qui \u00e9taient envisag\u00e9es fin 2025 pour le second semestre de cette ann\u00e9e. \u00c0 la place, le risque d\u2019une hausse de taux avant la fin de l\u2019ann\u00e9e devient cr\u00e9dible.\n\nPour les intervenants sur les produits d\u00e9riv\u00e9s (contrats financiers dont la valeur d\u00e9pend d\u2019un taux, d\u2019un prix ou d\u2019un indice), cela signifie que le march\u00e9 des swaps de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat (contrats o\u00f9 deux parties \u00e9changent un taux fixe contre un taux variable) pourrait sous-estimer le risque de taux plus \u00e9lev\u00e9s en 2026 et 2027. Les options (contrats donnant le droit, pas l\u2019obligation, d\u2019acheter ou de vendre selon des conditions fix\u00e9es) qui prot\u00e8gent contre un virage plus strict de la BCE, comme payer un taux fixe dans un swap de taux ou acheter des options d\u2019achat sur l\u2019Euribor (taux de r\u00e9f\u00e9rence du march\u00e9 mon\u00e9taire en euros), deviennent plus int\u00e9ressantes. Cela vise \u00e0 se positionner si l\u2019inflation reste au-dessus de l\u2019objectif de 2 % pendant longtemps.\n<p>\n\n<p><strong>Commencez \u00e0 trader maintenant &#8211; Cliquez <a href=\"https:\/\/latam.vtmarkets.com\/fr\/trade-now\/\">ici<\/a> pour cr\u00e9er votre vrai compte VT Markets <\/strong> <\/p>\n<!-- \/wp:post-content -->","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Choc \u00e9nerg\u00e9tique, retour de flamme inflationniste : Nomura rel\u00e8ve l\u2019IPCH \u00e0 2,7% en 2026 et 2,2% en 2027, croissance dop\u00e9e mi-2026, BCE plus ferme, risque hausse des taux d\u00e8s 2026-2027.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[10],"tags":[],"class_list":["post-32084","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/32084","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=32084"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/32084\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=32084"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=32084"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=32084"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}