{"id":31998,"date":"2026-03-10T22:46:34","date_gmt":"2026-03-10T22:46:34","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr\/uncategorized\/haddad-affirme-que-la-couronne-norvegienne-nok-recule-a-mesure-que-le-petrole-baisse-tandis-que-linflation-de-fevrier-depasse-les-previsions-de-la-norges-bank-compliquant-les-baisses-de-t\/"},"modified":"2026-03-10T22:46:34","modified_gmt":"2026-03-10T22:46:34","slug":"haddad-affirme-que-la-couronne-norvegienne-nok-recule-a-mesure-que-le-petrole-baisse-tandis-que-linflation-de-fevrier-depasse-les-previsions-de-la-norges-bank-compliquant-les-baisses-de-t","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/live-updates\/haddad-affirme-que-la-couronne-norvegienne-nok-recule-a-mesure-que-le-petrole-baisse-tandis-que-linflation-de-fevrier-depasse-les-previsions-de-la-norges-bank-compliquant-les-baisses-de-t\/","title":{"rendered":"Haddad affirme que la couronne norv\u00e9gienne (NOK) recule \u00e0 mesure que le p\u00e9trole baisse, tandis que l\u2019inflation de f\u00e9vrier d\u00e9passe les pr\u00e9visions de la Norges Bank, compliquant les baisses de taux"},"content":{"rendered":"La couronne norv\u00e9gienne a \u00e9t\u00e9 faible en m\u00eame temps que la baisse des prix du p\u00e9trole brut (p\u00e9trole non raffin\u00e9), tandis que l\u2019inflation de f\u00e9vrier en Norv\u00e8ge est rest\u00e9e au-dessus des pr\u00e9visions de Norges Bank (la banque centrale de Norv\u00e8ge). L\u2019IPC global (indice des prix \u00e0 la consommation, mesure de l\u2019inflation) a recul\u00e9 \u00e0 2,7% sur un an (consensus: 2,8%, Norges Bank: 1,9%), contre 3,6% en janvier.\n\nL\u2019IPC sous-jacent (inflation hors \u00e9l\u00e9ments tr\u00e8s variables comme l\u2019\u00e9nergie et certains aliments) a ralenti \u00e0 3,0% sur un an (consensus: 3,0%, Norges Bank: 2,6%), contre 3,4% en janvier, au plus bas depuis quatre mois. Ces chiffres augmentent l\u2019incertitude sur la suite de la politique mon\u00e9taire, car l\u2019inflation reste plus \u00e9lev\u00e9e que pr\u00e9vu par la banque centrale.\n\n<h3>Attentes de politique mon\u00e9taire et prix de march\u00e9<\/h3>\nEn janvier, Norges Bank a pr\u00e9vu une baisse de taux de 25 points de base (0,25 point de pourcentage), ce qui ram\u00e8nerait le taux directeur (taux fix\u00e9 par la banque centrale) \u00e0 3,75% d\u2019ici le T4 (quatri\u00e8me trimestre). La courbe des swaps (prix de march\u00e9 qui refl\u00e8te les attentes de taux futurs) int\u00e8gre aussi une faible probabilit\u00e9 d\u2019une hausse de taux sur les 12 prochains mois.\n\nLe rapport indique que les march\u00e9s pourraient ajuster les attentes de baisse de taux \u00e0 cause de l\u2019augmentation des capacit\u00e9s inutilis\u00e9es dans l\u2019\u00e9conomie (ressources et main-d\u2019\u0153uvre disponibles). Norges Bank pr\u00e9voit un \u00e9cart de production (diff\u00e9rence entre la production r\u00e9elle et le niveau soutenable de long terme) moyen de -0,2% du PIB potentiel (produit int\u00e9rieur brut possible sans cr\u00e9er de tensions) en 2026, contre 0% en 2025.\n\n<h3>Implications de trading pour la NOK<\/h3>\nLe th\u00e8me principal l\u2019an dernier a \u00e9t\u00e9 une inflation persistante qui a emp\u00each\u00e9 Norges Bank d\u2019assouplir sa politique (baisser les taux).\n\nComme on l\u2019a vu en 2025, Norges Bank n\u2019a pas effectu\u00e9 la baisse de taux attendue au quatri\u00e8me trimestre. Au lieu de cela, une inflation sous-jacente durablement \u00e9lev\u00e9e, \u00e0 3,1% en moyenne au second semestre 2025, l\u2019a forc\u00e9e \u00e0 maintenir le taux directeur \u00e0 4,00%. Cet \u00e9cart avec la Banque centrale europ\u00e9enne (BCE), qui a commenc\u00e9 \u00e0 baisser ses taux fin l\u2019an dernier, a soutenu la couronne.