{"id":31999,"date":"2026-03-10T22:47:40","date_gmt":"2026-03-10T22:47:40","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr\/uncategorized\/lanalyste-en-chef-de-nordea-affirme-que-la-reprise-suedoise-reste-intacte-malgre-la-baisse-du-pib-en-janvier-les-services-etant-en-croissance\/"},"modified":"2026-03-10T22:47:40","modified_gmt":"2026-03-10T22:47:40","slug":"lanalyste-en-chef-de-nordea-affirme-que-la-reprise-suedoise-reste-intacte-malgre-la-baisse-du-pib-en-janvier-les-services-etant-en-croissance","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/live-updates\/lanalyste-en-chef-de-nordea-affirme-que-la-reprise-suedoise-reste-intacte-malgre-la-baisse-du-pib-en-janvier-les-services-etant-en-croissance\/","title":{"rendered":"L\u2019analyste en chef de Nordea affirme que la reprise su\u00e9doise reste intacte malgr\u00e9 la baisse du PIB en janvier, les services \u00e9tant en croissance"},"content":{"rendered":"L\u2019indicateur mensuel du PIB (la production totale de biens et services) de la Su\u00e8de a montr\u00e9 que la production a baiss\u00e9 de 1,1% par rapport au mois pr\u00e9c\u00e9dent en janvier et a augment\u00e9 de 0,6% sur un an. La baisse a \u00e9t\u00e9 li\u00e9e \u00e0 des reculs dans la construction et l\u2019industrie manufacturi\u00e8re (production en usine), ainsi qu\u2019\u00e0 une diminution de la consommation publique (d\u00e9penses de l\u2019\u00c9tat), selon le communiqu\u00e9 de Statistics Sweden (SCB, l\u2019organisme public des statistiques).\n\nLa consommation des m\u00e9nages et les services priv\u00e9s ont augment\u00e9 sur la m\u00eame p\u00e9riode. Une partie de la faiblesse \u00e9tait li\u00e9e \u00e0 des facteurs temporaires.\n\n

Autres indicateurs d\u2019enqu\u00eates : croissance toujours en vue<\/h3>\nD\u2019autres indicateurs tir\u00e9s d\u2019enqu\u00eates (questions pos\u00e9es \u00e0 des entreprises ou des m\u00e9nages) sugg\u00e9raient une croissance qui continue. L\u2019id\u00e9e d\u2019une reprise (retour \u00e0 une meilleure activit\u00e9) restait la m\u00eame.\n\nL\u2019incertitude li\u00e9e \u00e0 la guerre au Moyen-Orient devait influencer l\u2019approche de la Riksbank (la banque centrale de Su\u00e8de). La banque centrale devait garder une position prudente et attendre de voir (ne pas agir trop vite) lors de la r\u00e9union de politique mon\u00e9taire (d\u00e9cision sur les taux d\u2019int\u00e9r\u00eat et les conditions de cr\u00e9dit) de la semaine prochaine.\n\n

Les march\u00e9s r\u00e9\u00e9valuent l\u2019incertitude sur les taux et les variations<\/h3>\nCela cr\u00e9e un \u00e9cart : la Riksbank fait face \u00e0 une double contrainte, une croissance faible et une inflation (hausse g\u00e9n\u00e9rale des prix) qui persiste, ce qui rend sa prochaine d\u00e9cision difficile \u00e0 pr\u00e9voir. Cette incertitude augmente le co\u00fbt des \u00ab swaptions \u00bb de taux (options donnant le droit d\u2019entrer plus tard dans un swap de taux, c\u2019est-\u00e0-dire un contrat d\u2019\u00e9change de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat entre deux parties), car le march\u00e9 ne voit plus un chemin clair vers des baisses de taux. Nous y voyons une occasion de se positionner pour des variations plus fortes des taux au cours des prochains mois.\n\nPar cons\u00e9quent, la couronne su\u00e9doise s\u2019est affaiblie : la paire EUR\/SEK (taux de change euro\/couronne) est pass\u00e9e d\u2019environ 11,20 fin 2025 \u00e0 plus de 11,45 aujourd\u2019hui. La volatilit\u00e9 implicite (variation attendue par le march\u00e9, int\u00e9gr\u00e9e dans le prix) des options EUR\/SEK (contrats donnant le droit d\u2019acheter ou vendre la paire \u00e0 un prix fix\u00e9) pour le trimestre \u00e0 venir a augment\u00e9 de plus de 15% le mois dernier, ce qui montre la nervosit\u00e9 du march\u00e9. Les traders peuvent envisager des strat\u00e9gies comme un straddle acheteur sur la couronne (acheter un call et un put au m\u00eame prix d\u2019exercice pour profiter d\u2019un grand mouvement dans un sens ou dans l\u2019autre).\n\nLe ralentissement p\u00e8se aussi sur le march\u00e9 actions local, surtout sur les secteurs cycliques (secteurs qui suivent fortement la conjoncture) li\u00e9s \u00e0 l\u2019industrie et \u00e0 la construction. Nous observons une demande plus forte pour des options de vente de protection (puts, contrats qui gagnent de la valeur si le march\u00e9 baisse) sur l\u2019indice OMXS30 (principal indice boursier su\u00e9dois). Cela sugg\u00e8re que les traders doivent rester prudents sur les positions acheteuses en actions et peuvent utiliser des produits d\u00e9riv\u00e9s (contrats financiers dont la valeur d\u00e9pend d\u2019un actif) pour se prot\u00e9ger contre le risque de baisse dans les prochaines semaines.\n

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Surprise en Su\u00e8de : le PIB mensuel recule de 1,1% en janvier malgr\u00e9 +0,6% sur un an. Construction et industrie fl\u00e9chissent, la Riksbank h\u00e9site, couronne et volatilit\u00e9 s\u2019envolent.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[10],"tags":[],"class_list":["post-31999","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/31999","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=31999"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/31999\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=31999"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=31999"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=31999"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}