{"id":32027,"date":"2026-03-11T04:47:10","date_gmt":"2026-03-11T04:47:10","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr\/uncategorized\/lanalyste-de-mufg-lee-hardman-affirme-quun-commerce-chinois-robuste-et-un-fixing-plus-ferme-de-la-pboc-soutiennent-le-yuan\/"},"modified":"2026-03-11T04:47:10","modified_gmt":"2026-03-11T04:47:10","slug":"lanalyste-de-mufg-lee-hardman-affirme-quun-commerce-chinois-robuste-et-un-fixing-plus-ferme-de-la-pboc-soutiennent-le-yuan","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/live-updates\/lanalyste-de-mufg-lee-hardman-affirme-quun-commerce-chinois-robuste-et-un-fixing-plus-ferme-de-la-pboc-soutiennent-le-yuan\/","title":{"rendered":"L\u2019analyste de MUFG, Lee Hardman, affirme qu\u2019un commerce chinois robuste et un fixing plus ferme de la PBoC soutiennent le yuan"},"content":{"rendered":"Les derni\u00e8res donn\u00e9es commerciales de la Chine pour f\u00e9vrier montrent que les exportations ont d\u00e9pass\u00e9 les attentes malgr\u00e9 les droits de douane am\u00e9ricains (taxes appliqu\u00e9es aux importations). Ces chiffres indiquent que le commerce reste solide, m\u00eame avec des risques de perturbation.\n\nUn taux de r\u00e9f\u00e9rence quotidien plus \u00e9lev\u00e9 (un cours indicatif fix\u00e9 chaque jour) par la Banque populaire de Chine (banque centrale) a aussi soutenu le renminbi (la monnaie chinoise, aussi appel\u00e9e yuan). Ce taux a \u00e9t\u00e9 fix\u00e9 plus haut que pr\u00e9vu, juste en dessous de 6,9000.\n\n

Les donn\u00e9es commerciales soutiennent la solidit\u00e9 du renminbi<\/h3>\nDes risques plus faibles li\u00e9s aux droits de douane avaient auparavant permis aux responsables publics d\u2019accepter un renminbi plus fort face au dollar am\u00e9ricain, avant le conflit au Moyen-Orient. Les gains \u00e0 court terme pourraient rester limit\u00e9s si la hausse des prix de l\u2019\u00e9nergie se r\u00e9percute sur l\u2019\u00e9conomie chinoise (si elle finit par augmenter les co\u00fbts et ralentir l\u2019activit\u00e9).\n\nLe yuan chinois montre de la r\u00e9sistance, soutenu par des taux de r\u00e9f\u00e9rence officiels fermes et des donn\u00e9es commerciales plus solides que pr\u00e9vu. Les exportations continuent de d\u00e9passer les attentes, une tendance qui s\u2019\u00e9tait renforc\u00e9e l\u2019an dernier, en 2025. Cette base \u00e9conomique sugg\u00e8re un niveau de soutien pour la monnaie (un seuil qui limite la baisse).\n\nLes derniers chiffres le confirment : sur janvier et f\u00e9vrier 2026 combin\u00e9s, les exportations ont bondi de plus de 7% sur un an, bien au-del\u00e0 des pr\u00e9visions. Cela montre que les exportations chinoises restent puissantes. Cela sugg\u00e8re que la banque centrale a une marge pour orienter le renminbi \u00e0 la hausse face au dollar.\n\n

Strat\u00e9gies avec options pour g\u00e9rer le risque li\u00e9 aux gros titres<\/h3>\nCependant, il faut surveiller de pr\u00e8s les march\u00e9s de l\u2019\u00e9nergie, car le conflit au Moyen-Orient, relanc\u00e9 en 2025, continue de provoquer une forte variation des prix (volatilit\u00e9 : mouvements rapides et importants). Avec le p\u00e9trole Brent (r\u00e9f\u00e9rence mondiale du prix du p\u00e9trole) au-dessus de 95 dollars le baril via des contrats \u00e0 terme (accords pour acheter\/vendre plus tard \u00e0 un prix fix\u00e9), cela repr\u00e9sente un risque important pour la Chine, grande importatrice d\u2019\u00e9nergie. Historiquement, de fortes hausses de l\u2019\u00e9nergie peuvent finir par peser sur le yuan, m\u00eame si l\u2019\u00e9conomie para\u00eet solide.\n\nPour les traders (op\u00e9rateurs de march\u00e9), cela signifie que parier directement sur une hausse du renminbi peut \u00eatre trop risqu\u00e9 vu les risques li\u00e9s \u00e0 l\u2019actualit\u00e9. \u00c0 la place, vendre des spreads d\u2019options d\u2019achat (call spread : vendre une option d\u2019achat et en acheter une autre \u00e0 un prix plus \u00e9lev\u00e9 pour limiter le risque) sur USD\/CNY (taux de change dollar\/yuan), ou vendre des options de vente (put : contrat qui gagne en valeur si le prix baisse) sur CNH (yuan \u00ab offshore \u00bb, \u00e9chang\u00e9 hors de Chine continentale) peut \u00eatre une approche plus prudente pour profiter de la force du yuan. Ces strat\u00e9gies gagnent si le yuan reste stable ou se renforce, tout en limitant l\u2019impact d\u2019un retournement brutal provoqu\u00e9 par une hausse soudaine du prix de l\u2019\u00e9nergie.\n\nLes r\u00e9cents taux de r\u00e9f\u00e9rence quotidiens de la Banque populaire de Chine, fix\u00e9s r\u00e9guli\u00e8rement \u00e0 des niveaux plus \u00e9lev\u00e9s que pr\u00e9vu par le march\u00e9 autour de 6,9000, montrent une volont\u00e9 claire d\u2019\u00e9viter une forte baisse (d\u00e9pr\u00e9ciation : perte de valeur face \u00e0 une autre monnaie). Ce soutien officiel sert de protection (backstop : m\u00e9canisme qui limite la chute), ce qui devrait r\u00e9duire les mouvements excessifs (volatilit\u00e9) \u00e0 court terme. Cet environnement encadr\u00e9 favorise les strat\u00e9gies qui profitent de la baisse de la valeur du temps des options (premium decay : diminution progressive du prix d\u2019une option quand le temps passe).\n\nCr\u00e9ez votre compte VT Markets en direct<\/a>\u00a0et\u00a0commencez \u00e0 trader<\/a>\u00a0maintenant. <\/b>\n

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Surprise: la Chine d\u00e9fie les droits de douane! Exportations de f\u00e9vrier au-dessus des attentes et fixings PBoC fermes pr\u00e8s de 6,90 soutiennent le yuan, malgr\u00e9 risques \u00e9nergie\/Moyen-Orient; options prudentes recommand\u00e9es.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[10],"tags":[],"class_list":["post-32027","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/32027","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=32027"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/32027\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=32027"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=32027"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=32027"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}