{"id":22499,"date":"2025-09-02T22:28:49","date_gmt":"2025-09-02T22:28:49","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr\/uncategorized\/lhomme-de-jp-morgan-manley-soutient-que-les-politiques-de-la-fed-sont-trop-strictes-suggerant-des-baisses-de-taux-prudentes-a-venir-tout-en-anticipant-un-engagement-plus-large-du-marche\/"},"modified":"2025-09-02T22:28:49","modified_gmt":"2025-09-02T22:28:49","slug":"lhomme-de-jp-morgan-manley-soutient-que-les-politiques-de-la-fed-sont-trop-strictes-suggerant-des-baisses-de-taux-prudentes-a-venir-tout-en-anticipant-un-engagement-plus-large-du-marche","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/live-updates\/lhomme-de-jp-morgan-manley-soutient-que-les-politiques-de-la-fed-sont-trop-strictes-suggerant-des-baisses-de-taux-prudentes-a-venir-tout-en-anticipant-un-engagement-plus-large-du-marche\/","title":{"rendered":"L’homme de JP Morgan, Manley, soutient que les politiques de la Fed sont trop strictes, sugg\u00e9rant des baisses de taux prudentes \u00e0 venir tout en anticipant un engagement plus large du march\u00e9."},"content":{"rendered":"JP Morgan sugg\u00e8re que la politique actuelle de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale est excessivement restrictive, compte tenu des signaux \u00e9conomiques mitig\u00e9s. La firme pense qu’il est pertinent de commencer un cycle de baisse des taux. Cependant, elle indique \u00e9galement que la Fed est peu susceptible de r\u00e9duire les taux de mani\u00e8re agressive en raison des march\u00e9s du travail tendus, de la croissance salariale et de la r\u00e9silience globale des consommateurs.\n\nLa firme commente l’\u00e9tat des march\u00e9s, notant la force des b\u00e9n\u00e9fices des Magnifiques 7. Malgr\u00e9 cela, elle anticipe un passage progressif vers un S&P 500 plus inclusif, avec des croissances de b\u00e9n\u00e9fices qui devraient se synchroniser entre les grandes technologies et d’autres secteurs d’ici 2026. Les tensions sur les m\u00e9nages \u00e0 faible et moyen revenu sont reconnues, tandis que les m\u00e9nages \u00e0 revenus plus \u00e9lev\u00e9s continuent de soutenir une grande partie de l’\u00e9lan \u00e9conomique. Le strat\u00e8ge implique que, bien que des baisses de taux soient justifi\u00e9es, la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale devrait agir avec prudence.\n\n

Perspectives des taux d’int\u00e9r\u00eat<\/h3>\nLa politique actuelle de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale semble trop restrictive compte tenu des signaux \u00e9conomiques mitig\u00e9s que nous observons. Cela soutient l’id\u00e9e qu’un cycle de baisses des taux d’int\u00e9r\u00eat est justifi\u00e9 et se profile \u00e0 l’horizon. Pour les traders de produits d\u00e9riv\u00e9s, cette perspective favorise une positionnement pour des taux d’int\u00e9r\u00eat en baisse progressive dans les semaines et mois \u00e0 venir.\n\nCependant, nous ne nous attendons pas \u00e0 une action agressive de la Fed, car le rapport sur l’emploi d’ao\u00fbt 2025 a montr\u00e9 un ajout solide de 190 000 emplois et l’inflation sous-jacente reste stable autour de 3,5%. Cette prudence sugg\u00e8re que, bien que les positions longues dans les contrats \u00e0 terme sur les bons du Tr\u00e9sor soient logiques, elles comportent des risques. Une strat\u00e9gie plus prudente pourrait impliquer l’utilisation d’options, comme l’achat de spreads haussiers sur des ETF obligataires tels que TLT, pour limiter les pertes si la Fed attend plus longtemps que pr\u00e9vu.\n\nDans le march\u00e9 boursier, la puissance b\u00e9n\u00e9ficiaire des actions des Magnifiques 7 continue de soutenir les indices majeurs. De d\u00e9but d’ann\u00e9e jusqu’en ao\u00fbt 2025, l’\u00e9cart de performance reste frappant, les sept plus grandes actions technologiques ayant g\u00e9n\u00e9r\u00e9 plus de 35% de rendement contre seulement 8% pour les 493 autres entreprises du S&P 500. Ce mod\u00e8le s’est intensifi\u00e9 tout au long de 2023 et 2024.\n\n

Positionnement sur le march\u00e9<\/h3>\nCette concentration de leadership sugg\u00e8re qu’une rotation vers le march\u00e9 plus large est une possibilit\u00e9 croissante \u00e0 mesure que nous nous dirigeons vers 2026. Une fa\u00e7on de se positionner pour cela est de maintenir une perspective haussi\u00e8re sur le S&P 500 en utilisant des options d’achat sur SPY tout en achetant simultan\u00e9ment des options de vente protectrices sur un indice lourdement technologique comme le QQQ. Cela permet de capter le potentiel de hausse g\u00e9n\u00e9ral du march\u00e9 tout en se prot\u00e9geant contre une baisse dans la partie la plus charg\u00e9e du march\u00e9.\n\n\u00c9tant donn\u00e9 l’incertitude sur le moment exact des baisses de la Fed, nous ne nous attendons pas \u00e0 un effondrement de la volatilit\u00e9 du march\u00e9. Cet environnement, semblable aux conditions fluctuantes que nous avons connues au d\u00e9but de 2024 avant la confirmation du revirement de la Fed, pourrait emp\u00eacher l’indice VIX de tomber \u00e0 ses niveaux historiques bas. Vendre des options \u00e0 court terme, hors de la monnaie, sur des indices pourrait \u00eatre un moyen efficace de g\u00e9n\u00e9rer des revenus \u00e0 partir de cette stabilit\u00e9 attendue.\n\n\n

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JP Morgan consid\u00e8re que la politique actuelle de la Fed est trop restrictive. Les coupes de taux sont justifi\u00e9es, mais la prudence est de mise face \u00e0 une \u00e9conomie mixte. Soyez strat\u00e9giques ! – latam.vtmarkets.com<\/p>\n","protected":false},"author":62,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[10],"tags":[],"class_list":["post-22499","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/22499","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/users\/62"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=22499"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/22499\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=22499"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=22499"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=22499"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}