{"id":32021,"date":"2026-03-11T03:45:27","date_gmt":"2026-03-11T03:45:27","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr\/uncategorized\/ho-woei-chen-duob-affirme-que-le-commerce-au-debut-de-2026-soutient-la-croissance-de-la-chine-avec-un-reequilibrage-des-echanges-des-etats-unis-vers-lasean-et-lue\/"},"modified":"2026-03-11T03:45:27","modified_gmt":"2026-03-11T03:45:27","slug":"ho-woei-chen-duob-affirme-que-le-commerce-au-debut-de-2026-soutient-la-croissance-de-la-chine-avec-un-reequilibrage-des-echanges-des-etats-unis-vers-lasean-et-lue","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/live-updates\/ho-woei-chen-duob-affirme-que-le-commerce-au-debut-de-2026-soutient-la-croissance-de-la-chine-avec-un-reequilibrage-des-echanges-des-etats-unis-vers-lasean-et-lue\/","title":{"rendered":"Ho Woei Chen d\u2019UOB affirme que le commerce au d\u00e9but de 2026 soutient la croissance de la Chine, avec un r\u00e9\u00e9quilibrage des \u00e9changes des \u00c9tats-Unis vers l\u2019ASEAN et l\u2019UE"},"content":{"rendered":"Les \u00e9changes commerciaux de la Chine ont fortement augment\u00e9 de janvier \u00e0 f\u00e9vrier 2026, soutenant la croissance \u00e9conomique et d\u00e9pla\u00e7ant les ventes des \u00c9tats-Unis vers l\u2019ASEAN (Association des nations de l\u2019Asie du Sud-Est), l\u2019UE (Union europ\u00e9enne) et des partenaires r\u00e9gionaux. Les exportations ont progress\u00e9 de 21,8% sur un an en dollars am\u00e9ricains (c\u2019est-\u00e0-dire en valeur exprim\u00e9e en USD), contre une estimation de 7,2% et 6,6% en d\u00e9cembre.\n\nLes importations ont augment\u00e9 de 19,8% sur un an, contre une estimation de 7,0% et 5,7% en d\u00e9cembre. L\u2019exc\u00e9dent commercial (quand les exportations d\u00e9passent les importations) a atteint 213,62 milliards de dollars US, contre 169,21 milliards de dollars US de janvier \u00e0 f\u00e9vrier 2025.\n\n

