{"id":23320,"date":"2025-09-17T16:28:47","date_gmt":"2025-09-17T16:28:47","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr\/uncategorized\/macklem-a-note-un-consensus-pour-une-reduction-de-25-points-de-base-citant-des-risques-changeants-et-des-pressions-inflationnistes-contenues\/"},"modified":"2025-09-17T16:28:47","modified_gmt":"2025-09-17T16:28:47","slug":"macklem-a-note-un-consensus-pour-une-reduction-de-25-points-de-base-citant-des-risques-changeants-et-des-pressions-inflationnistes-contenues","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/live-updates\/macklem-a-note-un-consensus-pour-une-reduction-de-25-points-de-base-citant-des-risques-changeants-et-des-pressions-inflationnistes-contenues\/","title":{"rendered":"Macklem a not\u00e9 un consensus pour une r\u00e9duction de 25 points de base, citant des risques changeants et des pressions inflationnistes contenues."},"content":{"rendered":"La Banque du Canada a d\u00e9cid\u00e9 de r\u00e9duire les taux de 25 points de base en raison d’un changement per\u00e7u dans l’\u00e9quilibre des risques. Le taux d’inflation reste principalement inchang\u00e9, bien qu’au d\u00e9but de l’ann\u00e9e, l’inflation de base ait montr\u00e9 une tendance \u00e0 la hausse, qui a maintenant diminu\u00e9. Les signaux d’inflation sont mitig\u00e9s, mais les pressions inflationnistes semblent plus contenues.\n\nUne \u00e9conomie en d\u00e9clin devrait encore affaiblir l’inflation. Les droits de douane ont des effets n\u00e9gatifs sur l’\u00e9conomie canadienne, surtout dans certains secteurs. La banque surveillera les exportations et l’adaptation des entreprises aux co\u00fbts plus \u00e9lev\u00e9s, en pr\u00eatant attention \u00e0 l’\u00e9quilibre des risques en octobre. Certains droits de douane, notamment dans l’alimentation, ont \u00e9t\u00e9 annul\u00e9s. Les pr\u00e9visions de performance \u00e9conomique sugg\u00e8rent un taux de croissance d’environ 1% pour la seconde moiti\u00e9 de l’ann\u00e9e, indiquant qu’une r\u00e9cession n’est pas attendue.\n\n

Attentes du March\u00e9 et Projections<\/h3>\nLes attentes du march\u00e9 pour une nouvelle baisse des taux en octobre sont pass\u00e9es \u00e0 42% contre 52% avant la d\u00e9cision de la Banque du Canada. Les projections pour l’\u00e9t\u00e9 prochain ont l\u00e9g\u00e8rement chang\u00e9, avec 29 points de base anticip\u00e9s compar\u00e9s \u00e0 30 avant la d\u00e9cision. Actuellement, aucun changement du taux de d\u00e9p\u00f4t n’est envisag\u00e9. Divers outils de politique demeurent disponibles pour des ajustements avant toute modification du taux de d\u00e9p\u00f4t.\n\nLa Banque du Canada a officiellement chang\u00e9 de cap, entamant un cycle de r\u00e9duction bas\u00e9 sur une \u00e9conomie affaiblie. Ce changement dans l’\u00e9quilibre des risques est un signal clair, notamment avec leur pr\u00e9vision de croissance \u00e0 un modeste 1% pour la seconde moiti\u00e9 de l’ann\u00e9e. Cela correspond aux donn\u00e9es r\u00e9centes de Statistiques Canada, qui montrent que l’\u00e9conomie a \u00e0 peine progress\u00e9 au deuxi\u00e8me trimestre, confirmant la p\u00e9riode difficile dans laquelle nous nous trouvons.\n\nAlors que le march\u00e9 a r\u00e9duit les probabilit\u00e9s d’une baisse en octobre, nous consid\u00e9rons cela comme une opportunit\u00e9 potentielle. Le message sous-jacent est que les pressions inflationnistes sont contenues et que l’\u00e9conomie a besoin de soutien, ce qui signifie que la voie de moindre r\u00e9sistance pour les taux est \u00e0 la baisse. Nous devrions envisager de se positionner pour cela en recevant un taux fixe sur des swaps de taux d’int\u00e9r\u00eat dont l’\u00e9ch\u00e9ance est pr\u00e9vue pour d\u00e9but 2026, car le march\u00e9 pourrait sous-estimer le nombre total de baisses n\u00e9cessaires.\n\nLa position accommodante de la Banque est soutenue par la situation de l’inflation, qui a vu sa tendance \u00e0 la hausse s’att\u00e9nuer depuis le d\u00e9but de l’ann\u00e9e. Ce point de vue est cr\u00e9dible en regardant le dernier rapport sur l’IPC d’ao\u00fbt, qui a montr\u00e9 que l’inflation globale avait ralenti \u00e0 2,8%, bien dans une fourchette g\u00e9rable. Cela nous donne confiance que la Banque a la flexibilit\u00e9 de rendre la priorit\u00e9 \u00e0 la croissance plut\u00f4t qu’\u00e0 l’inflation dans ses d\u00e9cisions \u00e0 venir.\n\n

Divergence avec la Politique Am\u00e9ricaine et Impact Mon\u00e9taire<\/h3>\nCela cr\u00e9e une divergence claire avec la politique aux \u00c9tats-Unis, ce qui est un signal fort pour le dollar canadien. Alors que la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale continue de signaler une position d’augmentation prolong\u00e9e des taux, l’\u00e9cart croissant des taux devrait exercer une pression \u00e0 la baisse sur le CAD. La mention des droits de douane nuisant aux exportations canadiennes, une situation rappelant les disputes commerciales de 2023, renforce notre vision pessimiste sur la devise.\n\n\n

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La Banque du Canada abaisse son taux d’int\u00e9r\u00eat de 25 points de base, adaptant sa politique face \u00e0 une \u00e9conomie affaiblie. Restez \u00e0 l’aff\u00fbt des prochaines d\u00e9cisions pour optimiser vos investissements. – latam.vtmarkets.com<\/p>\n","protected":false},"author":62,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[10],"tags":[],"class_list":["post-23320","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/23320","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/users\/62"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=23320"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/23320\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=23320"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=23320"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=23320"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}