\n\nLa crainte d\u2019une baisse des prix du p\u00e9trole brut d\u00e9but 2025 a aussi \u00e9t\u00e9 temporaire. Le Brent (r\u00e9f\u00e9rence mondiale du prix du p\u00e9trole) a rebondi et est remont\u00e9 vers 85 dollars par baril (unit\u00e9 standard du p\u00e9trole) en fin d\u2019ann\u00e9e, ce qui a aid\u00e9 la NOK. La hausse du p\u00e9trole a compens\u00e9 une partie des inqui\u00e9tudes sur le ralentissement de l\u2019\u00e9conomie.\n\nEn mars 2026, la situation reste complexe. L\u2019\u00e9conomie montre des signes de ralentissement, avec un \u00e9cart de production d\u00e9sormais confirm\u00e9 n\u00e9gatif, mais l\u2019inflation n\u2019est pas revenue clairement vers l\u2019objectif de 2%. Cette tension entre une \u00e9conomie plus faible et des prix qui restent \u00e9lev\u00e9s cr\u00e9e beaucoup d\u2019incertitude, ce qui favorise une volatilit\u00e9 (variations rapides des prix) plus forte sur des paires de devises comme EUR\/NOK (taux de change euro\/couronne norv\u00e9gienne).\n\nPour les traders de produits d\u00e9riv\u00e9s (instruments financiers dont la valeur d\u00e9pend d\u2019un actif comme une devise), cela peut rendre int\u00e9ressantes des strat\u00e9gies sur options (contrats donnant le droit d\u2019acheter ou vendre \u00e0 un prix fix\u00e9) qui gagnent quand le prix bouge fortement. Comme EUR\/NOK est rest\u00e9 dans une fourchette (zone de prix) plut\u00f4t \u00e9troite entre 11,50 et 11,70 depuis plusieurs semaines, la volatilit\u00e9 implicite (volatilit\u00e9 estim\u00e9e par le prix des options) est relativement basse. Acheter des straddles (achat simultan\u00e9 d\u2019une option d\u2019achat et d\u2019une option de vente au m\u00eame prix) ou des strangles (options d\u2019achat et de vente \u00e0 des prix diff\u00e9rents) peut \u00eatre une mani\u00e8re peu co\u00fbteuse de se positionner sur une sortie de range avant les prochaines donn\u00e9es d\u2019inflation ou la prochaine r\u00e9union de Norges Bank.\n\nSinon, pour ceux qui pensent que Norges Bank devra garder des taux plus \u00e9lev\u00e9s plus longtemps que les autres, le march\u00e9 \u00e0 terme (prix fix\u00e9s aujourd\u2019hui pour une op\u00e9ration future) peut \u00eatre int\u00e9ressant. L\u2019\u00e9cart de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat (diff\u00e9rence de rendement entre deux zones) reste favorable \u00e0 la couronne, ce qui signifie que les traders peuvent \u00eatre r\u00e9mun\u00e9r\u00e9s pour \u00eatre acheteurs de NOK contre l\u2019euro. Ce carry trade (strat\u00e9gie consistant \u00e0 profiter d\u2019un \u00e9cart de taux en d\u00e9tenant la devise au taux le plus \u00e9lev\u00e9) reste valable tant que le march\u00e9 ne commence pas \u00e0 int\u00e9grer fortement des baisses de taux imminentes en Norv\u00e8ge.\n<p>\n\n<p><strong>Commencez \u00e0 trader maintenant &#8211; Cliquez <a href=\"https:\/\/latam.vtmarkets.com\/fr\/trade-now\/\">ici<\/a> pour cr\u00e9er votre vrai compte VT Markets <\/strong> <\/p>\n<!-- \/wp:post-content -->","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>P\u00e9trole en baisse, couronne norv\u00e9gienne sous pression : l\u2019inflation norv\u00e9gienne surprend encore Norges Bank. Entre \u00e9conomie qui ralentit et taux possiblement plus hauts, volatilit\u00e9 accrue sur l\u2019EUR\/NOK et strat\u00e9gies options\/carry attractives.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[10],"tags":[],"class_list":["post-31998","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/31998","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=31998"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/31998\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=31998"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=31998"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=31998"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}