{"id":29477,"date":"2025-09-22T10:29:31","date_gmt":"2025-09-22T10:29:31","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr\/uncategorized\/la-bns-devrait-maintenir-les-taux-influencee-par-linflation-et-la-performance-du-franc-suisse\/"},"modified":"2025-09-22T10:29:31","modified_gmt":"2025-09-22T10:29:31","slug":"la-bns-devrait-maintenir-les-taux-influencee-par-linflation-et-la-performance-du-franc-suisse","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/live-updates\/la-bns-devrait-maintenir-les-taux-influencee-par-linflation-et-la-performance-du-franc-suisse\/","title":{"rendered":"La BNS devrait maintenir les taux, influenc\u00e9e par l’inflation et la performance du franc suisse."},"content":{"rendered":"La Banque nationale suisse est au centre des pr\u00e9occupations cette semaine alors qu’elle d\u00e9cide de son taux directeur, qui devrait rester \u00e0 0 % apr\u00e8s des baisses pr\u00e9c\u00e9dentes. Apr\u00e8s avoir abandonn\u00e9 une politique de taux d’int\u00e9r\u00eat n\u00e9gatifs durant la pand\u00e9mie, ce passage \u00e0 un taux d’int\u00e9r\u00eat nul repr\u00e9sente une \u00e9tape prudente, des seuils plus \u00e9lev\u00e9s \u00e9tant n\u00e9cessaires pour envisager \u00e0 nouveau des taux n\u00e9gatifs.\n\nLes pr\u00e9visions du march\u00e9 n’anticipent pas d’autres baisses de taux pour l’ann\u00e9e, et les ajustements de l’ann\u00e9e prochaine restent incertains. La force du franc suisse est un facteur cl\u00e9 influen\u00e7ant les d\u00e9cisions futures, surtout que les pressions inflationnistes domestiques demeurent contenues.\n\n

Impact de l’Inflation Noyau Annuelle<\/h3>\n\nLes donn\u00e9es r\u00e9centes montrent que l’inflation noyau annuelle est \u00e0 0,7 %, pas suffisamment \u00e9lev\u00e9e pour inciter \u00e0 une action imm\u00e9diate, mais proche d’\u00eatre consid\u00e9r\u00e9e. Si l’inflation chute en dessous des pr\u00e9visions, la banque centrale pourrait reconsid\u00e9rer sa position sur les taux d’int\u00e9r\u00eat n\u00e9gatifs.\n\nLes conditions actuelles du march\u00e9 sugg\u00e8rent que la voie de moindre r\u00e9sistance est vers une assouplissement plut\u00f4t qu’un resserrement de la politique mon\u00e9taire. Une monnaie plus forte pourrait paradoxalement pousser la Banque nationale suisse vers des mesures mon\u00e9taires plus souples, le franc restant robuste, notamment par rapport aux principales devises.\n\nAvec la Banque nationale suisse qui devrait maintenir son taux directeur \u00e0 0 % cette semaine, les march\u00e9s semblent anticiper une p\u00e9riode d’inaction. Apr\u00e8s six baisses cons\u00e9cutives de taux depuis mars de l’ann\u00e9e derni\u00e8re, cette pause semble logique. Cependant, cela peut \u00eatre un calme temporaire avant une temp\u00eate potentielle provoqu\u00e9e par le franc suisse.\n\nLa question centrale est la force du franc, notamment par rapport \u00e0 l’euro, le taux de change EUR\/CHF \u00e9voluant pr\u00e8s de 0,9300. Ce niveau est dangereusement proche des plus bas historiques observ\u00e9s fin 2022, un point de stress \u00e9conomique significatif. Une appr\u00e9ciation suppl\u00e9mentaire du franc pourrait facilement forcer la main de la BNS, quelles que soient ses r\u00e9ticences annonc\u00e9es \u00e0 revenir \u00e0 des taux d’int\u00e9r\u00eat n\u00e9gatifs.\n\n

Profil de Risque Asym\u00e9trique sur les March\u00e9s D\u00e9riv\u00e9s<\/h3>\n\nCette pression est accentu\u00e9e par une inflation domestique en baisse, qui a chut\u00e9 \u00e0 seulement 0,7 % en ao\u00fbt 2025. Cela continue la tendance d\u00e9sinflationniste claire depuis le chiffre de 1,2 % au d\u00e9but de l’ann\u00e9e et est bien en de\u00e7\u00e0 de l’objectif de la BNS. Cette inflation faible donne aux d\u00e9cideurs \u00e0 la fois une raison et la marge de man\u0153uvre pour agir de mani\u00e8re d\u00e9cisive si le franc se renforce encore.\n\nPour les traders de produits d\u00e9riv\u00e9s, cela cr\u00e9e un profil de risque asym\u00e9trique dans les semaines \u00e0 venir. \u00c9tant donn\u00e9 que le march\u00e9 montre peu de conviction pour une baisse des taux, la volatilit\u00e9 implicite sur les options du franc sera probablement contenue. Nous pensons que c’est une opportunit\u00e9 d’acheter des options d’achat sur des paires comme EUR\/CHF, se positionnant pour un changement surprise en faveur d’une politique plus accommodante de la BNS.\n\nCette strat\u00e9gie offre un risque limit\u00e9, qui est simplement la prime pay\u00e9e pour les options. La r\u00e9compense potentielle est significative si la BNS est contrainte \u00e0 des assouplissements plus agressifs ou signale simplement un changement dans sa vision des taux n\u00e9gatifs. Un tel mouvement entra\u00eenerait probablement Un affaiblissement brusque du franc.\n\nLe paradoxe pour la BNS est que plus sa monnaie est forte, plus elle risque de mettre en \u0153uvre des politiques qui l’affaibliront finalement. Bien que la banque centrale puisse rester ferme cette semaine, les pressions \u00e9conomiques sous-jacentes se renforcent. La voie de moindre r\u00e9sistance tend vers un affaiblissement du franc, et les march\u00e9s d\u00e9riv\u00e9s offrent un moyen efficace de se positionner pour ce r\u00e9sultat.\n\nCr\u00e9ez votre compte VT Markets en direct<\/a>\u00a0et\u00a0commencez \u00e0 trader<\/a>\u00a0maintenant.<\/b>\n\n\n

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La Banque nationale suisse maintiendra probablement son taux \u00e0 0% cette semaine, malgr\u00e9 la force du franc. Une politique mon\u00e9taire plus accommodante pourrait devenir in\u00e9vitable face \u00e0 des pressions \u00e9conomiques croissantes. – latam.vtmarkets.com<\/p>\n","protected":false},"author":62,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[10],"tags":[],"class_list":["post-29477","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/29477","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/users\/62"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=29477"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/29477\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=29477"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=29477"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=29477"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}