{"id":22241,"date":"2025-08-28T06:29:13","date_gmt":"2025-08-28T06:29:13","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr\/uncategorized\/goldman-sachs-conseille-la-prudence-sur-les-devises-des-matieres-premieres-qui-accusent-un-retard-par-rapport-aux-marches-emergents-en-depit-du-potentiel-affaiblissement-du-dollar\/"},"modified":"2025-08-28T06:29:13","modified_gmt":"2025-08-28T06:29:13","slug":"goldman-sachs-conseille-la-prudence-sur-les-devises-des-matieres-premieres-qui-accusent-un-retard-par-rapport-aux-marches-emergents-en-depit-du-potentiel-affaiblissement-du-dollar","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/live-updates\/goldman-sachs-conseille-la-prudence-sur-les-devises-des-matieres-premieres-qui-accusent-un-retard-par-rapport-aux-marches-emergents-en-depit-du-potentiel-affaiblissement-du-dollar\/","title":{"rendered":"Goldman Sachs conseille la prudence sur les devises des mati\u00e8res premi\u00e8res, qui accusent un retard par rapport aux march\u00e9s \u00e9mergents en d\u00e9pit du potentiel affaiblissement du dollar"},"content":{"rendered":"Goldman Sachs conseille la prudence dans la poursuite des devises des mati\u00e8res premi\u00e8res comme l\u2019AUD, le NZD et le CAD, m\u00eame en cas de potentiel affaiblissement du dollar. Ces devises ont atteint ou presque atteint leurs objectifs de 3 mois avant de s\u2019affaiblir face au dollar.\n\nL\u2019AUD, le NZD et le CAD montrent un retard par rapport aux devises des march\u00e9s \u00e9mergents \u00e0 rendement \u00e9lev\u00e9, affichant une faiblesse relative inhabituelle. Goldman Sachs sugg\u00e8re que cela ne r\u00e9sulte pas uniquement du sentiment de risque, mais est \u00e9galement li\u00e9 \u00e0 des changements de politique int\u00e9rieure.\n\n

Changements de politique int\u00e9rieure<\/h3>\n\nEn Australie, en Nouvelle-Z\u00e9lande et au Canada, les pr\u00e9visions des taux d’int\u00e9r\u00eat terminaux diminuent, et des arri\u00e8re-plans nationaux plus faibles sont not\u00e9s. Ces facteurs n\u00e9cessitent une prudence concernant les devises des mati\u00e8res premi\u00e8res mentionn\u00e9es.\n\nBien que la faiblesse du dollar puisse \u00eatre due \u00e0 un assouplissement de la Fed, \u00e0 l’incertitude politique, et \u00e0 des flux mondiaux, de meilleures options pourraient se trouver dans l’EUR et le JPY. Goldman Sachs reste prudent sur l\u2019AUD, le NZD et le CAD, bien que la faiblesse du USD puisse encore offrir un potentiel \u00e0 la hausse.\n\nNous observons des signes que le dollar am\u00e9ricain pourrait s’affaiblir, mais poursuivre les devises des mati\u00e8res premi\u00e8res comme les dollars australien, n\u00e9o-z\u00e9landais et canadien n’est pas le jeu recommand\u00e9. Ces devises ont d\u00e9j\u00e0 atteint leurs objectifs r\u00e9cents et montrent maintenant des signes de recul. Cette h\u00e9sitation est un signal clair de prudence pour les semaines \u00e0 venir.\n\nUne observation notable est que ces devises des mati\u00e8res premi\u00e8res sont \u00e0 la tra\u00eene par rapport \u00e0 d’autres devises risqu\u00e9es, en particulier celles des march\u00e9s \u00e9mergents offrant des rendements plus \u00e9lev\u00e9s. Cette faiblesse relative est inhabituelle et sugg\u00e8re que quelque chose de plus sp\u00e9cifique est en jeu qu’un simple sentiment g\u00e9n\u00e9ral du march\u00e9. Par exemple, le dernier indice des prix \u00e0 la consommation d’Australie pour le 2e trimestre 2025 a \u00e9t\u00e9 plus faible que pr\u00e9vu \u00e0 3,1%, renfor\u00e7ant l’id\u00e9e que la Banque de R\u00e9serve d’Australie a termin\u00e9 son cycle de hausse des taux.\n\n

Perspectives domestiques en affaiblissement<\/h3>\n\nLe probl\u00e8me principal semble \u00eatre l’affaiblissement des perspectives domestiques et un changement des attentes en mati\u00e8re de taux d’int\u00e9r\u00eat pour l’Australie, la Nouvelle-Z\u00e9lande et le Canada. La derni\u00e8re ench\u00e8re du Global Dairy Trade du 19 ao\u00fbt 2025 a vu les prix baisser de 4,3%, exer\u00e7ant directement une pression sur le dollar n\u00e9o-z\u00e9landais. De m\u00eame, le rapport sur l’emploi de juillet 2025 au Canada a montr\u00e9 une contraction surprise, soulevant des inqui\u00e9tudes sur sa r\u00e9silience \u00e9conomique par rapport aux \u00c9tats-Unis.\n\nPour les traders de d\u00e9riv\u00e9s, cette configuration sugg\u00e8re que l’achat d’options d’achat simples sur AUD\/USD ou CAD\/USD peut ne pas \u00eatre efficace, car la faiblesse domestique pourrait limiter toute remont\u00e9e. Il pourrait \u00eatre plus prudent d’envisager des strat\u00e9gies b\u00e9n\u00e9ficiant de cette hausse limit\u00e9e, comme la vente de spreads d’options d’achat hors de la monnaie. Cela permet aux traders de percevoir une prime tout en pariant que ces devises sous-performeront.\n\nPour tirer parti d’un potentiel affaiblissement du dollar d\u00fb aux attentes d’assouplissement de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale, nous voyons de meilleures opportunit\u00e9s dans l’euro et le yen japonais. Les donn\u00e9es PMI flash de la zone euro pour ao\u00fbt 2025 ont d\u00e9pass\u00e9 les attentes, sugg\u00e9rant que l’activit\u00e9 \u00e9conomique se stabilise. Cela donne \u00e0 l’euro une base fondamentale plus forte par rapport aux devises des mati\u00e8res premi\u00e8res actuellement.\n\nCette divergence cr\u00e9e \u00e9galement des opportunit\u00e9s dans les paires de devises crois\u00e9es, ce qui peut isoler la faiblesse du bloc des mati\u00e8res premi\u00e8res. Nous envisageons des strat\u00e9gies comme aller long sur EUR\/AUD ou long sur JPY\/CAD pour jouer ce th\u00e8me directement. Ces positions pourraient bien performer m\u00eame si la tendance globale du dollar am\u00e9ricain devient tumultueuse.\n\n\n

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Goldman Sachs avertit d\u2019investir dans les devises de mati\u00e8res premi\u00e8res comme l’AUD, NZD et CAD, en raison de politiques domestiques affaiblies et d’une relative faiblesse face aux devises \u00e9mergentes. Explorez de meilleures options! – latam.vtmarkets.com<\/p>\n","protected":false},"author":62,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[10],"tags":[],"class_list":["post-22241","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/22241","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/users\/62"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=22241"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/22241\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=22241"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=22241"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=22241"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}