{"id":22686,"date":"2025-09-05T10:29:39","date_gmt":"2025-09-05T10:29:39","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr\/uncategorized\/le-positionnement-du-marche-pour-le-rapport-nfp-contraste-fortement-avec-celui-daout-influencant-significativement-les-attentes-en-matiere-de-taux-dinteret\/"},"modified":"2025-09-05T10:29:39","modified_gmt":"2025-09-05T10:29:39","slug":"le-positionnement-du-marche-pour-le-rapport-nfp-contraste-fortement-avec-celui-daout-influencant-significativement-les-attentes-en-matiere-de-taux-dinteret","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/live-updates\/le-positionnement-du-marche-pour-le-rapport-nfp-contraste-fortement-avec-celui-daout-influencant-significativement-les-attentes-en-matiere-de-taux-dinteret\/","title":{"rendered":"Le positionnement du march\u00e9 pour le rapport NFP contraste fortement avec celui d’ao\u00fbt, influen\u00e7ant significativement les attentes en mati\u00e8re de taux d’int\u00e9r\u00eat."},"content":{"rendered":"En un mois, les attentes ont bascul\u00e9 dramatiquement d’une extr\u00e9mit\u00e9 \u00e0 l’autre. Le rapport sur les emplois non agricoles (NFP) est d\u00e9sormais au centre des pr\u00e9occupations. Malgr\u00e9 une R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale coinc\u00e9e en raison des r\u00e9actions pass\u00e9es au NFP, ces donn\u00e9es sont essentielles pour fa\u00e7onner les pr\u00e9visions des taux d’int\u00e9r\u00eat futurs.\n\nR\u00e9cemment, des donn\u00e9es favorables aux \u00c9tats-Unis n’ont pas suffi \u00e0 modifier les perspectives d’assouplissement actuelles. Cependant, le positionnement du march\u00e9 est maintenant compl\u00e8tement oppos\u00e9 par rapport \u00e0 ao\u00fbt. \u00c0 ce moment-l\u00e0, de fortes donn\u00e9es de juillet et une d\u00e9cision agressive du Comit\u00e9 f\u00e9d\u00e9ral sur les op\u00e9rations de march\u00e9 (FOMC) avaient laiss\u00e9 le march\u00e9 pr\u00e9voir 35 points de base (pbs) d’assouplissement avec moins de 50 % de probabilit\u00e9 d’une r\u00e9duction des taux en septembre.\n\n

R\u00e9actions et Tendances du March\u00e9<\/h3>\n\u00c0 l’\u00e9poque, le dollar am\u00e9ricain s’\u00e9tait renforc\u00e9 tandis que les actions, obligations et l’or avaient baiss\u00e9, avant qu’un rapport NFP faible n’entra\u00eene un pivot brusque. Cela avait renforc\u00e9 les attentes de r\u00e9ductions de taux, les perspectives de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale devenant plus accommodantes, notamment apr\u00e8s l’intervention de Powell \u00e0 Jackson Hole.\n\nActuellement, le march\u00e9 anticipe 60 pbs d’assouplissement et une probabilit\u00e9 de 98 % d’une r\u00e9duction des taux en septembre. Le dollar faiblit tandis que les actions, obligations et l’or augmentent. De fortes donn\u00e9es aujourd’hui pourraient d\u00e9clencher un ajustement plus agressif sur la courbe, compte tenu du positionnement actuel du march\u00e9.\n\nDes donn\u00e9es conformes aux pr\u00e9visions maintiendraient les tendances existantes. Des donn\u00e9es plus faibles pourraient inciter les march\u00e9s \u00e0 envisager une r\u00e9duction suppl\u00e9mentaire des taux en fin d’ann\u00e9e ou des r\u00e9ductions plus importantes en septembre, affectant les mouvements du march\u00e9.\n\nIl est remarquable de voir \u00e0 quelle vitesse le sentiment du march\u00e9 a chang\u00e9, se d\u00e9pla\u00e7ant d’une extr\u00e9mit\u00e9 \u00e0 l’autre en seulement un mois. Nous sommes arriv\u00e9s aujourd’hui, le 5 septembre 2025, avec des march\u00e9s pr\u00e9voyant une chance de 98 % d’une r\u00e9duction des taux par la Fed ce mois-ci et un total de 60 points de base de r\u00e9ductions d’ici la fin de l’ann\u00e9e. Cela contraste fortement avec d\u00e9but ao\u00fbt o\u00f9 moins de 50 % de chance d’une r\u00e9duction en septembre \u00e9taient pris en compte.\n\nLe catalyseur de ce pivot accommodant a \u00e9t\u00e9 le rapport sur les emplois faible d’ao\u00fbt et les commentaires subs\u00e9quents de la Fed, mais les donn\u00e9es NFP d’aujourd’hui ont totalement renvers\u00e9 la situation. Le rapport d’ao\u00fbt 2025 a montr\u00e9 que l’\u00e9conomie a ajout\u00e9 275,000 emplois contre une pr\u00e9vision de 170,000, tandis que le taux de ch\u00f4mage est rest\u00e9 stable \u00e0 un faible 3,6 %. Ces donn\u00e9es solides remettent en question le r\u00e9cit d’une \u00e9conomie en ralentissement rapide.\n\n

