{"id":32009,"date":"2026-03-11T01:45:36","date_gmt":"2026-03-11T01:45:36","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr\/uncategorized\/nomura-sattend-a-ce-que-les-taux-de-la-riksbank-restent-inchanges-linflation-suedoise-a-ete-inferieure-aux-previsions-tandis-que-les-tensions-avec-liran-pourraient-faire\/"},"modified":"2026-03-11T01:45:36","modified_gmt":"2026-03-11T01:45:36","slug":"nomura-sattend-a-ce-que-les-taux-de-la-riksbank-restent-inchanges-linflation-suedoise-a-ete-inferieure-aux-previsions-tandis-que-les-tensions-avec-liran-pourraient-faire","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/live-updates\/nomura-sattend-a-ce-que-les-taux-de-la-riksbank-restent-inchanges-linflation-suedoise-a-ete-inferieure-aux-previsions-tandis-que-les-tensions-avec-liran-pourraient-faire\/","title":{"rendered":"Nomura s\u2019attend \u00e0 ce que les taux de la Riksbank restent inchang\u00e9s ; l\u2019inflation su\u00e9doise a \u00e9t\u00e9 inf\u00e9rieure aux pr\u00e9visions, tandis que les tensions avec l\u2019Iran pourraient faire grimper les prix de l\u2019\u00e9nergie"},"content":{"rendered":"L\u2019inflation en Su\u00e8de est inf\u00e9rieure au chiffre moyen attendu par les analystes depuis quatre mois d\u2019affil\u00e9e. En m\u00eame temps, la hausse renouvel\u00e9e des prix de l\u2019\u00e9nergie li\u00e9e au conflit avec l\u2019Iran pourrait faire remonter l\u2019inflation, comme la forte hausse des prix de l\u2019\u00e9nergie en 2022.\n\nLa Riksbank (la banque centrale de Su\u00e8de) devrait laisser son taux directeur (le principal taux d\u2019int\u00e9r\u00eat fix\u00e9 par la banque centrale) inchang\u00e9 cette ann\u00e9e et jusqu\u2019en 2026. Elle devrait surveiller les effets indirects (quand la hausse de certains prix, comme l\u2019\u00e9nergie, finit par augmenter d\u2019autres prix et les salaires) li\u00e9s \u00e0 des co\u00fbts de l\u2019\u00e9nergie plus \u00e9lev\u00e9s, et adopter une approche d\u2019attente avant sa r\u00e9union du 19 mars, car l\u2019incertitude augmente pour l\u2019inflation et l\u2019activit\u00e9 \u00e9conomique.\n\n<h3>Risques d\u2019inflation et perspectives de politique mon\u00e9taire<\/h3>\n\nLe conflit au Moyen-Orient pourrait aussi affaiblir la demande (les achats des m\u00e9nages et les d\u00e9penses des entreprises) en r\u00e9duisant la confiance des entreprises et des consommateurs \u00e0 d\u00e9penser et \u00e0 investir. La Su\u00e8de conna\u00eet une reprise fragile apr\u00e8s une croissance du PIB (produit int\u00e9rieur brut, une mesure de la production totale du pays) faible ou n\u00e9gative en 2022 et 2023, et les donn\u00e9es mensuelles indiquent des baisses du PIB en d\u00e9cembre et en janvier.\n\nEn janvier, le PIB a recul\u00e9 de 1,1% sur un mois (par rapport au mois pr\u00e9c\u00e9dent). Le d\u00e9bat sur une baisse de taux pourrait revenir si le conflit se termine vite et si les donn\u00e9es deviennent plus claires, mais ce n\u2019est pas le sc\u00e9nario principal attendu.\n\nAvec la r\u00e9union de la Riksbank le 19 mars, la tension principale oppose la faiblesse des donn\u00e9es nationales et de nouveaux risques d\u2019inflation. L\u2019inflation su\u00e9doise est inf\u00e9rieure aux attentes depuis quatre mois, et l\u2019indice CPIF (inflation mesur\u00e9e comme l\u2019indice des prix avec un taux d\u2019int\u00e9r\u00eat fixe, une mesure utilis\u00e9e en Su\u00e8de pour suivre l\u2019inflation sans l\u2019effet direct des variations de taux) de f\u00e9vrier atteint 2,1%. Cependant, le conflit en Iran a pouss\u00e9 le p\u00e9trole Brent (prix de r\u00e9f\u00e9rence international du p\u00e9trole) \u00e0 98 dollars le baril, ce qui risque d\u2019importer une nouvelle hausse des prix.