{"id":22434,"date":"2025-09-02T02:29:23","date_gmt":"2025-09-02T02:29:23","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr\/uncategorized\/himino-a-revele-les-faibles-taux-dinteret-reels-du-japon-indiquant-des-hausses-potentielles-des-taux-face-a-des-incertitudes-economiques-persistantes\/"},"modified":"2025-09-02T02:29:23","modified_gmt":"2025-09-02T02:29:23","slug":"himino-a-revele-les-faibles-taux-dinteret-reels-du-japon-indiquant-des-hausses-potentielles-des-taux-face-a-des-incertitudes-economiques-persistantes","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/live-updates\/himino-a-revele-les-faibles-taux-dinteret-reels-du-japon-indiquant-des-hausses-potentielles-des-taux-face-a-des-incertitudes-economiques-persistantes\/","title":{"rendered":"Himino a r\u00e9v\u00e9l\u00e9 les faibles taux d’int\u00e9r\u00eat r\u00e9els du Japon, indiquant des hausses potentielles des taux face \u00e0 des incertitudes \u00e9conomiques persistantes."},"content":{"rendered":"Le vice-gouverneur de la Banque du Japon (BOJ), Himino, a d\u00e9clar\u00e9 que le taux d’int\u00e9r\u00eat r\u00e9el du Japon reste faible. Il a sugg\u00e9r\u00e9 que l’augmentation des taux serait en accord avec les am\u00e9liorations \u00e9conomiques et des prix, tout en reconnaissant les risques \u00e0 la fois \u00e0 la hausse et \u00e0 la baisse concernant la croissance et les pr\u00e9visions d’inflation.\n\nHimino a soulign\u00e9 l’importance d’\u00e9valuer les projections de base sans suppositions. Des facteurs tels que l’accord commercial entre le Japon et les \u00c9tats-Unis et les n\u00e9gociations entre les \u00c9tats-Unis et la Chine r\u00e9duisent l’incertitude, mais l’impr\u00e9visibilit\u00e9 \u00e9conomique mondiale persiste. Il a \u00e9galement soulign\u00e9 que l’impact de la politique commerciale sur l’\u00e9conomie japonaise pourrait ne pas \u00eatre significatif.\n\n

Inflation et Profits des Entreprises<\/h3>\nLes profits des entreprises pourraient \u00eatre sous pression en raison du ralentissement mondial et des changements de politique commerciale. L’inflation devrait stagner initialement mais finalement atteindre 2 %. Bien qu’elle se rapproche de cet objectif, il n’a pas encore \u00e9t\u00e9 atteint, Himino ayant not\u00e9 des risques et incertitudes persistants.\n\nLes ajustements mon\u00e9taires doivent se concentrer sur les taux d’int\u00e9r\u00eat \u00e0 court terme, plut\u00f4t que sur le volume d’achats d’obligations d’\u00c9tat. Pour assurer la stabilit\u00e9 du march\u00e9, une r\u00e9duction progressive du bilan de la BOJ est conseill\u00e9e. Il est n\u00e9cessaire de d\u00e9terminer le niveau ad\u00e9quat d’achats d’obligations, les taux \u00e0 long terme \u00e9tant d\u00e9termin\u00e9s par les forces du march\u00e9.\n\nLes plans concernant les avoirs en ETF et J-REIT de la BOJ refl\u00e9teront les exp\u00e9riences pass\u00e9es. Le yen s’est affaibli \u00e0 la suite des commentaires de Himino, sugg\u00e9rant que des augmentations de taux sont attendues, mais aucune action imm\u00e9diate.\n\nLa Banque du Japon signale un chemin tr\u00e8s graduel et pr\u00e9visible vers des taux d’int\u00e9r\u00eat plus \u00e9lev\u00e9s, ce qui signifie que nous ne devrions pas anticiper de mouvements soudains ou agressifs. Avec la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale am\u00e9ricaine maintenant les taux autour de 5,0 % et le taux de la politique de la BOJ toujours \u00e0 seulement 0,25 % apr\u00e8s le l\u00e9ger rel\u00e8vement de juillet 2025, l’\u00e9cart de taux d’int\u00e9r\u00eat reste large. Cela sugg\u00e8re que les op\u00e9rations de carry shortant le yen contre le dollar pourraient rester rentables \u00e0 court terme.\n\n

Strat\u00e9gies de March\u00e9 et Perspectives<\/h3>\nNous voyons une opportunit\u00e9 sur le march\u00e9 des obligations d’\u00c9tat japonaises (JGB), car la BOJ pr\u00e9voit de r\u00e9duire ses achats d’obligations et de laisser le march\u00e9 d\u00e9terminer les taux \u00e0 long terme. Cela indique une possible inversion de la courbe des taux, o\u00f9 les rendements \u00e0 long terme augmentent plus rapidement que ceux \u00e0 court terme. Une strat\u00e9gie de vente \u00e0 d\u00e9couvert des futures JGB \u00e0 long terme tout en d\u00e9tenant des JGB \u00e0 court terme pourrait \u00eatre efficace pour tirer parti de ce changement.\n\nPour les d\u00e9riv\u00e9s d’actions, les perspectives sont mitig\u00e9es, ce qui appelle \u00e0 une position prudente sur le Nikkei 225. Le yen faible offre une aide aux exportateurs japonais, mais l’avertissement concernant la pression sur les profits des entreprises due \u00e0 un ralentissement mondial constitue un facteur de risque majeur, surtout apr\u00e8s la r\u00e9vision \u00e0 la baisse de la croissance du PIB du Q2 2025 \u00e0 seulement 0,1 %. Cette tension sugg\u00e8re que l’achat de couvertures protectrices ou la mise en \u0153uvre de strat\u00e9gies de collar sur le Nikkei pourrait \u00eatre judicieux pour se prot\u00e9ger contre les risques \u00e0 la baisse.\n\nLes derni\u00e8res donn\u00e9es d’inflation de base d’ao\u00fbt 2025, qui s’\u00e9levaient \u00e0 1,9 %, soutiennent cette approche prudente de la BOJ. \u00c9tant donn\u00e9 que l’inflation n’a toujours pas atteint durablement l’objectif de 2 %, la banque a de quoi justifier une approche lente pour d’\u00e9ventuels nouveaux ajustements de taux. Pour les traders, cela signifie que le prix des options ne devrait pas refl\u00e9ter une forte probabilit\u00e9 d’une hausse de taux lors de la prochaine r\u00e9union.\n\nCompte tenu du haut degr\u00e9 d’incertitude mondiale, notamment concernant la politique commerciale, la couverture reste essentielle. La BOJ elle-m\u00eame a soulign\u00e9 le risque que l’impact n\u00e9gatif li\u00e9 aux diff\u00e9rends commerciaux pourrait \u00eatre plus important que pr\u00e9vu. Par cons\u00e9quent, il convient de maintenir des positions de volatilit\u00e9 longue ou d’utiliser des d\u00e9riv\u00e9s qui prot\u00e8gent les portefeuilles contre des baisses inattendues dans les semaines \u00e0 venir.\n\n\n

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Le vice-gouverneur de la Banque du Japon, Himino, \u00e9voque un int\u00e9r\u00eat r\u00e9el bas et une approche prudente pour ajuster les taux, malgr\u00e9 des incertitudes \u00e9conomiques mondiales. Quelles strat\u00e9gies adopter face \u00e0 ce contexte ? – latam.vtmarkets.com<\/p>\n","protected":false},"author":62,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[10],"tags":[],"class_list":["post-22434","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/22434","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/users\/62"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=22434"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/22434\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=22434"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=22434"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=22434"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}