{"id":22395,"date":"2025-09-01T09:30:07","date_gmt":"2025-09-01T09:30:07","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr\/uncategorized\/le-secteur-manufacturier-italien-a-montre-une-croissance-refletee-par-laugmentation-de-lipmi-a-504-malgre-les-incertitudes\/"},"modified":"2025-09-01T09:30:07","modified_gmt":"2025-09-01T09:30:07","slug":"le-secteur-manufacturier-italien-a-montre-une-croissance-refletee-par-laugmentation-de-lipmi-a-504-malgre-les-incertitudes","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/live-updates\/le-secteur-manufacturier-italien-a-montre-une-croissance-refletee-par-laugmentation-de-lipmi-a-504-malgre-les-incertitudes\/","title":{"rendered":"Le secteur manufacturier italien a montr\u00e9 une croissance, refl\u00e9t\u00e9e par l’augmentation de l’IPMI \u00e0 50,4 malgr\u00e9 les incertitudes."},"content":{"rendered":"En ao\u00fbt 2025, l’indice PMI manufacturier de l’Italie a grimp\u00e9 \u00e0 50,4, d\u00e9passant les attentes de 49,8. C’est le premier signe de croissance apr\u00e8s plus d’un an de contraction, soutenue par une forte augmentation des volumes de production, les plus \u00e9lev\u00e9s depuis d\u00e9but 2023.\n\nBien que les carnets de commandes aient l\u00e9g\u00e8rement augment\u00e9, les ventes \u00e0 l’exportation ont continu\u00e9 de diminuer. Cette r\u00e9duction des commandes d’exportation dure depuis pr\u00e8s de deux ans et demi, \u00e0 l’exception d’une l\u00e9g\u00e8re augmentation en mai. Les prix des intrants et des produits ont l\u00e9g\u00e8rement diminu\u00e9, gr\u00e2ce \u00e0 la baisse des co\u00fbts de l’\u00e9nergie et aux mouvements favorables des taux de change.\n\n

D\u00e9fis dans le secteur manufacturier<\/h3>\nLes entreprises ont connu une diminution des arri\u00e9r\u00e9s de travail, entra\u00eenant une r\u00e9duction, bien que l\u00e9g\u00e8re, de l’emploi. La confiance des entreprises a chut\u00e9 \u00e0 son plus bas niveau en quatre mois. Les achats d’intrants ont diminu\u00e9 et les stocks de pr\u00e9-production ont \u00e9t\u00e9 r\u00e9duits rapidement. Les d\u00e9lais de livraison des fournisseurs se sont d\u00e9t\u00e9rior\u00e9s, signalant des probl\u00e8mes persistants dans la cha\u00eene d’approvisionnement malgr\u00e9 une demande plus faible.\n\nLe PMI refl\u00e8te une reprise fragile, les entreprises restant prudentes face \u00e0 une demande incertaine. Bien que le PMI g\u00e9n\u00e9ral sugg\u00e8re une expansion, des indicateurs plus profonds mettent en lumi\u00e8re cette prudence, les entreprises attendant des signaux de demande plus solides. Les charges de production ont l\u00e9g\u00e8rement diminu\u00e9, poursuivant la tendance aux r\u00e9ductions mod\u00e9r\u00e9es.\n\nLe secteur manufacturier italien est retourn\u00e9 en territoire de croissance pour la premi\u00e8re fois en pr\u00e8s d’un an et demi, d\u00e9passant les attentes avec un PMI de 50,4. Cette surprise positive pourrait alimenter un rallye \u00e0 court terme des actions italiennes et renforcer temporairement l’Euro. Les traders pourraient se positionner pour un premier mouvement \u00e0 la hausse des contrats \u00e0 terme FTSE MIB.\n\nCependant, cela doit \u00eatre envisag\u00e9 dans le contexte de contretemps \u00e9conomiques persistants. Avec la dette publique de l’Italie toujours autour de 138 % du PIB, un chiffre qui inqui\u00e8te depuis le d\u00e9but des ann\u00e9es 2020, et la Banque centrale europ\u00e9enne adoptant une politique prudente, ce seul point de donn\u00e9es est peu susceptible de signaler un retournement majeur. On devrait donc surveiller de pr\u00e8s l’\u00e9cart entre les obligations d’\u00c9tat italiennes et allemandes \u00e0 10 ans, car un \u00e9largissement rapide indiquerait que les craintes de risque souverain sous-jacent du march\u00e9 refont surface.\n\n

Pr\u00e9occupations macro\u00e9conomiques<\/h3>\nLes d\u00e9tails sous le chiffre principal sugg\u00e8rent une faiblesse significative. La baisse des nouvelles commandes d’exportation a maintenant dur\u00e9 presque deux ans et demi, et les entreprises r\u00e9duisent les emplois alors que la confiance des entreprises tombe \u00e0 son plus bas depuis quatre mois. Cette d\u00e9connexion entre la production actuelle et les commandes futures indique que la reprise est fragile.\n\nCe conflit entre le chiffre positif et les donn\u00e9es faibles sous-jacentes est une recette pour une volatilit\u00e9 accrue. On devrait envisager des strat\u00e9gies qui profitent des fluctuations de prix, telles que l’achat de straddles sur l’indice FTSE MIB. Une telle position serait rentable si l’indice effectue un mouvement brusque dans un sens ou dans l’autre au cours des semaines \u00e0 venir, alors que le march\u00e9 dig\u00e8re ces signaux mitig\u00e9s.\n\nLe fait que les entreprises r\u00e9duisent leur emploi et se montrent moins confiantes quant \u00e0 l’avenir sont des signaux puissants de pr\u00e9vision. En regardant le r\u00e9tablissement soutenu que nous avons vu en 2021, celui-ci \u00e9tait fond\u00e9 sur une confiance et des embauches croissantes, qui ne sont pas pr\u00e9sentes actuellement. Cela sugg\u00e8re qu’utiliser toute force du march\u00e9 comme une opportunit\u00e9 d’acheter des options de vente ou d’initier des positions courtes pourrait \u00eatre une strat\u00e9gie prudente \u00e0 moyen terme.\n\nLa baisse continue des ventes \u00e0 l’exportation pointe \u00e9galement vers une pression continue sur l’Euro. Cette faiblesse, combin\u00e9e \u00e0 des tensions g\u00e9opolitiques persistantes, renforce une vue prudente sur les paires de devises EUR\/USD. Toute force de l’Euro sur la base de cette nouvelle est susceptible d’\u00eatre temporaire et pourrait offrir une bonne opportunit\u00e9 de vente.\n\n\n

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L’indice PMI manufacturier italien grimpe \u00e0 50,4, r\u00e9v\u00e9lant une fragile reprise apr\u00e8s une longue contraction. Mais des tensions \u00e9conomiques demeurent, pesant sur l’emploi et les exportations. Quelles strat\u00e9gies adopter ? – latam.vtmarkets.com<\/p>\n","protected":false},"author":62,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[10],"tags":[],"class_list":["post-22395","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/22395","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/users\/62"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=22395"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/22395\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=22395"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=22395"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=22395"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}