{"id":32010,"date":"2026-03-11T01:46:42","date_gmt":"2026-03-11T01:46:42","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr\/uncategorized\/le-rendement-de-ladjudication-des-bons-du-tresor-americain-a-trois-ans-grimpe-a-3579-apres-3518-lors-de-la-vente-precedente\/"},"modified":"2026-03-11T01:46:42","modified_gmt":"2026-03-11T01:46:42","slug":"le-rendement-de-ladjudication-des-bons-du-tresor-americain-a-trois-ans-grimpe-a-3579-apres-3518-lors-de-la-vente-precedente","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/live-updates\/le-rendement-de-ladjudication-des-bons-du-tresor-americain-a-trois-ans-grimpe-a-3579-apres-3518-lors-de-la-vente-precedente\/","title":{"rendered":"Le rendement de l\u2019adjudication des bons du Tr\u00e9sor am\u00e9ricain \u00e0 trois ans grimpe \u00e0 3,579 %, apr\u00e8s 3,518 % lors de la vente pr\u00e9c\u00e9dente."},"content":{"rendered":"Le Tr\u00e9sor am\u00e9ricain a vendu aux ench\u00e8res des obligations d\u2019\u00c9tat \u00e0 3 ans avec un rendement maximal de 3,579 %. Lors de l\u2019ench\u00e8re comparable pr\u00e9c\u00e9dente, le rendement avait \u00e9t\u00e9 de 3,518 %.\n\nLe rendement de la nouvelle ench\u00e8re est sup\u00e9rieur de 0,061 point de pourcentage au r\u00e9sultat pr\u00e9c\u00e9dent. Cela montre une hausse du niveau de rendement pour cette dur\u00e9e (3 ans) par rapport \u00e0 la derni\u00e8re ench\u00e8re.\n\n<h3>Cons\u00e9quences pour les attentes sur la politique de la Fed<\/h3>\nCe rendement plus \u00e9lev\u00e9 \u00e0 l\u2019ench\u00e8re \u00e0 3 ans montre que le march\u00e9 croit moins que la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale (la banque centrale des \u00c9tats-Unis) pourra baisser les taux autant que pr\u00e9vu. La hausse \u00e0 3,579 % indique que les investisseurs en obligations exigent une r\u00e9mun\u00e9ration plus \u00e9lev\u00e9e pour pr\u00eater de l\u2019argent \u00e0 l\u2019\u00c9tat am\u00e9ricain. Cela arrive apr\u00e8s le rapport CPI de f\u00e9vrier (indice des prix \u00e0 la consommation, une mesure de l\u2019inflation) qui a montr\u00e9 une inflation remont\u00e9e \u00e0 3,8 %, ce qui affaiblit l\u2019id\u00e9e que l\u2019inflation \u00e9tait clairement en baisse et soutenait la hausse des march\u00e9s fin 2025.\n\nOn peut regarder les contrats \u00e0 terme sur les taux d\u2019int\u00e9r\u00eat (produits financiers qui permettent de se couvrir ou de parier sur le niveau futur des taux) pour tenir compte de ce changement de sentiment. Le march\u00e9 est d\u00e9j\u00e0 pass\u00e9 de quatre baisses de taux attendues cette ann\u00e9e \u00e0 seulement deux, et cette ench\u00e8re sugg\u00e8re que m\u00eame cela pourrait \u00eatre trop optimiste. Vendre des contrats \u00e0 terme SOFR de d\u00e9cembre 2026 (SOFR = taux de r\u00e9f\u00e9rence au jour le jour bas\u00e9 sur le march\u00e9 des pensions livr\u00e9es, utilis\u00e9 comme base pour beaucoup de produits de taux ; \u201cvendre \u00e0 d\u00e9couvert\u201d signifie parier sur une baisse du prix du contrat, donc sur des taux plus \u00e9lev\u00e9s) peut \u00eatre une fa\u00e7on directe de miser sur une Fed contrainte de garder des taux \u00e9lev\u00e9s plus longtemps que pr\u00e9vu.\n\nPour les actions, ce contexte est d\u00e9favorable, surtout pour les actions technologiques \u00e0 forte croissance, qui r\u00e9agissent fortement quand les taux montent. Une id\u00e9e de couverture est d\u2019acheter des options de vente (put : un contrat qui gagne de la valeur si l\u2019indice baisse) sur le Nasdaq 100 (indice boursier regroupant 100 grandes valeurs non financi\u00e8res, souvent domin\u00e9es par la tech), afin de se prot\u00e9ger contre une baisse des valorisations. Avec le VIX (indice de volatilit\u00e9, souvent vu comme une mesure de la \u201cpeur\u201d du march\u00e9) proche de 14, acheter une exposition \u00e0 la volatilit\u00e9 (des positions qui gagnent si les mouvements de march\u00e9 augmentent) reste relativement peu co\u00fbteux pour se prot\u00e9ger d\u2019un repli.\n\nCe changement des attentes sur les taux am\u00e9ricains devrait soutenir le dollar face aux autres grandes monnaies. L\u2019avantage de rendement (diff\u00e9rence de taux) en faveur du dollar par rapport \u00e0 l\u2019euro a d\u00e9j\u00e0 augment\u00e9, et ce r\u00e9sultat d\u2019ench\u00e8re renforce cette tendance. On peut exprimer ce sc\u00e9nario en prenant une position acheteuse sur l\u2019indice du dollar am\u00e9ricain (DXY : indice qui mesure le dollar contre un panier de grandes monnaies) via des contrats \u00e0 terme ou des options (contrats qui donnent un droit d\u2019achat ou de vente \u00e0 un prix fix\u00e9).\n<p>\n\n<p><strong>Commencez \u00e0 trader maintenant &#8211; Cliquez <a href=\"https:\/\/latam.vtmarkets.com\/fr\/trade-now\/\">ici<\/a> pour cr\u00e9er votre vrai compte VT Markets <\/strong> <\/p>\n<!-- \/wp:post-content -->","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Surprise sur les Treasuries : l\u2019ench\u00e8re 3 ans grimpe \u00e0 3,579% (+0,061). 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