{"id":22991,"date":"2025-09-11T14:30:02","date_gmt":"2025-09-11T14:30:02","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr\/uncategorized\/lagarde-a-exprime-son-optimisme-suggerant-que-les-defis-de-croissance-pourraient-diminuer-lannee-prochaine-la-demande-interieure-restant-forte\/"},"modified":"2025-09-11T14:30:02","modified_gmt":"2025-09-11T14:30:02","slug":"lagarde-a-exprime-son-optimisme-suggerant-que-les-defis-de-croissance-pourraient-diminuer-lannee-prochaine-la-demande-interieure-restant-forte","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/live-updates\/lagarde-a-exprime-son-optimisme-suggerant-que-les-defis-de-croissance-pourraient-diminuer-lannee-prochaine-la-demande-interieure-restant-forte\/","title":{"rendered":"Lagarde a exprim\u00e9 son optimisme, sugg\u00e9rant que les d\u00e9fis de croissance pourraient diminuer l’ann\u00e9e prochaine, la demande int\u00e9rieure restant forte."},"content":{"rendered":"Des tarifs plus \u00e9lev\u00e9s, un euro plus fort et une concurrence accrue affectent la croissance. L\u2019investissement devrait \u00eatre soutenu par les d\u00e9penses gouvernementales.\n\nDes sondages r\u00e9cents indiquent une croissance dans les secteurs de la fabrication et des services, montrant la r\u00e9silience de la demande int\u00e9rieure.\n\nLes risques \u00e9conomiques sont maintenant plus \u00e9quilibr\u00e9s, ayant \u00e9t\u00e9 auparavant biais\u00e9s \u00e0 la baisse. La pr\u00e9vision d’inflation reste plus incertaine que d’habitude, sans indication claire des risques.\n\nUn euro plus fort pourrait potentiellement r\u00e9duire l’inflation plus que pr\u00e9vu. Le processus de d\u00e9sinflation est termin\u00e9, et la position \u00e9conomique reste stable.\n\nL’inflation est conforme aux objectifs, et le march\u00e9 int\u00e9rieur continue de montrer sa r\u00e9silience. Une d\u00e9cision unanime a \u00e9t\u00e9 prise, avec l’incertitude commerciale ayant diminu\u00e9.\n\nUn consensus existe sur le fait qu’une l\u00e9g\u00e8re d\u00e9viation par rapport \u00e0 l’objectif ne provoquera pas n\u00e9cessairement d’action. L’environnement \u00e9conomique global reste favorable malgr\u00e9 les pressions externes.\n\nLa Banque centrale europ\u00e9enne nous indique que la p\u00e9riode de baisse de l’inflation est officiellement termin\u00e9e et que l’\u00e9conomie est r\u00e9siliente. Avec les risques pour la croissance maintenant consid\u00e9r\u00e9s comme \u00e9quilibr\u00e9s, le march\u00e9 a \u00e9t\u00e9 pris au d\u00e9pourvu, provoquant une hausse imm\u00e9diate de l’euro par rapport au dollar. Cela indique que la voie de moindre r\u00e9sistance pour l’euro est d\u00e9sormais \u00e0 la hausse, car la banque centrale ne lutte plus contre l’inflation mais se sent \u00e0 l’aise avec la situation actuelle.\n\n\u00c9tant donn\u00e9 ce changement, nous devrions envisager d’acheter des options d’achat \u00e0 court terme sur l’euro. La BCE a clairement d\u00e9clar\u00e9 qu’un euro plus fort pourrait aider \u00e0 ma\u00eetriser l’inflation, donnant ainsi un feu vert \u00e0 une appr\u00e9ciation mon\u00e9taire suppl\u00e9mentaire. Un mouvement vers 1.1100 dans EUR\/USD semble plausible, alors que le march\u00e9 ajuste les probabilit\u00e9s que la BCE maintienne son cap plus longtemps que pr\u00e9vu.\n\nConcernant les taux d’int\u00e9r\u00eat, le message est que la politique restera stable, car une d\u00e9viation minimale par rapport \u00e0 l’objectif d’inflation ne n\u00e9cessitera pas de changement. Cela signifie que le march\u00e9 a probablement \u00e9t\u00e9 trop agressif dans l’\u00e9valuation des baisses de taux pour fin 2025 ou d\u00e9but 2026. Nous pouvons exprimer ce point de vue en vendant des contrats \u00e0 terme Euribor de d\u00e9cembre 2025, pariant sur le fait que les taux d’int\u00e9r\u00eat \u00e0 court terme ne diminueront pas comme pr\u00e9vu.\n\nCe point de vue est soutenu par les derni\u00e8res donn\u00e9es, l’inflation dans la zone euro d’ao\u00fbt 2025 restant stable \u00e0 2,1 % et la r\u00e9cente enqu\u00eate PMI flash de septembre montrant une expansion continue \u00e0 51,2. Ces chiffres confirment la confiance de la banque centrale dans son objectif d’inflation et la solidit\u00e9 de la demande int\u00e9rieure. La d\u00e9cision unanime renforce la conviction derri\u00e8re cette attitude patiente.\n\nNous devons retenir les le\u00e7ons du cycle de hausse de 2022-2023, lorsque le march\u00e9 a constamment sous-estim\u00e9 la d\u00e9termination de la BCE. La communication actuelle sugg\u00e8re un sch\u00e9ma similaire o\u00f9 la banque tol\u00e9rera des conditions \u00e9conomiques stables, bien que non florissantes, sans se pr\u00e9cipiter pour assouplir la politique. Par cons\u00e9quent, se positionner pour un environnement de taux \u00ab plus \u00e9lev\u00e9s pour plus longtemps \u00bb est une d\u00e9cision prudente.\n\nPour les traders d’indices d’actions, l’euro plus fort cr\u00e9e une contrainte pour les grands exportateurs de la r\u00e9gion, ce qui pourrait limiter le potentiel de hausse pour des indices comme le DAX allemand. Nous pourrions couvrir une exposition long en actions en achetant des puts sur l’indice Euro Stoxx 50. Cela prot\u00e9gerait contre le risque de baisse caus\u00e9 par la force de la monnaie pesant sur les b\u00e9n\u00e9fices des entreprises.\n\n\n

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Tarifs \u00e9lev\u00e9s et euro fort impactent la croissance, mais la demande interne reste r\u00e9siliente. L’ECB anticipe une inflation stable, encourageant une strat\u00e9gie d’options d’achat \u00e0 court terme sur l’euro. – latam.vtmarkets.com<\/p>\n","protected":false},"author":62,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[10],"tags":[],"class_list":["post-22991","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/22991","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/users\/62"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=22991"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/22991\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=22991"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=22991"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=22991"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}