{"id":29436,"date":"2025-09-22T02:29:22","date_gmt":"2025-09-22T02:29:22","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr\/uncategorized\/la-pboc-fixe-un-taux-usd-cny-de-71-inferieur-a-la-prevision-de-71159-impactant-la-liquidite\/"},"modified":"2025-09-22T02:29:22","modified_gmt":"2025-09-22T02:29:22","slug":"la-pboc-fixe-un-taux-usd-cny-de-71-inferieur-a-la-prevision-de-71159-impactant-la-liquidite","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/live-updates\/la-pboc-fixe-un-taux-usd-cny-de-71-inferieur-a-la-prevision-de-71159-impactant-la-liquidite\/","title":{"rendered":"La PBOC fixe un taux USD\/CNY de 7,1, inf\u00e9rieur \u00e0 la pr\u00e9vision de 7,1159, impactant la liquidit\u00e9"},"content":{"rendered":"La Banque populaire de Chine (PBOC), en tant que banque centrale de la Chine, d\u00e9termine le point m\u00e9dian quotidien du taux de change du yuan. Elle utilise un syst\u00e8me de taux de change flottant g\u00e9r\u00e9, permettant \u00e0 la valeur du yuan de fluctuer dans une fourchette autour d’un taux de r\u00e9f\u00e9rence central.\n\n

Fourchette actuelle du taux de change<\/h3>\nLa fourchette actuelle autorise une fluctuation de +\/- 2 %. Pour aujourd’hui, la PBOC a fix\u00e9 le taux de r\u00e9f\u00e9rence USD\/CNY \u00e0 7,1, l\u00e9g\u00e8rement en dessous du taux estim\u00e9 de 7,1159. Le taux de cl\u00f4ture pr\u00e9c\u00e9dent \u00e9tait de 7,1188.\n\nDe plus, la PBOC a inject\u00e9 240,5 milliards de yuans par le biais d’op\u00e9rations de rachat invers\u00e9 de 7 jours avec un taux d’int\u00e9r\u00eat de 1,40 %. Cette action a entra\u00een\u00e9 un retrait net de 39,5 milliards de yuans.\n\nLa banque centrale signale une intention claire de ralentir la d\u00e9pr\u00e9ciation du yuan par rapport au dollar. Fixer le taux de r\u00e9f\u00e9rence quotidien beaucoup plus fort que les estimations du march\u00e9 est une action directe pour renforcer la confiance. Cela sugg\u00e8re qu’un plancher est en train de se former autour du niveau de 7,1 pour l’instant.\n\nCette intervention intervient alors que les donn\u00e9es \u00e9conomiques r\u00e9centes de la Chine montrent une certaine faiblesse, avec une croissance du PIB du T2 2025 s’\u00e9tablissant \u00e0 4,8 %, juste en dessous de l’objectif officiel. Coupl\u00e9 avec une R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale am\u00e9ricaine qui a maintenu des taux d’int\u00e9r\u00eat plus \u00e9lev\u00e9s, l’\u00e9cart de rendement entre les obligations am\u00e9ricaines et chinoises reste large, exer\u00e7ant une pression naturellement affaiblissante sur la monnaie. Le drain net de liquidit\u00e9, bien que faible, renforce la pr\u00e9f\u00e9rence de la banque pour la stabilit\u00e9 plut\u00f4t que pour un assouplissement agressif.\n\n

Contexte historique r\u00e9cent<\/h3>\nNous avons d\u00e9j\u00e0 observ\u00e9 cette strat\u00e9gie, en particulier pendant la p\u00e9riode 2022-2023 lorsque des pressions \u00e9conomiques similaires ont augment\u00e9. \u00c0 l’\u00e9poque, la PBOC avait \u00e9galement utilis\u00e9 des fixations syst\u00e9matiquement fortes et d’autres outils politiques pour g\u00e9rer le d\u00e9clin de la monnaie et pr\u00e9venir les attaques sp\u00e9culatives. L’histoire montre que ces interventions peuvent efficacement r\u00e9duire la volatilit\u00e9 pendant des p\u00e9riodes prolong\u00e9es.\n\nPour les traders de d\u00e9riv\u00e9s, cela signifie que la volatilit\u00e9 implicite sur le yuan sera probablement r\u00e9duite \u00e0 court terme. Les strat\u00e9gies qui profitent d’un mouvement de prix stable, comme la vente d’options d’achat hors de la monnaie sur USD\/CNY, pourraient \u00eatre favorables. La main visible de la banque centrale rend une forte mont\u00e9e au-del\u00e0 de niveaux comme 7,2 moins probable dans les semaines \u00e0 venir.\n\n\n

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La Banque Populaire de Chine stabilise le yuan avec un taux de r\u00e9f\u00e9rence \u00e0 7,1, cherchant \u00e0 freiner sa d\u00e9pr\u00e9ciation malgr\u00e9 une \u00e9conomie fragile. Quelles implications pour les traders ? – latam.vtmarkets.com<\/p>\n","protected":false},"author":62,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[10],"tags":[],"class_list":["post-29436","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/29436","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/users\/62"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=29436"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/29436\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=29436"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=29436"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=29436"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}