{"id":23183,"date":"2025-09-15T22:29:12","date_gmt":"2025-09-15T22:29:12","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr\/uncategorized\/cette-semaine-les-marches-attendent-les-commentaires-de-powell-alors-que-td-predit-une-deception-pour-ceux-qui-sattendent-a-des-baisses-de-taux\/"},"modified":"2025-09-15T22:29:12","modified_gmt":"2025-09-15T22:29:12","slug":"cette-semaine-les-marches-attendent-les-commentaires-de-powell-alors-que-td-predit-une-deception-pour-ceux-qui-sattendent-a-des-baisses-de-taux","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/live-updates\/cette-semaine-les-marches-attendent-les-commentaires-de-powell-alors-que-td-predit-une-deception-pour-ceux-qui-sattendent-a-des-baisses-de-taux\/","title":{"rendered":"Cette semaine, les march\u00e9s attendent les commentaires de Powell, alors que TD pr\u00e9dit une d\u00e9ception pour ceux qui s’attendent \u00e0 des baisses de taux."},"content":{"rendered":"Cette semaine, l’attention se concentre sur la r\u00e9union de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale de mercredi, en anticipant des directives mises \u00e0 jour. Le graphique m\u00e9dian des pr\u00e9visions pour 2025 indique deux r\u00e9ductions de taux, et la pr\u00e9vision pour 2026 pourrait \u00eatre r\u00e9duite de 25 points de base. \n\n

Contre les attentes<\/h3>\nLe pr\u00e9sident Powell devrait contrer les attentes du march\u00e9 pour des politiques accommodantes. Il pourrait insister sur le fait que les d\u00e9cisions futures d\u00e9pendront des donn\u00e9es, ce qui pourrait temporairement renforcer le dollar, malgr\u00e9 des statistiques sur l’emploi et l’inflation plut\u00f4t faibles.\n\nLa r\u00e9union de la Fed de ce mercredi est l’\u00e9v\u00e9nement principal, et nous croyons que le march\u00e9 s’attend trop \u00e0 des r\u00e9ductions de taux cette ann\u00e9e. Le march\u00e9 \u00e0 terme \u00e9value actuellement \u00e0 65 % la probabilit\u00e9 d’un all\u00e8gement d’ici d\u00e9cembre, ce qui pourrait entra\u00eener une d\u00e9ception. Nous nous attendons \u00e0 ce que le pr\u00e9sident Powell souligne que toutes les d\u00e9cisions restent li\u00e9es aux donn\u00e9es \u00e0 venir, pour dissuader les paris sur des baisses en octobre ou d\u00e9cembre.\n\nPour les traders des taux d’int\u00e9r\u00eat, cela sugg\u00e8re que le d\u00e9but de la courbe des rendements est vuln\u00e9rable \u00e0 un r\u00e9ajustement. Les strat\u00e9gies pariant contre des r\u00e9ductions de taux imminentes, comme la vente de contrats \u00e0 terme SOFR de d\u00e9cembre, pourraient \u00eatre efficaces si le message de Powell est ferme. Cette position b\u00e9n\u00e9ficierait d’un ajustement des attentes du march\u00e9 vers une R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale plus patiente.\n\nPowell a la justification d’attendre, car les donn\u00e9es ne r\u00e9clament pas d’\u00e9ventuelles r\u00e9ductions imm\u00e9diates. Le dernier rapport de l’indice des prix \u00e0 la consommation pour ao\u00fbt 2025 montrait une inflation \u00e0 2,9 %, qui, bien qu’en baisse, reste obstin\u00e9ment au-dessus de l’objectif de 2 %. Le dernier rapport sur l’emploi a \u00e9galement montr\u00e9 une bonne cr\u00e9ation de 190 000 emplois, indiquant que le march\u00e9 du travail s’affaiblit mais ne s’effondre pas.\n\n

Implications pour le march\u00e9<\/h3>\nCe sc\u00e9nario pourrait cr\u00e9er un vent de face pour les actions si la promesse de taux plus bas est repouss\u00e9e. Avec l’indice de volatilit\u00e9 VIX pr\u00e8s de 17, acheter une protection contre une baisse \u00e0 court terme via des options de vente S&P 500 semble judicieux. Une couverture comme celle-ci pourrait s’av\u00e9rer pr\u00e9cieuse en cas de recul du march\u00e9 apr\u00e8s le ton plus prudent de mercredi.\n\nNous avons d\u00e9j\u00e0 vu ce sch\u00e9ma auparavant, notamment \u00e0 la fin de 2023 et au d\u00e9but de 2024. \u00c0 cette \u00e9poque, le march\u00e9 anticipait syst\u00e9matiquement une cadence de r\u00e9ductions de taux plus rapide que celle que la Fed \u00e9tait pr\u00eate \u00e0 offrir. Chaque fois que Powell a repouss\u00e9, cela a entra\u00een\u00e9 un ajustement rapide des taux obligataires et a renforc\u00e9 le dollar.\n\nPar cons\u00e9quent, une Fed patiente devrait maintenir le dollar am\u00e9ricain bien soutenu par rapport aux autres devises. Si le message cette semaine est effectivement “plus haut pour plus longtemps”, les options d’achat sur l’indice dollar (DXY) pourraient offrir de la valeur. Cette perspective est renforc\u00e9e par le fait que d’autres grandes banques centrales semblent plus proches d’assouplir leur politique que la Fed.\n\n\n

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Pr\u00e9parez-vous pour la r\u00e9union de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale ce mercredi : Chair Powell pourrait surprendre en repoussant les pr\u00e9visions de baisse des taux, impactant le dollar et le march\u00e9. – latam.vtmarkets.com<\/p>\n","protected":false},"author":62,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[10],"tags":[],"class_list":["post-23183","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/23183","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/users\/62"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=23183"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/23183\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=23183"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=23183"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=23183"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}