{"id":23442,"date":"2025-09-19T07:30:24","date_gmt":"2025-09-19T07:30:24","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr\/uncategorized\/le-gouverneur-de-la-boj-a-indique-que-des-hausses-de-taux-continueraient-si-les-previsions-economiques-correspondent-aux-attentes-malgre-les-faiblesse-actuelles\/"},"modified":"2025-09-19T07:30:24","modified_gmt":"2025-09-19T07:30:24","slug":"le-gouverneur-de-la-boj-a-indique-que-des-hausses-de-taux-continueraient-si-les-previsions-economiques-correspondent-aux-attentes-malgre-les-faiblesse-actuelles","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/live-updates\/le-gouverneur-de-la-boj-a-indique-que-des-hausses-de-taux-continueraient-si-les-previsions-economiques-correspondent-aux-attentes-malgre-les-faiblesse-actuelles\/","title":{"rendered":"Le gouverneur de la BOJ a indiqu\u00e9 que des hausses de taux continueraient si les pr\u00e9visions \u00e9conomiques correspondent aux attentes malgr\u00e9 les faiblesse actuelles."},"content":{"rendered":"Le gouverneur de la Banque du Japon, Kazuo Ueda, a d\u00e9clar\u00e9 que l’\u00e9conomie japonaise se redresse \u00e0 un rythme mod\u00e9r\u00e9 mais pr\u00e9sente certaines faiblesses. La croissance \u00e9conomique devrait ralentir en raison des politiques commerciales affectant les \u00e9conomies \u00e9trang\u00e8res, mais les conditions mon\u00e9taires favorables continueront de soutenir la croissance int\u00e9rieure. On s’attend \u00e0 ce que la croissance augmente \u00e0 nouveau lorsque les \u00e9conomies \u00e9trang\u00e8res retrouveront une trajectoire de croissance mod\u00e9r\u00e9e.\n\n

Perspectives de Prix et de Politique<\/h3>\n\nLes prix des aliments, qui ont augment\u00e9, devraient avoir un impact r\u00e9duit avec le temps. Ueda a exprim\u00e9 sa disponibilit\u00e9 \u00e0 augmenter le taux directeur si l’\u00e9conomie et les prix correspondent aux pr\u00e9visions. Il a soulign\u00e9 l’importance d\u2019\u00e9valuer si les perspectives \u00e9conomiques peuvent \u00eatre atteintes sans pr\u00e9somptions. Malgr\u00e9 des opinions durs au sein du vote de la banque, la conversation s’aligne avec des d\u00e9clarations pr\u00e9c\u00e9dentes.\n\nDans les march\u00e9s des changes, le taux USD\/JPY a connu des fluctuations, r\u00e9duisant les pertes \u00e0 147,80 contre environ 147,20 \u00e0 la fin des \u00e9changes asiatiques. Cela refl\u00e8te la r\u00e9ponse du march\u00e9 \u00e0 la position inchang\u00e9e de la Banque du Japon au milieu de signaux \u00e9conomiques vari\u00e9s.\n\nLes commentaires du gouverneur Ueda indiquent que la Banque du Japon n’est pas press\u00e9e d’agir, renfor\u00e7ant l’environnement actuel du march\u00e9. Pour nous, cela signifie que l’\u00e9cart significatif des taux d’int\u00e9r\u00eat entre les \u00c9tats-Unis et le Japon continuera de dominer les mouvements de la devise. Cela sugg\u00e8re que le yen est peu susceptible de se renforcer de mani\u00e8re significative \u00e0 lui seul dans un avenir imm\u00e9diat.\n\nLe c\u0153ur de la strat\u00e9gie reste la strat\u00e9gie de carry trade, financ\u00e9e par le yen \u00e0 faible rendement. Avec la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale des \u00c9tats-Unis maintenant son taux directeur autour de 4,75 % et celui du Japon restant proche de z\u00e9ro, nous sommes essentiellement pay\u00e9s pour d\u00e9tenir des dollars contre le yen. La r\u00e9action du march\u00e9, poussant l’USD\/JPY vers 148, montre que ce type de transaction reste la position par d\u00e9faut.\n\nCependant, la menace d’une hausse future des taux si l’inflation persiste limite l’ampleur de la faiblesse du yen. Les derni\u00e8res donn\u00e9es sur l’inflation de base du Japon pour ao\u00fbt 2025 ont \u00e9t\u00e9 fix\u00e9es \u00e0 un obstin\u00e9 2,8 %, maintenant la pression sur la Banque du Japon pour finir par agir sur ses d\u00e9clarations dures. Cela rend attrayant de vendre des options d’achat hors de la monnaie sur l’USD\/JPY, peut-\u00eatre avec un prix d’exercice au-dessus de 152, comme moyen de g\u00e9n\u00e9rer des revenus en raison de la vue qu’une rupture majeure est peu probable.\n\n

Volatilit\u00e9 et R\u00e9action du March\u00e9<\/h3>\n\nCette position de “patience vigilante” de la Banque du Japon \u00e9crase la volatilit\u00e9 dans la paire de devises. Nous avons constat\u00e9 que la volatilit\u00e9 implicite d’un mois sur USD\/JPY est tomb\u00e9e \u00e0 environ 7,5 %, une baisse significative par rapport aux niveaux \u00e0 deux chiffres que nous avons vus ces derni\u00e8res ann\u00e9es. Cet environnement est id\u00e9al pour les vendeurs d’options qui peuvent profiter du manque de mouvement en vendant des strangles ou des straddles pour r\u00e9colter des primes.\n\nRegardant en arri\u00e8re, la sortie extr\u00eamement prudente de la Banque du Japon de sa politique de contr\u00f4le de la courbe des taux tout au long de 2024 nous a appris qu\u2019ils annoncent leurs mouvements bien \u00e0 l’avance et \u00e9vitent de surprendre le march\u00e9. Ce comportement historique renforce l’id\u00e9e que nous ne devrions pas nous positionner pour un changement de politique soudain et agressif. Toute hausse de taux sera probablement lente et bien communiqu\u00e9e, nous laissant le temps de nous ajuster.\n\nLe principal risque qui retient la Banque du Japon est la faible \u00e9conomie int\u00e9rieure, comme l’a not\u00e9 Ueda. Les derni\u00e8res donn\u00e9es ont montr\u00e9 que le PIB du Japon pour le T2 2025 a \u00e9t\u00e9 r\u00e9vis\u00e9 \u00e0 -0,1 %, soulignant les pr\u00e9occupations concernant un ralentissement \u00e0 l’\u00e9tranger affectant les exportations. Ce conflit interne entre une inflation persistante et une \u00e9conomie fragile est susceptible de maintenir le yen dans une fourchette.\n\n\n

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Le gouverneur de la Banque du Japon, Kazuo Ueda, \u00e9voque une reprise mod\u00e9r\u00e9e, mais fragile. Les taux d’int\u00e9r\u00eat faibles favorisent le dollar malgr\u00e9 des pressions inflationnistes potentielles. Que nous r\u00e9serve le yen ? – latam.vtmarkets.com<\/p>\n","protected":false},"author":62,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[10],"tags":[],"class_list":["post-23442","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/23442","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/users\/62"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=23442"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/23442\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=23442"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=23442"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=23442"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}