{"id":22432,"date":"2025-09-02T02:28:43","date_gmt":"2025-09-02T02:28:43","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr\/uncategorized\/le-taux-central-usd-cny-est-fixe-a-71089-different-de-lestimation-de-71325\/"},"modified":"2025-09-02T02:28:43","modified_gmt":"2025-09-02T02:28:43","slug":"le-taux-central-usd-cny-est-fixe-a-71089-different-de-lestimation-de-71325","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/live-updates\/le-taux-central-usd-cny-est-fixe-a-71089-different-de-lestimation-de-71325\/","title":{"rendered":"Le taux central USD\/CNY est fix\u00e9 \u00e0 7,1089, diff\u00e9rent de l’estimation de 7,1325."},"content":{"rendered":"La Banque Populaire de Chine (PBOC) est responsable de la d\u00e9termination du point m\u00e9dian quotidien du yuan. La banque op\u00e8re un syst\u00e8me de taux de change flottant g\u00e9r\u00e9, permettant au yuan d’augmenter ou de diminuer dans une plage d\u00e9sign\u00e9e de +\/- 2 %.\n\nR\u00e9cemment, la PBOC a fix\u00e9 le taux central USD\/CNY \u00e0 7.1089, diff\u00e9rent de l’anticipation de 7.1325. Le taux de cl\u00f4ture pr\u00e9c\u00e9dent de la monnaie \u00e9tait de 7.1375.\n\n

Reverse Repos et Retrait Net<\/h3>\n\nEn outre, la PBOC a effectu\u00e9 des op\u00e9rations impliquant 255.7 milliards de yuans en reverse repos de 7 jours \u00e0 un taux d’int\u00e9r\u00eat de 1.40 %. Avec 405.8 milliards de yuans arrivant \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance le m\u00eame jour, cela entra\u00eene un retrait net de 150.1 milliards de yuans du syst\u00e8me financier.\n\nLes actions d’aujourd’hui montrent que la banque centrale affiche une forte volont\u00e9 de soutenir le yuan. Fixer le taux de r\u00e9f\u00e9rence de mani\u00e8re significativement plus forte que les estimations du march\u00e9 envoie un message clair contre une d\u00e9pr\u00e9ciation rapide. C’est une intervention forte que les traders ne doivent pas ignorer.\n\nCette d\u00e9fense de la monnaie survient malgr\u00e9 des signes r\u00e9cents de faiblesse \u00e9conomique. Nous notons que le PMI manufacturier officiel d’ao\u00fbt 2025 \u00e9tait de 49.8, indiquant une l\u00e9g\u00e8re contraction et mettant en \u00e9vidence la pression continue sur l’\u00e9conomie. La banque centrale choisit donc la stabilit\u00e9 plut\u00f4t que de laisser la monnaie s’affaiblir conform\u00e9ment aux fondamentaux.\n\n

Implications pour le March\u00e9<\/h3>\n\nDans les semaines \u00e0 venir, nous devrions nous attendre \u00e0 ce que la volatilit\u00e9 implicite pour les options USD\/CNY augmente en raison de ce conflit entre la politique et les donn\u00e9es \u00e9conomiques. La position ferme de la PBOC emp\u00eachera probablement le taux au comptant de d\u00e9passer significativement 7.15-7.20 pour le moment. Cela sugg\u00e8re que cette plage sera un champ de bataille cl\u00e9.\n\nCette strat\u00e9gie n’est pas nouvelle, comme nous pouvons nous rappeler de la p\u00e9riode 2023-2024 o\u00f9 des fixations similaires ont \u00e9t\u00e9 utilis\u00e9es pour g\u00e9rer la glissade de la monnaie alors qu’elle d\u00e9passait 7.30 contre le dollar. Ce sch\u00e9ma historique sugg\u00e8re que la PBOC a un plan pour ces situations et est pr\u00eate \u00e0 l’utiliser. La d\u00e9termination de la banque centrale ne doit pas \u00eatre sous-estim\u00e9e \u00e0 court terme.\n\nPour le positionnement des d\u00e9riv\u00e9s, vendre des options d’achat USD\/CNY \u00e0 court terme avec des prix d’exercice au-dessus de 7.20 pourrait \u00eatre une strat\u00e9gie viable pour collecter des primes. La banque centrale cr\u00e9e effectivement un plafond sur la paire, rendant une forte hausse soudaine moins probable. Cependant, nous devons surveiller de pr\u00e8s les chiffres de la balance commerciale et de la production industrielle, car une d\u00e9t\u00e9rioration brutale pourrait forcer les d\u00e9cideurs \u00e0 changer leur position.\n\nLe drain de liquidit\u00e9s, bien que modeste, renforce cette vue en rendant l\u00e9g\u00e8rement plus co\u00fbteux de d\u00e9tenir des positions courtes en yuan. Cela d\u00e9courage subtilement la sp\u00e9culation et soutient l’objectif global de stabilit\u00e9 mon\u00e9taire. Nous nous attendons \u00e0 ce que cette gestion stricte du taux de change et de la liquidit\u00e9 se poursuive.\n\n\n

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La Banque populaire de Chine d\u00e9fend le yuan face \u00e0 une \u00e9conomie fragilis\u00e9e. Avec un taux USD\/CNY fix\u00e9 \u00e0 7.1089, la volatilit\u00e9 des options pourrait augmenter, maintenant une stabilit\u00e9 pr\u00e9caire sur le march\u00e9. – latam.vtmarkets.com<\/p>\n","protected":false},"author":62,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[10],"tags":[],"class_list":["post-22432","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/22432","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/users\/62"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=22432"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/22432\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=22432"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=22432"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=22432"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}