{"id":22424,"date":"2025-09-01T23:29:09","date_gmt":"2025-09-01T23:29:09","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr\/uncategorized\/morgan-stanley-anticipe-plusieurs-baisses-de-taux-par-la-fed-predisant-des-taux-inferieurs-aux-estimations-du-marche\/"},"modified":"2025-09-01T23:29:09","modified_gmt":"2025-09-01T23:29:09","slug":"morgan-stanley-anticipe-plusieurs-baisses-de-taux-par-la-fed-predisant-des-taux-inferieurs-aux-estimations-du-marche","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/live-updates\/morgan-stanley-anticipe-plusieurs-baisses-de-taux-par-la-fed-predisant-des-taux-inferieurs-aux-estimations-du-marche\/","title":{"rendered":"Morgan Stanley anticipe plusieurs baisses de taux par la Fed, pr\u00e9disant des taux inf\u00e9rieurs aux estimations du march\u00e9."},"content":{"rendered":"Morgan Stanley anticipe que la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale pourrait r\u00e9duire les taux d’int\u00e9r\u00eat plus agressivement que le march\u00e9 ne le pense. Leur pr\u00e9vision de base pr\u00e9voit des r\u00e9ductions de 25 points de base \u00e0 chaque r\u00e9union jusqu’en d\u00e9cembre 2026, avec la possibilit\u00e9 d’un parcours plus accommodant selon des sc\u00e9narios \u00e9conomiques alternatifs. Les commentaires du pr\u00e9sident Jerome Powell \u00e0 Jackson Hole sugg\u00e8rent une attention port\u00e9e sur la faiblesse du march\u00e9 du travail plut\u00f4t que sur des pr\u00e9occupations inflationnistes, renfor\u00e7ant les attentes d’une politique plus souple.\n\nLa banque consid\u00e8re trois sc\u00e9narios : un coup de pouce \u00e0 la demande gr\u00e2ce \u00e0 un stimulus fiscal avec une probabilit\u00e9 de 10 %, une augmentation de la demande due \u00e0 une plus grande tol\u00e9rance de la Fed \u00e0 l’inflation \u00e9galement \u00e0 10 %, et une l\u00e9g\u00e8re r\u00e9cession caus\u00e9e par des chocs commerciaux ou des perturbations \u00e0 30 %. Ces sc\u00e9narios sugg\u00e8rent que le taux des fonds f\u00e9d\u00e9raux pourrait descendre \u00e0 2,25 % en 2025, se stabilisant autour de 2,75 %, en dessous des pr\u00e9visions actuelles du march\u00e9.\n\n

Erreur de jugement du march\u00e9 sur le chemin de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale<\/h3>\n\nMorgan Stanley met en garde que les march\u00e9s pourraient ne pas pleinement appr\u00e9cier ces possibilit\u00e9s. Ils estiment qu’un parcours de taux des fonds f\u00e9d\u00e9raux plus bas est plus probable, tandis que les march\u00e9s obligataires n’assignent qu’une probabilit\u00e9 de 20 %, par rapport \u00e0 une vision plus pessimiste de Morgan Stanley.\n\nNous pensons que le march\u00e9 se trompe sur le chemin de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale, s’attendant \u00e0 moins de baisses de taux que ce qui est probable. Suite aux remarques r\u00e9centes de Jerome Powell \u00e0 Jackson Hole, l’attention de la Fed s’est clairement orient\u00e9e vers un march\u00e9 du travail affaibli plut\u00f4t que seulement sur l’inflation. Ce changement sugg\u00e8re qu’un cycle de d\u00e9tente beaucoup plus agressif est \u00e0 consid\u00e9rer.\n\nLes derni\u00e8res donn\u00e9es \u00e9conomiques soutiennent cette vision d’une \u00e9conomie en ralentissement. Le rapport sur les emplois non agricoles d’ao\u00fbt 2025 a montr\u00e9 une cr\u00e9ation d’emplois de seulement 95 000, en de\u00e7\u00e0 des pr\u00e9visions, tandis que le taux de ch\u00f4mage a l\u00e9g\u00e8rement augment\u00e9 \u00e0 4,3 %. Avec les demandes d’allocations ch\u00f4mage hebdomadaires \u00e9galement en hausse, la Fed a un mandat clair pour prot\u00e9ger l’emploi.\n\nBien que la mesure la plus r\u00e9cente de l’IPC de base \u00e0 3,1 % reste au-dessus de l’objectif, la tendance \u00e0 la baisse est \u00e9tablie, offrant \u00e0 la Fed une marge de man\u0153uvre pour agir. Il y a une probabilit\u00e9 significative de 30 % d’une l\u00e9g\u00e8re r\u00e9cession, potentiellement d\u00e9clench\u00e9e par des perturbations commerciales, ce qui pourrait forcer les taux \u00e0 descendre vers 2,25 %. Ce risque n’est pas correctement int\u00e9gr\u00e9 dans le march\u00e9 obligataire.\n\n

Opportunit\u00e9s pour les traders de d\u00e9riv\u00e9s<\/h3>\n\nPour les traders de d\u00e9riv\u00e9s, cela sugg\u00e8re de se positionner pour des taux d’int\u00e9r\u00eat plus bas dans les semaines \u00e0 venir. Nous voyons de la valeur \u00e0 entrer dans des swaps de taux d’int\u00e9r\u00eat pour recevoir un taux fixe, qui deviendra plus rentable \u00e0 mesure que les taux variables baissent. De m\u00eame, prendre des positions longues sur les contrats \u00e0 terme du taux de financement s\u00e9curis\u00e9 overnight (SOFR) pour 2026 pourrait capter ce changement de politique attendu.\n\nLes options sur contrats \u00e0 terme du Tr\u00e9sor repr\u00e9sentent \u00e9galement une opportunit\u00e9 int\u00e9ressante. Acheter des options d’achat sur les contrats \u00e0 terme des bons du Tr\u00e9sor \u00e0 10 ans est un moyen direct de profiter de la baisse des rendements (augmentation des prix obligataires). \u00c9tant donn\u00e9 la quasi-satisfaction du march\u00e9, la volatilit\u00e9 implicite sur ces options reste raisonnable, offrant un profil de risque-rendement attrayant.\n\nCr\u00e9ez votre compte VT Markets en direct<\/a>\u00a0et\u00a0commencez \u00e0 trader<\/a>\u00a0maintenant.<\/b>\n\n\n

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Morgan Stanley pr\u00e9dit des baisses de taux d’int\u00e9r\u00eat plus marqu\u00e9es que pr\u00e9vu par le march\u00e9, soutenues par des donn\u00e9es \u00e9conomiques d\u00e9cevantes. Les traders pourraient alors positionner des strat\u00e9gies d\u00e9riv\u00e9es pour en profiter. – latam.vtmarkets.com<\/p>\n","protected":false},"author":62,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[10],"tags":[],"class_list":["post-22424","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/22424","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/users\/62"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=22424"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/22424\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=22424"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=22424"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=22424"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}