Opportunit\u00e9s d’Investissement au Milieu des Changements de March\u00e9<\/h3>\n\u00c9tant donn\u00e9 ce positionnement tr\u00e8s accommodant face \u00e0 un rapport \u00e9conomique \u00e9tonnamment fort, un renversement significatif du march\u00e9 est l’issue la plus probable. Bien que la Fed puisse se sentir oblig\u00e9e de proc\u00e9der \u00e0 la r\u00e9duction de septembre qu’elle a presque promise, les chances de r\u00e9ductions suppl\u00e9mentaires en novembre et d\u00e9cembre vont d\u00e9sormais s’effondrer. Cela cr\u00e9e une opportunit\u00e9 imm\u00e9diate pour les traders de d\u00e9riv\u00e9s qui \u00e9taient pr\u00e9par\u00e9s \u00e0 un tel r\u00e9sultat contraire.\n\nPour les march\u00e9s des taux d’int\u00e9r\u00eat, cela appelle \u00e0 des positions qui profitent d’une revalorisation agressive pour la fin de l’ann\u00e9e. Les traders devraient envisager des options de vente sur les contrats \u00e0 terme des bons du Tr\u00e9sor ou des options sur les taux d’int\u00e9r\u00eat \u00e0 court terme (STIR) qui parient contre les fortes r\u00e9ductions pr\u00e9c\u00e9demment int\u00e9gr\u00e9es pour le quatri\u00e8me trimestre. Le march\u00e9 \u00e9tait positionn\u00e9 pour un commerce accommodant unidirectionnel, et ces donn\u00e9es d\u00e9truisent cette conviction.\n\nDans les march\u00e9s boursiers, la r\u00e9action sera probablement n\u00e9gative \u00e0 mesure que les attentes de taux \u00e9lev\u00e9s plus longtemps p\u00e8sent sur les \u00e9valuations. Avec l’indice de volatilit\u00e9 VIX ayant chut\u00e9 \u00e0 un niveau de 13 juste hier, les options de protection sur le S&P 500 et le Nasdaq 100 sont maintenant attrayantes. Le rallye du march\u00e9 avant ce rapport reposait sur la promesse de r\u00e9ductions de taux imminentes et durables, un fondement qui para\u00eet maintenant incroyablement fragile.\n\nLe dollar am\u00e9ricain, qui a \u00e9t\u00e9 fortement vendu au cours du mois dernier, est pr\u00eat pour un rebond majeur. Les options d’achat sur l’indice du dollar am\u00e9ricain (DXY) ou les options de vente sur des paires comme l’EUR\/USD offrent un moyen direct de jouer ce renversement. Nous avons observ\u00e9 cette dynamique inverse apr\u00e8s le NFP faible du mois dernier, et le rebond pourrait \u00eatre tout aussi agressif maintenant.\n\n\n

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Le march\u00e9 des taux d’int\u00e9r\u00eat conna\u00eet un retournement spectaculaire apr\u00e8s des donn\u00e9es NFP inattendues. Avec une probabilit\u00e9 de 98 % de baisse des taux, les opportunit\u00e9s d’investissement s’intensifient. Pr\u00eat \u00e0 agir ? – latam.vtmarkets.com<\/p>\n","protected":false},"author":62,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[10],"tags":[],"class_list":["post-22686","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/22686","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/users\/62"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=22686"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/22686\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=22686"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=22686"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=22686"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}