{"id":32059,"date":"2026-03-11T09:55:24","date_gmt":"2026-03-11T09:55:24","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr\/uncategorized\/rbc-economie-sattend-a-ce-que-les-taux-de-la-banque-du-canada-restent-inchanges-jusquen-2026-malgre-les-perturbations-de-lapprovisionnement-en-petrole-et-les-flambees-geopo\/"},"modified":"2026-03-11T09:55:24","modified_gmt":"2026-03-11T09:55:24","slug":"rbc-economie-sattend-a-ce-que-les-taux-de-la-banque-du-canada-restent-inchanges-jusquen-2026-malgre-les-perturbations-de-lapprovisionnement-en-petrole-et-les-flambees-geopo","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/live-updates\/rbc-economie-sattend-a-ce-que-les-taux-de-la-banque-du-canada-restent-inchanges-jusquen-2026-malgre-les-perturbations-de-lapprovisionnement-en-petrole-et-les-flambees-geopo\/","title":{"rendered":"RBC \u00c9conomie s\u2019attend \u00e0 ce que les taux de la Banque du Canada restent inchang\u00e9s jusqu\u2019en 2026, malgr\u00e9 les perturbations de l\u2019approvisionnement en p\u00e9trole et les flamb\u00e9es g\u00e9opolitiques"},"content":{"rendered":"RBC \u00c9conomie a indiqu\u00e9 que la hausse des prix du p\u00e9trole, due aux perturbations actuelles de l\u2019offre (probl\u00e8mes qui r\u00e9duisent la quantit\u00e9 disponible), ne devrait pas entra\u00eener un grand changement de la politique de la Banque du Canada. Elle s\u2019attend \u00e0 ce que la Banque maintienne les taux d\u2019int\u00e9r\u00eat inchang\u00e9s jusqu\u2019en 2026.\n\nLa note a compar\u00e9 le mouvement actuel du p\u00e9trole \u00e0 celui de 2015, lorsque la Banque avait r\u00e9duit le taux au jour le jour (le taux directeur \u00e0 tr\u00e8s court terme que la banque centrale cible pour influencer les autres taux) de 50 points de base (0,50 point de pourcentage) apr\u00e8s une baisse des prix. Elle a pr\u00e9cis\u00e9 que la baisse de 2015 \u00e9tait li\u00e9e \u00e0 une hausse de la capacit\u00e9 de production aux \u00c9tats-Unis (la quantit\u00e9 maximale que l\u2019industrie peut produire), vue comme un changement durable.\n\n

Choc p\u00e9trolier jug\u00e9 temporaire<\/h3>\nElle a expliqu\u00e9 que les perturbations actuelles sont li\u00e9es \u00e0 la g\u00e9opolitique (tensions entre pays, conflits, d\u00e9cisions internationales) et pourraient ne pas durer assez longtemps pour modifier les tendances d\u2019investissement \u00e0 long terme dans les sables bitumineux (gisements de p\u00e9trole tr\u00e8s \u00e9pais m\u00e9lang\u00e9 \u00e0 du sable, co\u00fbteux et longs \u00e0 exploiter) au Canada. Elle a ajout\u00e9 que les prix du p\u00e9trole pourraient rester \u00e9lev\u00e9s si le conflit continue, mais qu\u2019il est encore difficile d\u2019en estimer la dur\u00e9e.\n\nLa sous-gouverneure de la Banque du Canada, Sharon Kozicki, a r\u00e9cemment d\u00e9clar\u00e9 que la r\u00e9ponse de politique mon\u00e9taire (les d\u00e9cisions sur les taux et autres outils pour guider l\u2019inflation et l\u2019\u00e9conomie) aux chocs d\u2019offre (\u00e9v\u00e9nements qui r\u00e9duisent l\u2019offre de biens comme l\u2019\u00e9nergie) d\u00e9pend de leur ampleur et de leur dur\u00e9e. Les chocs de courte dur\u00e9e et aux effets \u00e9conomiques limit\u00e9s sont souvent trait\u00e9s avec une approche de \u00ab laisser passer \u00bb (ne pas r\u00e9agir imm\u00e9diatement, car l\u2019effet devrait se dissiper).\n\nL\u2019article indiquait que des prix de l\u2019\u00e9nergie plus \u00e9lev\u00e9s augmentent l\u2019inflation globale (le chiffre total), mais peuvent aussi r\u00e9duire le pouvoir d\u2019achat des m\u00e9nages (ce que les revenus permettent d\u2019acheter) et affaiblir la demande ailleurs, ce qui \u00e9largit l\u2019\u00e9cart de production (diff\u00e9rence entre ce que l\u2019\u00e9conomie produit et ce qu\u2019elle pourrait produire). Il a not\u00e9 que la r\u00e9cente hausse du p\u00e9trole a \u00e9t\u00e9 importante, mais qu\u2019il est trop t\u00f4t pour que la Banque agisse sans informations plus claires.\n\nPuisque la Banque du Canada devrait maintenir les taux stables, il ne faut pas se positionner pour des hausses de taux en r\u00e9action au r\u00e9cent bond du prix du p\u00e9trole au-dessus de 115 $ pour le WTI (West Texas Intermediate, un type de p\u00e9trole de r\u00e9f\u00e9rence utilis\u00e9 pour fixer les prix). La banque centrale signale clairement qu\u2019elle voit cela comme un \u00e9v\u00e9nement g\u00e9opolitique temporaire, et non un changement durable comme en 2015. Cela signifie que les transactions sur produits d\u00e9riv\u00e9s (contrats financiers dont la valeur d\u00e9pend d\u2019un actif comme un taux, une devise ou une mati\u00e8re premi\u00e8re) bas\u00e9es sur un virage plus strict de la BdC (\u00ab hawkish \u00bb, c\u2019est-\u00e0-dire une banque centrale plus encline \u00e0 monter les taux pour combattre l\u2019inflation) risquent de moins bien fonctionner dans les prochaines semaines.\n\n

