{"id":23365,"date":"2025-09-18T04:30:26","date_gmt":"2025-09-18T04:30:26","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr\/uncategorized\/nomura-anticipe-que-la-fed-mettra-en-oeuvre-des-baisses-de-taux-plus-tard-cette-annee-en-mars-juin-et-septembre\/"},"modified":"2025-09-18T04:30:26","modified_gmt":"2025-09-18T04:30:26","slug":"nomura-anticipe-que-la-fed-mettra-en-oeuvre-des-baisses-de-taux-plus-tard-cette-annee-en-mars-juin-et-septembre","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/live-updates\/nomura-anticipe-que-la-fed-mettra-en-oeuvre-des-baisses-de-taux-plus-tard-cette-annee-en-mars-juin-et-septembre\/","title":{"rendered":"Nomura anticipe que la Fed mettra en \u0153uvre des baisses de taux plus tard cette ann\u00e9e en mars, juin et septembre."},"content":{"rendered":"Nomura a ajust\u00e9 ses pr\u00e9visions concernant les baisses de taux d’int\u00e9r\u00eat de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale am\u00e9ricaine, pr\u00e9disant d\u00e9sormais des r\u00e9ductions en octobre et en d\u00e9cembre de cette ann\u00e9e. Au d\u00e9part, ils n’avaient anticip\u00e9 qu’une seule baisse en d\u00e9cembre.\n\nCette r\u00e9vision s’aligne avec le consensus du march\u00e9. Pour l’ann\u00e9e prochaine, Nomura pr\u00e9voit d’autres baisses de 25 points de base en mars, juin et septembre.\n\n

Gestion des Risques et Influence du March\u00e9 du Travail<\/h3>\nLe pr\u00e9sident de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale, Powell, a d\u00e9crit une r\u00e9cente d\u00e9cision de taux comme un mouvement de “gestion des risques”. Il a indiqu\u00e9 que cette d\u00e9cision \u00e9tait principalement influenc\u00e9e par les risques sur le march\u00e9 du travail, bien qu’il ait not\u00e9 que les risques d’inflation ont diminu\u00e9, mais ne sont pas totalement disparus. \n\nLes attentes du march\u00e9 sugg\u00e8rent actuellement un total d’environ 44 points de base de baisses de taux d’ici la fin de l’ann\u00e9e. \n\nAvec la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale d\u00e9sormais attendue pour r\u00e9duire les taux en octobre et d\u00e9cembre, nous voyons une voie plus claire pour la politique mon\u00e9taire jusqu’\u00e0 la fin de l’ann\u00e9e. Ce changement fait suite \u00e0 la r\u00e9duction d’hier li\u00e9e \u00e0 la “gestion des risques” et s’aligne avec le prix du march\u00e9, qui sugg\u00e8re une forte probabilit\u00e9 d’un autre mouvement le mois prochain. L’outil CME FedWatch montre actuellement plus de 85 % de chance d’une baisse de 25 points de base lors de la r\u00e9union d’octobre.\n\nCette approche prudente fait directement \u00e9cho aux risques croissants sur le march\u00e9 du travail. Le dernier rapport sur l’emploi pour ao\u00fbt 2025 a montr\u00e9 que l’\u00e9conomie a ajout\u00e9 seulement 110 000 emplois, tandis que le taux de ch\u00f4mage a l\u00e9g\u00e8rement augment\u00e9 \u00e0 4,2 %. Ces chiffres renforcent les pr\u00e9occupations de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale et indiquent que se positionner pour des taux plus bas est la principale strat\u00e9gie.\n\n

Pr\u00e9occupations Inflationnistes et Strat\u00e9gie des D\u00e9riv\u00e9s<\/h3>\nCependant, la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale reste prudente car l’inflation n’a pas \u00e9t\u00e9 compl\u00e8tement ma\u00eetris\u00e9e. La derni\u00e8re lecture de l’indice des prix \u00e0 la consommation pour ao\u00fbt 2025 s’\u00e9tablit \u00e0 2,8 %, ce qui est une am\u00e9lioration mais reste bien au-dessus de l’objectif de 2 %. Cela signifie que, m\u00eame si nous devons nous attendre \u00e0 des baisses, toute donn\u00e9e inflationniste surprenante pourrait rapidement modifier la trajectoire de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale et introduire de la volatilit\u00e9.\n\nPour les traders de d\u00e9riv\u00e9s, cet environnement favorise les positions pour des taux d’int\u00e9r\u00eat \u00e0 court terme en baisse. Nous devrions envisager d’acheter des contrats \u00e0 terme SOFR pour d\u00e9cembre 2025 et mars 2026 afin de capitaliser sur l’assouplissement de la politique pr\u00e9vu. Des strat\u00e9gies d’options, telles que l’achat de spreads call sur ces contrats, pourraient \u00e9galement offrir un moyen \u00e0 risque d\u00e9fini de tirer profit des baisses de taux anticip\u00e9es.\n\nCette perspective politique soutient \u00e9galement les march\u00e9s boursiers, qui tendent \u00e0 bien performer lorsque les co\u00fbts d’emprunt diminuent. Nous pouvons nous attendre \u00e0 un int\u00e9r\u00eat accru pour les options d’achat sur des indices larges comme le S&P 500, alors que les traders parient sur une poursuite du rallye jusqu’\u00e0 la fin de l’ann\u00e9e. Cela rappelle l'”ajustement en milieu de cycle” que nous avons constat\u00e9 en 2019, qui a prolong\u00e9 la course haussi\u00e8re du march\u00e9. \n\nUn dollar plus faible est une autre issue probable des baisses continues des taux de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale. Les traders de d\u00e9riv\u00e9s vont probablement prendre des positions qui parient contre le dollar am\u00e9ricain, en particulier contre des devises o\u00f9 la banque centrale est moins accommodante.\n\n\n

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Nomura pr\u00e9voit d\u00e9sormais des baisses des taux d’int\u00e9r\u00eat de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale am\u00e9ricaine en octobre et d\u00e9cembre, face \u00e0 des risques sur le march\u00e9 du travail. Les traders anticipent une inversion de tendance. – latam.vtmarkets.com<\/p>\n","protected":false},"author":62,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[10],"tags":[],"class_list":["post-23365","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/23365","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/users\/62"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=23365"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/23365\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=23365"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=23365"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=23365"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}