Balance commerciale et importations de mati\u00e8res premi\u00e8res<\/h3>\nL\u2019exc\u00e9dent mensuel moyen sur ces deux mois a \u00e9t\u00e9 de 106,81 milliards de dollars US, en dessous des 114,11 milliards de dollars US de d\u00e9cembre, car les importations ont augment\u00e9 plus vite. Les volumes import\u00e9s de mati\u00e8res premi\u00e8res (quantit\u00e9s physiques achet\u00e9es) ont augment\u00e9 depuis le d\u00e9but de l\u2019ann\u00e9e jusqu\u2019\u00e0 fin f\u00e9vrier, notamment le minerai de cuivre, le minerai de fer, le charbon, le p\u00e9trole brut (p\u00e9trole non raffin\u00e9) et les produits p\u00e9troliers raffin\u00e9s (carburants et autres produits issus du raffinage).\n\nDes volumes plus \u00e9lev\u00e9s sugg\u00e8rent une constitution de stocks (achat pour stocker en r\u00e9serve) alors que les tensions au Moyen-Orient montaient et pouvaient perturber l\u2019approvisionnement (la capacit\u00e9 \u00e0 \u00eatre livr\u00e9). Pour 2026, les exportations devraient augmenter de 2,8% en dollars am\u00e9ricains (2025 : 5,5%) et les importations de 2,0% (2025 : stable, donc sans hausse).\n\nLes donn\u00e9es commerciales chinoises, plus fortes que pr\u00e9vu en d\u00e9but d\u2019ann\u00e9e, contredisent l\u2019id\u00e9e d\u2019une croissance faible qui gagnait du terrain fin 2025. On a d\u00e9j\u00e0 vu des ETF (fonds cot\u00e9s en bourse, un \u201cpanier\u201d d\u2019actifs qui se n\u00e9gocie comme une action) ax\u00e9s sur la Chine, comme le MCHI, monter de plus de 4% la semaine derni\u00e8re apr\u00e8s cette nouvelle. Les traders (personnes qui ach\u00e8tent et vendent \u00e0 court terme) peuvent envisager d\u2019acheter des options d\u2019achat (contrats donnant le droit d\u2019acheter \u00e0 un prix fix\u00e9) ou des bull call spreads (strat\u00e9gie avec deux options d\u2019achat : en acheter une et en vendre une autre \u00e0 un prix plus haut, pour r\u00e9duire le co\u00fbt) pour profiter de ce regain de dynamique.\n\nLa d\u00e9cision de la Chine de constituer des stocks \u00e0 cause des risques au Moyen-Orient est un signal clair pour les march\u00e9s des mati\u00e8res premi\u00e8res. Le Brent (r\u00e9f\u00e9rence de prix du p\u00e9trole) se n\u00e9gocie d\u00e9sormais nettement au-dessus de 95$ le baril, en partie parce que les importations chinoises ont atteint un volume record sur la p\u00e9riode janvier-f\u00e9vrier. Miser \u00e0 la hausse sur le p\u00e9trole et les m\u00e9taux industriels comme le cuivre, qui vient de d\u00e9passer 9 000$ la tonne, semble raisonnable.\n\nLa force de la demande chinoise soutient directement les \u201cmonnaies des mati\u00e8res premi\u00e8res\u201d, surtout le dollar australien. L\u2019AUD\/USD (taux de change entre le dollar australien et le dollar am\u00e9ricain) a atteint un sommet de cinq mois au-dessus de 0,6850 car les prix du minerai de fer ont grimp\u00e9, un sch\u00e9ma d\u00e9j\u00e0 vu lors des discussions sur des mesures de relance en 2024. Cela rend les positions longues sur l\u2019AUD (parier sur une hausse) int\u00e9ressantes face \u00e0 des monnaies aux bases \u00e9conomiques plus faibles.\n\n

Cons\u00e9quences pour les march\u00e9s et positionnement<\/h3>\nLe d\u00e9placement physique de ces marchandises se voit dans les co\u00fbts mondiaux du transport maritime. Le Baltic Dry Index (indice des co\u00fbts de fret maritime pour des mati\u00e8res premi\u00e8res en vrac) a augment\u00e9 de 15% sur le dernier mois, ce qui confirme l\u2019ampleur des importations chinoises. Cela indique que la demande est r\u00e9elle et qu\u2019elle a des effets sur le secteur de la logistique (transport et gestion des flux).\n\nIl faut aussi noter la pr\u00e9vision d\u2019une croissance bien plus lente sur le reste de 2026, avec une hausse des exportations attendue \u00e0 seulement 2,8%. Cela sugg\u00e8re que la hausse actuelle pourrait \u00eatre une r\u00e9action de court terme \u00e0 la surprise des donn\u00e9es de janvier-f\u00e9vrier. Envisagez d\u2019utiliser des calendar spreads (strat\u00e9gie d\u2019options : acheter et vendre la m\u00eame option avec des dates d\u2019\u00e9ch\u00e9ance diff\u00e9rentes) pour profiter de la force imm\u00e9diate tout en se prot\u00e9geant contre un possible ralentissement au deuxi\u00e8me trimestre.\n

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Surprise: le commerce chinois explose d\u00e9but 2026. Exportations +21,8%, importations +19,8%, exc\u00e9dent record. Stocks de mati\u00e8res premi\u00e8res dopent p\u00e9trole, cuivre, fret, AUD; flux se d\u00e9tournent des \u00c9tats-Unis. Prudence: ralentissement attendu.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[10],"tags":[],"class_list":["post-32021","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/32021","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=32021"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/32021\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=32021"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=32021"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=32021"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}