{"id":29386,"date":"2025-09-19T10:28:42","date_gmt":"2025-09-19T10:28:42","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr\/uncategorized\/centeno-a-souligne-que-la-tolerance-a-linflation-en-dessous-de-2-est-limitee-le-marche-reste-indifferent-a-ses-opinions\/"},"modified":"2025-09-19T10:28:42","modified_gmt":"2025-09-19T10:28:42","slug":"centeno-a-souligne-que-la-tolerance-a-linflation-en-dessous-de-2-est-limitee-le-marche-reste-indifferent-a-ses-opinions","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/live-updates\/centeno-a-souligne-que-la-tolerance-a-linflation-en-dessous-de-2-est-limitee-le-marche-reste-indifferent-a-ses-opinions\/","title":{"rendered":"Centeno a soulign\u00e9 que la tol\u00e9rance \u00e0 l’inflation en dessous de 2 % est limit\u00e9e ; le march\u00e9 reste indiff\u00e9rent \u00e0 ses opinions."},"content":{"rendered":"Le d\u00e9cideur de la Banque centrale europ\u00e9enne (BCE), Mario Centeno, a discut\u00e9 des pr\u00e9visions d’inflation futures. D’ici 2028, il s’attend \u00e0 ce que l’inflation soit inf\u00e9rieure \u00e0 2%, indiquant des risques persistants de niveaux d’inflation r\u00e9duits.\n\nCenteno a not\u00e9 que la prochaine d\u00e9cision de politique mon\u00e9taire probable est une baisse. Ses commentaires s’alignent sur sa position accommodante de longue date concernant l’inflation et la strat\u00e9gie mon\u00e9taire.\n\n

Pr\u00e9occupations concernant l’inflation et r\u00e9actions du march\u00e9<\/h3>\nDes commentaires r\u00e9cents d’un d\u00e9cideur cl\u00e9 montrent une inqui\u00e9tude croissante que l’inflation puisse rester en dessous de l’objectif de 2% trop longtemps, les pr\u00e9visions pour 2028 signalant d\u00e9j\u00e0 ce risque. Avec le chiffre final de l’inflation HICP d’ao\u00fbt pour la zone euro s’\u00e9tablissant \u00e0 1,8%, ces signaux accommodants sugg\u00e8rent que la prochaine d\u00e9cision de politique sera probablement une baisse. Cela cr\u00e9e un th\u00e8me clair que les traders de produits d\u00e9riv\u00e9s doivent surveiller dans les semaines \u00e0 venir.\n\nNous constatons que le march\u00e9 reste quelque peu complaisant, car ces avertissements viennent d’un accommodant connu. Les contrats \u00e0 terme Euribor de d\u00e9cembre 2025 \u00e9valuent actuellement environ 40% de chances d’une baisse de 25 points de base d’ici la fin de l’ann\u00e9e. Ce scepticisme pourrait repr\u00e9senter une opportunit\u00e9 si les prochaines donn\u00e9es \u00e9conomiques s’affaiblissent davantage.\n\nLes traders pourraient envisager d’acheter des contrats \u00e0 terme Euribor de d\u00e9cembre ou de mars 2026 pour se positionner en faveur d’une baisse des taux qui n’est pas enti\u00e8rement int\u00e9gr\u00e9e. Nous avons vu les rendements \u00e0 2 ans allemands se maintenir autour de 2,45% la semaine derni\u00e8re, montrant peu de r\u00e9action imm\u00e9diate aux commentaires. Recevoir des taux fixes dans des swaps de taux d’int\u00e9r\u00eat \u00e0 court terme est une autre fa\u00e7on d’exprimer cette vision sur des taux plus bas.\n\n

Strat\u00e9gies de march\u00e9 et implications<\/h3>\nCette position accommodante exerce une pression \u00e0 la baisse sur l’euro, surtout alors que la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale am\u00e9ricaine reste en attente. La volatilit\u00e9 implicite sur les options EUR\/USD \u00e0 trois mois est tomb\u00e9e \u00e0 seulement 5,5%, un bas que nous n’avons pas vu depuis avant le choc \u00e9nerg\u00e9tique de 2021. Acheter des options de vente EUR\/USD bon march\u00e9 ou des spreads de vente offre un moyen \u00e0 faible co\u00fbt de se positionner pour une \u00e9ventuelle baisse vers le niveau de 1,05.\n\nNous devons nous rappeler comment la BCE a commenc\u00e9 son cycle de baisses en juin 2024, signalant ses intentions bien \u00e0 l’avance. Le risque maintenant est que le march\u00e9 ait raison d’ignorer ces voix accommodantes isol\u00e9es, surtout si les prochaines donn\u00e9es sur les salaires ou le secteur des services montrent une force inattendue. Par cons\u00e9quent, utiliser des options pour d\u00e9finir le risque pourrait \u00eatre plus judicieux que de prendre des positions de contrats \u00e0 terme directs.\n\n\n

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Les pr\u00e9visions d’inflation de Mario Centeno pour 2028 indiquent des risques de baisse persistants. Les traders doivent surveiller les strat\u00e9gies li\u00e9es aux taux, les options EUR\/USD et les mouvements de march\u00e9. – latam.vtmarkets.com<\/p>\n","protected":false},"author":62,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[10],"tags":[],"class_list":["post-29386","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/29386","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/users\/62"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=29386"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/29386\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=29386"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=29386"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=29386"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}