{"id":23344,"date":"2025-09-17T23:28:44","date_gmt":"2025-09-17T23:28:44","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr\/uncategorized\/westpac-suggere-que-la-position-neutre-de-la-fed-pourrait-retarder-un-assouplissement-en-raison-de-preoccupations-persistantes-concernant-linflation-et-lincertitude\/"},"modified":"2025-09-17T23:28:44","modified_gmt":"2025-09-17T23:28:44","slug":"westpac-suggere-que-la-position-neutre-de-la-fed-pourrait-retarder-un-assouplissement-en-raison-de-preoccupations-persistantes-concernant-linflation-et-lincertitude","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/live-updates\/westpac-suggere-que-la-position-neutre-de-la-fed-pourrait-retarder-un-assouplissement-en-raison-de-preoccupations-persistantes-concernant-linflation-et-lincertitude\/","title":{"rendered":"Westpac sugg\u00e8re que la position neutre de la Fed pourrait retarder un assouplissement en raison de pr\u00e9occupations persistantes concernant l’inflation et l’incertitude."},"content":{"rendered":"La R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale se rapproche d’une position neutre alors que les risques d’inflation et de march\u00e9 du travail deviennent plus \u00e9quilibr\u00e9s, bien que l’incertitude demeure \u00e9lev\u00e9e.\n\nLors de sa r\u00e9union de septembre, la Fed a r\u00e9duit les taux de 25 points de base \u00e0 un point m\u00e9dian de 4,125 %, en priorisant la gestion des risques. Les pr\u00e9visions mises \u00e0 jour sugg\u00e8rent une croissance plus forte et une hausse plus faible du ch\u00f4mage, le PIB restant proche de la tendance jusqu’en 2028 et le taux de ch\u00f4mage atteignant un pic de 4,5 % \u00e0 la fin de 2025. L’inflation devrait diminuer progressivement, atteignant l’objectif de 2 % d’ici 2027.\n\n

Analyse du Dot Plot de la Fed<\/h3>\nLe “dot plot” de la Fed montre une large gamme d’opinions, certains responsables soutenant des baisses suppl\u00e9mentaires cette ann\u00e9e, tandis que d’autres estiment qu’il n’est pas n\u00e9cessaire d’assouplir davantage. Cependant, d’ici 2027, les pr\u00e9visions tendent \u00e0 converger vers la tendance.\n\nWestpac reste plus prudente que la perspective m\u00e9diane de la Fed, anticipant une croissance et un emploi plus faibles que pr\u00e9vu, avec une inflation plus persistante. Ce sc\u00e9nario pourrait obliger la Fed \u00e0 maintenir une politique l\u00e9g\u00e8rement restrictive plus longtemps, plut\u00f4t que d’adopter rapidement une approche expansionniste.\n\nAvec la r\u00e9cente r\u00e9duction des taux par la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale \u00e0 4,125 %, nous entrons dans une phase d’incertitude significative. La Fed elle-m\u00eame est divis\u00e9e sur la voie \u00e0 suivre, le dot plot affichant une large gamme d’attentes futures parmi ses membres. Cette d\u00e9saccord interne signale que des op\u00e9rations \u00e0 forte conviction bas\u00e9es sur une trajectoire claire de la Fed seront difficiles \u00e0 r\u00e9aliser \u00e0 court terme.\n\nNous pensons que les pr\u00e9visions officielles de la Fed pour une croissance solide et une inflation en baisse sont trop optimistes. Le dernier rapport sur l’emploi d’ao\u00fbt a montr\u00e9 que les embauches ralentissaient \u00e0 110 000, et le CPI de base reste collant \u00e0 3,8 % d’une ann\u00e9e sur l’autre, ce qui sugg\u00e8re que la derni\u00e8re \u00e9tape de la lutte contre l’inflation sera difficile. Ces donn\u00e9es soutiennent notre point de vue que l’\u00e9conomie est plus faible et que l’inflation est plus persistante que ce que la projection m\u00e9diane de la Fed reconna\u00eet.\n\n

Divergence \u00c9conomique Et Opportunit\u00e9s de March\u00e9<\/h3>\nCette divergence entre les espoirs du march\u00e9 et une r\u00e9alit\u00e9 potentiellement plus s\u00e9v\u00e8re cr\u00e9e des opportunit\u00e9s dans les options. \u00c9tant donn\u00e9 l’incertitude accrue, le VIX se maintient pr\u00e8s de 19, une augmentation notable par rapport aux p\u00e9riodes plus calmes vues en 2023. Cet environnement rend particuli\u00e8rement pertinentes les strat\u00e9gies qui tirent profit de la volatilit\u00e9 ou d’un march\u00e9 stable, comme la vente d’iron condors sur les indices boursiers.\n\nLe march\u00e9 des taux d’int\u00e9r\u00eat semble anticiper une voie plus accommodante que celle que nous pr\u00e9voyons. Par exemple, l’outil CME FedWatch montre actuellement une probabilit\u00e9 de 60 % d’une autre baisse d’ici d\u00e9cembre, une opinion que nous jugeons pr\u00e9matur\u00e9e. Cela sugg\u00e8re que les traders pourraient envisager des positions qui profitent \u00e0 des taux restant plus \u00e9lev\u00e9s plus longtemps, potentiellement en vendant des contrats \u00e0 terme SOFR \u00e0 court terme.\n\nUne Fed contrainte de maintenir des taux restrictifs plus longtemps que pr\u00e9vu agirait comme un frein pour les actions et soutiendrait le dollar am\u00e9ricain. Apr\u00e8s les hausses agressives des taux observ\u00e9es en 2023 et 2024, le march\u00e9 aspire \u00e0 un pivot d\u00e9cisif vers l’assouplissement qui pourrait ne pas se concr\u00e9tiser pleinement cette ann\u00e9e. Les traders devraient donc faire preuve de prudence face \u00e0 des rallyes soutenus et envisager des strat\u00e9gies qui se prot\u00e8gent contre un recul, comme l’achat de puts sur les ETF SPY ou QQQ.\n\n\n

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La R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale adopte une position neutre avec des pr\u00e9visions de croissance optimistes, mais des incertitudes demeurent. Des opportunit\u00e9s de trading \u00e9mergent dans un march\u00e9 volatile en raison de divergences \u00e9conomiques. – latam.vtmarkets.com<\/p>\n","protected":false},"author":62,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[10],"tags":[],"class_list":["post-23344","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/23344","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/users\/62"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=23344"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/23344\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=23344"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=23344"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=23344"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}