{"id":22423,"date":"2025-09-01T23:28:50","date_gmt":"2025-09-01T23:28:50","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr\/uncategorized\/ubs-prevoit-que-la-reserve-federale-appliquera-des-baisses-de-taux-consecutives-en-raison-des-preoccupations-croissantes-concernant-le-marche-de-lemploi\/"},"modified":"2025-09-01T23:28:50","modified_gmt":"2025-09-01T23:28:50","slug":"ubs-prevoit-que-la-reserve-federale-appliquera-des-baisses-de-taux-consecutives-en-raison-des-preoccupations-croissantes-concernant-le-marche-de-lemploi","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/live-updates\/ubs-prevoit-que-la-reserve-federale-appliquera-des-baisses-de-taux-consecutives-en-raison-des-preoccupations-croissantes-concernant-le-marche-de-lemploi\/","title":{"rendered":"UBS pr\u00e9voit que la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale appliquera des baisses de taux cons\u00e9cutives en raison des pr\u00e9occupations croissantes concernant le march\u00e9 de l’emploi."},"content":{"rendered":"UBS pr\u00e9voit que la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale mettra en \u0153uvre quatre baisses cons\u00e9cutives des taux, \u00e0 partir de septembre, totalisant 100 points de base. Cette pr\u00e9vision repose sur le maintien de l’inflation pr\u00e8s des niveaux cibles et l’augmentation des risques sur le march\u00e9 du travail.\n\nSelon UBS, la Fed utilisera ses prochaines r\u00e9unions de politique mon\u00e9taire pour initier ces baisses, avec la possibilit\u00e9 d’agir gr\u00e2ce \u00e0 une inflation en baisse et une demande d’emploi diminu\u00e9e. Les donn\u00e9es sur les d\u00e9penses de consommation personnelle de juillet ont montr\u00e9 que l’inflation sous-jacente \u00e9tait de 2,9 % d’une ann\u00e9e sur l’autre, tandis que l’inflation g\u00e9n\u00e9rale restait stable \u00e0 2,6 %.\n\n

Dynamique du march\u00e9 du travail<\/h3>\n\nLes pressions sur les prix semblent ma\u00eetris\u00e9es, avec une baisse des prix de l’\u00e9nergie et une inflation des biens stable compensant des co\u00fbts de services tenaces. La banque pr\u00e9voit que les taux de ch\u00f4mage d\u00e9passeront le taux naturel d’ici la fin de l’ann\u00e9e, restant \u00e9lev\u00e9s jusqu’en 2027.\n\nLes r\u00e9cents commentaires de la Fed, y compris lors de la r\u00e9union de juillet o\u00f9 deux votes dissidents ont favoris\u00e9 une coupe, soutiennent cette vue. Notamment, le pr\u00e9sident Jerome Powell et d’autres responsables ont adopt\u00e9s un ton plus accommodant. Le vice-pr\u00e9sident Williams et le gouverneur Waller ont sugg\u00e9r\u00e9 une ouverture \u00e0 une baisse des taux en septembre.\n\nUBS affirme qu’avec une inflation presque \u00e0 la cible et des pr\u00e9occupations croissantes concernant l’emploi, la Fed devrait commencer son cycle d’assouplissement lors de sa prochaine r\u00e9union. Des baisses de taux sont attendues lors des quatre prochaines r\u00e9unions \u00e0 la fin de 2025 et d\u00e9but 2026.\n\nAvec la r\u00e9union de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale pr\u00e9vue pour le 17 septembre dans un peu plus de deux semaines, les march\u00e9s commencent d\u00e9j\u00e0 \u00e0 se positionner pour un cycle d’assouplissement. Selon l’outil CME FedWatch, le march\u00e9 des d\u00e9riv\u00e9s pr\u00f4ne d\u00e9sormais une probabilit\u00e9 de 85 % d’une baisse de 25 points de base ce mois-ci. Cela indique que les transactions devraient \u00eatre structur\u00e9es pour profiter de la baisse des taux d’int\u00e9r\u00eat, telles que l’achat d’options sur les contrats \u00e0 terme du Taux de Financement Securis\u00e9 Overnight (SOFR).\n\n

R\u00e9action des march\u00e9s financiers<\/h3>\n\nCette attente exerce une pression \u00e0 la baisse sur les rendements des obligations du Tr\u00e9sor, avec la note \u00e0 10 ans se situant actuellement autour de 3,8 %. Si la Fed poursuit une s\u00e9rie de baisses, nous pourrions voir les rendements baisser davantage, ce qui ferait grimper les prix des obligations. Ce sc\u00e9nario ressemble \u00e0 ce que nous avons observ\u00e9 en 2019 lorsque un virage similaire de la Fed a entra\u00een\u00e9 une forte hausse des contrats \u00e0 terme du Tr\u00e9sor.\n\nUn dollar plus faible est probablement le r\u00e9sultat d’une campagne de baisses de taux soutenue, rendant les devises non am\u00e9ricaines plus attrayantes. L’euro, en particulier, devrait se renforcer par rapport \u00e0 son niveau actuel autour de 1,0900 face au dollar. Nous pensons qu’une position en faveur d’un mouvement vers 1,1100 dans les mois \u00e0 venir \u00e0 travers des options d’achat EUR\/USD est une strat\u00e9gie solide.\n\nPour les march\u00e9s boursiers, ce changement accommodant constitue un vent favorable important, car des co\u00fbts d’emprunt plus bas soutiennent les b\u00e9n\u00e9fices des entreprises et les investissements. Le S&P 500, qui se n\u00e9gocie actuellement pr\u00e8s de 5 600, pourrait voir un mouvement \u00e0 la hausse si la Fed indique une voie claire d’assouplissement. Dans cet environnement, acheter des options d’achat ou des contrats \u00e0 terme longs sur les principaux indices boursiers est une proposition attrayante pour les semaines \u00e0 venir.\n\nLa volatilit\u00e9 pourrait \u00eatre le facteur le plus imm\u00e9diat \u00e0 surveiller avant la r\u00e9union de septembre. Avec le VIX actuellement \u00e0 un niveau mod\u00e9r\u00e9 de 16, nous pr\u00e9voyons une augmentation de la volatilit\u00e9 implicite alors que les traders parient sur la d\u00e9cision de la Fed. Cela pourrait repr\u00e9senter une opportunit\u00e9 \u00e0 court terme pour trader des contrats \u00e0 terme ou des options VIX qui profitent de cette incertitude avant l’annonce.\n\n\n

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UBS pr\u00e9voit quatre baisses cons\u00e9cutives des taux de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale, commen\u00e7ant en septembre. Les march\u00e9s s’adaptent d\u00e9j\u00e0 \u00e0 cette possibilit\u00e9, offrant d’importantes opportunit\u00e9s d’investissement. Pr\u00e9parez-vous \u00e0 agir ! – latam.vtmarkets.com<\/p>\n","protected":false},"author":62,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[10],"tags":[],"class_list":["post-22423","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/22423","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/users\/62"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=22423"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/22423\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=22423"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=22423"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=22423"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}