{"id":23032,"date":"2025-09-12T02:29:08","date_gmt":"2025-09-12T02:29:08","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr\/uncategorized\/la-croissance-de-lemploi-aux-etats-unis-faiblit-alors-que-linflation-reste-persistante-provoquant-des-attentes-prudentes-pour-les-ajustements-des-taux-de-la-reserve-federale\/"},"modified":"2025-09-12T02:29:08","modified_gmt":"2025-09-12T02:29:08","slug":"la-croissance-de-lemploi-aux-etats-unis-faiblit-alors-que-linflation-reste-persistante-provoquant-des-attentes-prudentes-pour-les-ajustements-des-taux-de-la-reserve-federale","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/live-updates\/la-croissance-de-lemploi-aux-etats-unis-faiblit-alors-que-linflation-reste-persistante-provoquant-des-attentes-prudentes-pour-les-ajustements-des-taux-de-la-reserve-federale\/","title":{"rendered":"La croissance de l’emploi aux \u00c9tats-Unis faiblit alors que l’inflation reste persistante, provoquant des attentes prudentes pour les ajustements des taux de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale."},"content":{"rendered":"La croissance des emplois aux \u00c9tats-Unis a ralenti, avec des emplois non agricoles augmentant de seulement 22 000 en ao\u00fbt. Cela vient avec une r\u00e9vision \u00e0 la baisse de 21 000 pour juin et juillet. La moyenne sur trois mois est maintenant de 29 000, compar\u00e9e \u00e0 168 000 en 2024, se situant au bas de la fourchette de rentabilit\u00e9 de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale. Le taux de ch\u00f4mage a augment\u00e9 \u00e0 4,3% alors que la participation au march\u00e9 du travail augmente.\n\nUne r\u00e9vision annuelle indique que les emplois non agricoles ont \u00e9t\u00e9 r\u00e9vis\u00e9s \u00e0 la baisse de 911 000 \u00e0 partir de mars 2025, sugg\u00e9rant que la cr\u00e9ation d’emplois l’ann\u00e9e pr\u00e9c\u00e9dente a \u00e9t\u00e9 surestim\u00e9e. Cette r\u00e9vision pose un risque de chiffre d’emploi actuel surestim\u00e9. L’inflation demeure une pr\u00e9occupation, avec l’indice des prix \u00e0 la consommation (IPC) augmentant de 0,4% d’un mois sur l’autre et de 2,9% d’une ann\u00e9e sur l’autre.\n\n

Pr\u00e9occupations concernant l’inflation<\/h3>\nL’IPC de base est fix\u00e9 \u00e0 3,1% d’une ann\u00e9e sur l’autre, avec l’inflation des biens essentiels augmentant \u00e0 un taux annualis\u00e9 de 3% sur 3 mois. Les d\u00e9taillants et grossistes ont absorb\u00e9 des co\u00fbts, mais le fardeau des tarifs accrus a doubl\u00e9 en ao\u00fbt. L’inflation des services, hors \u00e9nergie, a augment\u00e9 de 3,6% d’une ann\u00e9e sur l’autre. Le Comit\u00e9 f\u00e9d\u00e9ral d’ouverture de march\u00e9 devrait se concentrer sur les projections \u00e9conomiques et les risques, avec une baisse de taux de 0,25% pr\u00e9vue pour faire face aux pr\u00e9occupations sur l’emploi, malgr\u00e9 les pressions inflationnistes.\n\nLe march\u00e9 de l’emploi pr\u00e9sente des signaux d’alerte s\u00e9rieux avec des emplois en ao\u00fbt se chiffrant \u00e0 seulement 22 000. Nous avons \u00e9galement constat\u00e9 une r\u00e9vision massive \u00e0 la baisse de 911 000 emplois pour l’ann\u00e9e se terminant en mars 2025, sugg\u00e9rant que l’\u00e9conomie \u00e9tait beaucoup plus faible que ce que nous pensions auparavant. Cela met la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale dans une position difficile pour sa r\u00e9union de la semaine prochaine, l’inflation restant obstin\u00e9ment \u00e9lev\u00e9e.\n\nNous voyons que le march\u00e9 a presque enti\u00e8rement anticip\u00e9 une r\u00e9duction des taux de 0,25%, l’outil CME FedWatch montrant une probabilit\u00e9 de 90% pour cette mesure. Cependant, le v\u00e9ritable risque r\u00e9side dans les commentaires de la Fed, car les responsables semblent plus pr\u00e9occup\u00e9s par le maintien de l’IPC de base \u00e0 3,1% que par le ralentissement de la croissance des emplois. Cela cr\u00e9e un potentiel pour une “coupe agressive”, qui pourrait surprendre les march\u00e9s s’attendant \u00e0 un ton plus accommodant.\n\nCe conflit entre une croissance faible et une inflation persistante est une recette pour une volatilit\u00e9 accrue du march\u00e9. L\u2019indice VIX a d\u00e9j\u00e0 grimp\u00e9 au-dessus de 19, refl\u00e9tant une nervosit\u00e9 accrue parmi les traders \u00e0 l’approche de la r\u00e9union de la Fed. Acheter des options pour se prot\u00e9ger contre de forts mouvements, ou en profiter, semble \u00eatre une strat\u00e9gie prudente dans les semaines \u00e0 venir.\n\n

Sentiment et strat\u00e9gies du march\u00e9<\/h3>\nPour les traders d’indices boursiers, le risque semble pencher vers le bas, alors que le ralentissement r\u00e9cent des demandes d’allocations ch\u00f4mage \u00e0 245 000 renforce la faiblesse du march\u00e9 du travail. Nous pensons que l’achat d’options de vente sur l’S&P 500 ou le Nasdaq 100 offre une strat\u00e9gie de risque bien d\u00e9finie contre une r\u00e9action n\u00e9gative aux directives de la Fed. Cette situation rappelle fin 2023, lorsque le march\u00e9 a constamment \u00e9t\u00e9 en avance sur ses attentes de r\u00e9ductions de taux.\n\nEn regardant le march\u00e9 obligataire, la courbe des rendements reste invers\u00e9e, avec le rendement des Treasuries \u00e0 2 ans \u00e0 4,5% tandis que celui \u00e0 10 ans est \u00e0 4,1%. Cela a historiquement \u00e9t\u00e9 un indicateur fiable de r\u00e9cession, pr\u00e9c\u00e9dant des ralentissements comme celui que nous avons connu en 2008. Les traders pourraient envisager d’acheter des options d’achat sur des ETF obligataires \u00e0 long terme pour se positionner en vue d’un saut vers la s\u00e9curit\u00e9 si les donn\u00e9es \u00e9conomiques se d\u00e9t\u00e9riorent encore.\n\n\n

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Le march\u00e9 de l’emploi am\u00e9ricain montre des signes alarmants avec seulement 22 000 cr\u00e9ations d’emplois en ao\u00fbt et des r\u00e9visions massives. Les traders doivent se pr\u00e9parer \u00e0 une volatilit\u00e9 accrue et envisager des options de protection. – latam.vtmarkets.com<\/p>\n","protected":false},"author":62,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[10],"tags":[],"class_list":["post-23032","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/23032","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/users\/62"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=23032"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/23032\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=23032"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=23032"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=23032"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}