\n\nLa banque centrale devrait insister sur le risque que ces prix de l\u2019\u00e9nergie plus \u00e9lev\u00e9s cr\u00e9ent de l\u2019inflation indirecte, comme en 2022. Cela rend un taux directeur stable l\u2019issue la plus probable jusqu\u2019\u00e0 fin 2026. Le march\u00e9 des swaps de taux (contrats financiers qui refl\u00e8tent les attentes sur les taux d\u2019int\u00e9r\u00eat futurs) va dans ce sens, avec moins de 15% de probabilit\u00e9 d\u2019une baisse de taux d\u2019ici la fin de l\u2019ann\u00e9e.\n\n<h3>Cons\u00e9quences pour le trading sur la volatilit\u00e9 de la SEK<\/h3>\n\nCette pression restrictive (une orientation \u201cplus stricte\u201d, qui favorise des taux plus \u00e9lev\u00e9s pour limiter l\u2019inflation) arrive alors que l\u2019\u00e9conomie su\u00e9doise est tr\u00e8s fragile apr\u00e8s le ralentissement de 2025. Les donn\u00e9es montrent que le PIB a chut\u00e9 de 1,1% sur un mois en janvier, apr\u00e8s une baisse en d\u00e9cembre. Cette faiblesse pousserait normalement \u00e0 anticiper une baisse de taux, mais la situation de l\u2019\u00e9nergie l\u2019emp\u00eache.\n\nPour les traders, cette forte incertitude sugg\u00e8re que les primes d\u2019options (le co\u00fbt d\u2019achat des options) sont \u00e9lev\u00e9es, ce qui rend attrayantes des strat\u00e9gies qui misent sur une hausse de la volatilit\u00e9 (forts mouvements de prix). Acheter un straddle ou un strangle sur la couronne su\u00e9doise (SEK) avant la r\u00e9union du 19 mars peut \u00eatre une approche adapt\u00e9e. Un straddle consiste \u00e0 acheter une option d\u2019achat et une option de vente au m\u00eame prix d\u2019exercice; un strangle est similaire mais avec des prix d\u2019exercice diff\u00e9rents. Ces strat\u00e9gies gagnent si le march\u00e9 bouge fortement, que la banque centrale surprenne par un ton restrictif (hawkish, plus dur contre l\u2019inflation) ou accommodant (dovish, plus favorable \u00e0 une baisse des taux).\n\nSinon, si vous pensez que la Riksbank expliquera clairement une phase prolong\u00e9e d\u2019attente, la monnaie peut rester dans une fourchette stable (prix qui varie dans une zone). Dans ce cas, vendre un iron condor (strat\u00e9gie sur options qui vise un march\u00e9 stable, en combinant des options d\u2019achat et de vente \u00e0 diff\u00e9rents niveaux) sur le taux de change EUR\/SEK pourrait \u00eatre rentable. Cette position profite d\u2019une baisse de volatilit\u00e9 si le march\u00e9 se calme et reste dans une nouvelle zone de prix apr\u00e8s la r\u00e9union.\n<p>\n\n<p><strong>Commencez \u00e0 trader maintenant &#8211; Cliquez <a href=\"https:\/\/latam.vtmarkets.com\/fr\/trade-now\/\">ici<\/a> pour cr\u00e9er votre vrai compte VT Markets <\/strong> <\/p>\n<!-- \/wp:post-content -->","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Inflation su\u00e9doise surprend \u00e0 la baisse, mais l\u2019\u00e9nergie menace un retour de flamme. La Riksbank devrait maintenir ses taux jusqu\u2019en 2026, malgr\u00e9 un PIB fragile. Traders: miser sur volatilit\u00e9 SEK.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[10],"tags":[],"class_list":["post-32009","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/32009","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=32009"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/32009\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=32009"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=32009"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=32009"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}