{"id":22820,"date":"2025-09-09T03:28:40","date_gmt":"2025-09-09T03:28:40","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr\/uncategorized\/le-point-central-du-yuan-de-la-pboc-est-fixe-a-71008-different-de-lestimation-de-71225\/"},"modified":"2025-09-09T03:28:40","modified_gmt":"2025-09-09T03:28:40","slug":"le-point-central-du-yuan-de-la-pboc-est-fixe-a-71008-different-de-lestimation-de-71225","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/live-updates\/le-point-central-du-yuan-de-la-pboc-est-fixe-a-71008-different-de-lestimation-de-71225\/","title":{"rendered":"Le point central du yuan de la PBOC est fix\u00e9 \u00e0 7,1008, diff\u00e9rent de l’estimation de 7,1225."},"content":{"rendered":"La Banque Populaire de Chine (PBOC) a \u00e9tabli le taux central USD\/CNY \u00e0 7.1008, par rapport \u00e0 l’anticipation de 7.1225. Ce taux fluctue dans un syst\u00e8me de taux de change flottant g\u00e9r\u00e9, permettant des variations dans une fourchette de +\/- 2% autour d’un point de r\u00e9f\u00e9rence central.\n\nLa cl\u00f4ture pr\u00e9c\u00e9dente pour le yuan \u00e9tait de 7.1292.\n\nDe plus, la PBOC a introduit 247 milliards de yuans par le biais de repurchases invers\u00e9s \u00e0 7 jours \u00e0 un taux d’int\u00e9r\u00eat de 1,40%. Cette action a entra\u00een\u00e9 un retrait net de 8,7 milliards de yuans du syst\u00e8me financier.\n\n

Signal de la Banque Centrale<\/h3>\nNous recevons un signal clair de la PBOC ce matin, car la banque centrale a fix\u00e9 le taux de r\u00e9f\u00e9rence du yuan beaucoup plus fort que pr\u00e9vu. Ce mouvement contrarie activement la tendance r\u00e9cente de faiblesse du yuan et sert d’avertissement contre la vente aggressive de la monnaie. Pour nous, cela signifie que le risque d’un rebond rapide du yuan, guid\u00e9 par la politique, a consid\u00e9rablement augment\u00e9.\n\nCette forte fixation survient malgr\u00e9 des donn\u00e9es \u00e9conomiques r\u00e9centes montrant une certaine faiblesse ; nous avons vu que l’exc\u00e9dent commercial de la Chine en ao\u00fbt s’est r\u00e9tr\u00e9ci plus que pr\u00e9vu \u00e0 72,5 milliards de dollars, et les chiffres de la production industrielle pour juillet 2025 affichent une croissance modeste de 3,9% par rapport \u00e0 l’ann\u00e9e pr\u00e9c\u00e9dente. Le fait que la PBOC d\u00e9fende le yuan m\u00eame avec un contexte de donn\u00e9es vari\u00e9es indique que la stabilit\u00e9 est leur pr\u00e9occupation principale en ce moment. Cela rend les fondamentaux moins importants que la direction politique pour l’avenir imm\u00e9diat.\n\nEn regardant en arri\u00e8re, cette strat\u00e9gie est tr\u00e8s similaire \u00e0 ce que nous avons observ\u00e9 pendant certaines p\u00e9riodes de 2023 et 2024, lorsque la PBOC a utilis\u00e9 le m\u00e9canisme de fixation quotidienne pour tracer une ligne ferme et stopper la d\u00e9pr\u00e9ciation du yuan. Pendant ces p\u00e9riodes, le taux de change USD\/CNY est rest\u00e9 stable pendant plusieurs semaines alors que le march\u00e9 testait la d\u00e9termination de la banque. Nous devrions nous pr\u00e9parer \u00e0 une p\u00e9riode similaire de trading g\u00e9r\u00e9 et de volatilit\u00e9 r\u00e9duite.\n\n

R\u00e9duction des paris baissiers<\/h3>\nDans les semaines \u00e0 venir, nous devrions envisager de r\u00e9duire les paris baissiers directs sur le yuan et consid\u00e9rer des strat\u00e9gies qui profitent d’une monnaie stable ou l\u00e9g\u00e8rement plus forte. Vendre la volatilit\u00e9 \u00e0 la hausse en \u00e9crivant des options d’achat USD\/CNY hors de la monnaie pourrait \u00eatre un moyen efficace de collecter des primes, car la PBOC a signal\u00e9 un plafond. Les strat\u00e9gies d’options \u00e0 fourchette, comme les condors en fer, pourraient \u00e9galement devenir attrayantes si la monnaie se stabilise dans un canal \u00e9troit.\n\nLe l\u00e9ger retrait net de liquidit\u00e9 des op\u00e9rations de repurchase inverse soutient cette position, montrant que les officiels ne saturent pas le march\u00e9 de liquidit\u00e9s bon march\u00e9 qui pourraient \u00eatre utilis\u00e9es pour parier contre le yuan. Cela renforce leur d\u00e9sir de stabilit\u00e9 plut\u00f4t qu’un stimulus agressif pour le moment. Nous devrons surveiller l’\u00e9cart entre le yuan \u00e0 l’int\u00e9rieur et \u00e0 l’ext\u00e9rieur du pays (CNY vs CNH) pour \u00e9valuer l’efficacit\u00e9 de cette intervention sur le march\u00e9 international.\n\n\n

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La Banque populaire de Chine fixe le taux central USD\/CNY \u00e0 7.1008, bien au-dessus des attentes. Cette d\u00e9cision signalise une d\u00e9fense strat\u00e9gique du yuan, rendant son avenir incertain. – latam.vtmarkets.com<\/p>\n","protected":false},"author":62,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[10],"tags":[],"class_list":["post-22820","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/22820","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/users\/62"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=22820"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/22820\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=22820"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=22820"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=22820"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}