Strat\u00e9gie sur la volatilit\u00e9 des taux<\/h3>\nCette attente de stabilit\u00e9 sugg\u00e8re une strat\u00e9gie consistant \u00e0 vendre la volatilit\u00e9 (parier sur moins de fortes variations de prix) sur le march\u00e9 des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat. La volatilit\u00e9 implicite (la volatilit\u00e9 int\u00e9gr\u00e9e dans les prix des options) des options sur les contrats \u00e0 terme de Bankers\u2019 Acceptance, BAX (contrats li\u00e9s \u00e0 des taux \u00e0 court terme au Canada) devrait baisser \u00e0 mesure que le march\u00e9 \u00e9carte la possibilit\u00e9 d\u2019un mouvement de taux \u00e0 court terme. On se souvient de la forte volatilit\u00e9 pendant les cycles de hausse des taux en 2022 et 2023, et l\u2019environnement actuel para\u00eet plus calme, ce qui rend des positions comme des straddles ou des strangles vendus (strat\u00e9gies d\u2019options qui gagnent si le prix bouge peu; elles vendent une option d\u2019achat et une option de vente, avec le m\u00eame prix d\u2019exercice pour un straddle, ou deux prix d\u2019exercice diff\u00e9rents pour un strangle) sur les taux \u00e0 court terme envisageables.\n\nLa r\u00e9action du dollar canadien sera essentielle, car son lien avec le p\u00e9trole peut s\u2019affaiblir si les \u00e9carts de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat avec les \u00c9tats-Unis (diff\u00e9rence entre les taux canadiens et am\u00e9ricains) ne se d\u00e9placent pas en sa faveur. M\u00eame si des prix de l\u2019\u00e9nergie \u00e9lev\u00e9s soutiennent la devise, l\u2019absence de r\u00e9action de la BdC pourrait limiter les gains du \u00ab huard \u00bb (surnom du dollar canadien), surtout face au dollar am\u00e9ricain. On pourrait voir l\u2019USD\/CAD (le taux de change du dollar am\u00e9ricain en dollars canadiens) rester \u00e9lev\u00e9, voire monter, ce qui cr\u00e9e des possibilit\u00e9s sur les options de change (options sur devises) qui misent contre une forte hausse du dollar canadien.\n\nLes donn\u00e9es r\u00e9centes soutiennent la prudence de la Banque et notre id\u00e9e de march\u00e9. Les derniers chiffres de l\u2019IPC (indice des prix \u00e0 la consommation, mesure de l\u2019inflation) pour f\u00e9vrier 2026 ont montr\u00e9 que l\u2019inflation globale a augment\u00e9 \u00e0 3,1 % \u00e0 cause de l\u2019\u00e9nergie, mais que les mesures de base (inflation \u00ab sous-jacente \u00bb, qui exclut souvent les prix tr\u00e8s variables comme l\u2019\u00e9nergie) sont rest\u00e9es proches de 2,5 %. De plus, les ventes au d\u00e9tail de janvier ont recul\u00e9 de 0,5 %, ce qui indique que le co\u00fbt plus \u00e9lev\u00e9 de l\u2019\u00e9nergie p\u00e8se d\u00e9j\u00e0 sur les consommateurs et affaiblit la demande int\u00e9rieure.\n\nCr\u00e9ez votre compte VT Markets en direct<\/a>\u00a0et\u00a0commencez \u00e0 trader<\/a>\u00a0d\u00e8s maintenant. <\/b>\n

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P\u00e9trole \u00e0 115$ et tensions g\u00e9opolitiques: RBC \u00c9conomie juge le choc temporaire, donc peu d\u2019impact sur la Banque du Canada. Taux stables jusqu\u2019en 2026, volatilit\u00e9 \u00e0 vendre, CAD limit\u00e9.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[10],"tags":[],"class_list":["post-32059","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/32059","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=32059"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/32059\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=32059"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=32059"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=32059"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}