{"id":22720,"date":"2025-09-08T00:28:42","date_gmt":"2025-09-08T00:28:42","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr\/uncategorized\/martin-schlegel-de-la-banque-nationale-suisse-met-en-garde-contre-les-taux-dinteret-negatifs-en-raison-de-leurs-effets-negatifs\/"},"modified":"2025-09-08T00:28:42","modified_gmt":"2025-09-08T00:28:42","slug":"martin-schlegel-de-la-banque-nationale-suisse-met-en-garde-contre-les-taux-dinteret-negatifs-en-raison-de-leurs-effets-negatifs","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/live-updates\/martin-schlegel-de-la-banque-nationale-suisse-met-en-garde-contre-les-taux-dinteret-negatifs-en-raison-de-leurs-effets-negatifs\/","title":{"rendered":"Martin Schlegel de la Banque nationale suisse met en garde contre les taux d’int\u00e9r\u00eat n\u00e9gatifs en raison de leurs effets n\u00e9gatifs"},"content":{"rendered":"Le pr\u00e9sident de la Banque nationale suisse (BNS), Martin Schlegel, a d\u00e9clar\u00e9 que la r\u00e9introduction de taux d’int\u00e9r\u00eat n\u00e9gatifs n\u00e9cessite une haute prudence en raison de leurs effets n\u00e9gatifs sur les \u00e9pargnants et les fonds de pension. Il a mentionn\u00e9 qu’avec le taux directeur actuellement \u00e0 z\u00e9ro, la banque est prudente concernant d’autres mesures d’assouplissement et ne consid\u00e9rerait les taux n\u00e9gatifs que dans des situations exceptionnelles, tout en surveillant les impacts des tarifs am\u00e9ricains et de l’inflation int\u00e9rieure.\n\nEn juin, la BNS a abaiss\u00e9 les taux \u00e0 z\u00e9ro, poursuivant les r\u00e9ductions commenc\u00e9es en mars 2024. Les attentes du march\u00e9 sugg\u00e8rent que la politique restera inchang\u00e9e jusqu’au moins 2026, avec une inflation l\u00e9g\u00e8rement positive et en ligne avec les pr\u00e9visions de la banque. Schlegel a d\u00e9fendu les premi\u00e8res r\u00e9ductions de taux agressives, soutenant qu’elles ont contribu\u00e9 \u00e0 \u00e9viter des mesures plus s\u00e9v\u00e8res, tout en reconnaissant la capacit\u00e9 limit\u00e9e qu’elles laissent \u00e0 la BNS pour contrer les effets des politiques tarifaires de Trump.\n\n

Stabilit\u00e9 du franc suisse<\/h3>\n\nAvec la Banque nationale suisse signalant une forte r\u00e9ticence \u00e0 r\u00e9introduire des taux d’int\u00e9r\u00eat n\u00e9gatifs, nous anticipons peu de baisse pour le franc suisse dans les semaines \u00e0 venir. Les commentaires du pr\u00e9sident Schlegel \u00e9tablissent un plancher pour le taux directeur \u00e0 z\u00e9ro, sauf en cas de crise \u00e9conomique grave. Cette stabilit\u00e9 sugg\u00e8re que la volatilit\u00e9 implicite dans les options sur le franc devrait rester faible, rendant attrayantes des strat\u00e9gies qui profitent de cette faible volatilit\u00e9, telles que la vente de strangles sur EUR\/CHF.\n\nCette vision est renforc\u00e9e par les derni\u00e8res donn\u00e9es \u00e9conomiques que nous avons observ\u00e9es. Les chiffres de l’indice des prix \u00e0 la consommation d’ao\u00fbt publi\u00e9s la semaine derni\u00e8re ont montr\u00e9 une inflation maintenue \u00e0 seulement 0,8 % en glissement annuel, bien dans la zone de confort de la banque et sans pression pour une hausse des taux. Associ\u00e9 \u00e0 la croissance du PIB du deuxi\u00e8me trimestre de 0,3 %, la BNS n’a que peu d’incitation \u00e0 ajuster les taux dans un sens ou dans l’autre, stabilisant ainsi les contrats \u00e0 terme sur les taux d’int\u00e9r\u00eat \u00e0 court terme.\n\n

Risques potentiels et r\u00e9actions du march\u00e9<\/h3>\n\nLe principal risque pour cette perspective stable reste le potentiel de nouveaux tarifs am\u00e9ricains, qui pourraient toucher durement les exportations suisses. Nous surveillons de pr\u00e8s l’examen par la Maison Blanche des tarifs sur les montres et les produits pharmaceutiques suisses, ce qui pourrait d\u00e9clencher une hausse de s\u00e9curit\u00e9 dans le franc. Pour les traders, cela signifie que bien que vendre de la volatilit\u00e9 \u00e0 court terme semble attrayant, d\u00e9tenir certaines options d’achat \u00e0 long terme peu co\u00fbteuses sur le CHF pourrait \u00eatre une couverture judicieuse contre ce risque politique sp\u00e9cifique.\n\nEn regardant les r\u00e9ductions de taux commenc\u00e9es en mars 2024, nous avons vu comment une action d\u00e9cisive de la BNS pouvait affaiblir le franc, mais cet \u00e9lan a clairement stagn\u00e9 depuis le passage \u00e0 z\u00e9ro en juin de cette ann\u00e9e. Le prix du march\u00e9 actuel, refl\u00e9t\u00e9 dans les contrats \u00e0 terme SARON, montre pratiquement aucune attente de changement de taux avant bien 2026. Ce consensus g\u00e9n\u00e9ralis\u00e9 sugg\u00e8re qu’une surprise, notamment un indice restrictif, pourrait entra\u00eener une r\u00e9action disproportionn\u00e9e du march\u00e9.\n\nCr\u00e9ez votre compte VT Markets en direct<\/a> et commencez \u00e0 trader<\/a> maintenant.<\/b>\n\n\n

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La Banque nationale suisse reste prudente sur les taux d’int\u00e9r\u00eat n\u00e9gatifs, mettant en avant la stabilit\u00e9 du franc suisse, mais surveille de pr\u00e8s les impacts des nouveaux tarifs am\u00e9ricains. Quelles strat\u00e9gies adopter? – latam.vtmarkets.com<\/p>\n","protected":false},"author":62,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[10],"tags":[],"class_list":["post-22720","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/22720","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/users\/62"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=22720"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/22720\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=22720"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=22720"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=22720"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}