{"id":22166,"date":"2025-08-27T02:28:48","date_gmt":"2025-08-27T02:28:48","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr\/uncategorized\/la-pboc-etablit-le-taux-central-usd-cny-a-71108-depassant-lestimation-de-71559\/"},"modified":"2025-08-27T02:28:48","modified_gmt":"2025-08-27T02:28:48","slug":"la-pboc-etablit-le-taux-central-usd-cny-a-71108-depassant-lestimation-de-71559","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/live-updates\/la-pboc-etablit-le-taux-central-usd-cny-a-71108-depassant-lestimation-de-71559\/","title":{"rendered":"La PBOC \u00e9tablit le taux central USD\/CNY \u00e0 7,1108, d\u00e9passant l’estimation de 7,1559"},"content":{"rendered":"La Banque populaire de Chine (PBOC) est responsable de la fixation du taux de r\u00e9f\u00e9rence quotidien pour le yuan, \u00e9galement appel\u00e9 renminbi ou RMB. La Chine utilise un syst\u00e8me de taux de change flottant g\u00e9r\u00e9, qui permet \u00e0 la valeur du yuan de varier dans une plage de +\/- 2 % autour de ce taux central.\n\nLe taux estim\u00e9 \u00e9tait de 7,1559, mais la PBOC l’a fix\u00e9 \u00e0 7,1108, marquant la position la plus forte pour le CNY depuis novembre de l’ann\u00e9e pr\u00e9c\u00e9dente. La PBOC a \u00e9galement inject\u00e9 379,9 milliards de yuan par le biais de r\u00e8glements invers\u00e9s \u00e0 7 jours \u00e0 un taux d’int\u00e9r\u00eat de 1,40 %.\n\n

Drain net dans le syst\u00e8me financier<\/h3>\nCe jour-l\u00e0, 616 milliards de yuan arrivent \u00e0 maturit\u00e9 ; cela cr\u00e9e un drain net de 236,1 milliards de yuan du syst\u00e8me financier.\n\nDepuis la date d’aujourd’hui, le 27 ao\u00fbt 2025, la Banque populaire de Chine a envoy\u00e9 un message clair en fixant le taux de r\u00e9f\u00e9rence du yuan significativement plus fort que ce que les mod\u00e8les du march\u00e9 avaient pr\u00e9vu. Cette fixation agressive est un signal direct que les autorit\u00e9s ne tol\u00e9reront pas une d\u00e9pr\u00e9ciation rapide de la monnaie. Nous devons donc anticiper une p\u00e9riode de stabilit\u00e9 g\u00e9r\u00e9e dans le taux de change USD\/CNY.\n\nCette action n’est pas surprenante lorsque l’on examine les donn\u00e9es \u00e9conomiques du mois dernier. Les chiffres de la production industrielle de juillet 2025 \u00e9taient de 3,1 %, en de\u00e7\u00e0 de l’estimation consensuelle de 3,5 %, et les indicateurs de sorties de capitaux ont montr\u00e9 une sortie nette de pr\u00e8s de 20 milliards de dollars. Une fixation de monnaie forte aide \u00e0 contrer ce sentiment n\u00e9gatif et d\u00e9courage les paris sp\u00e9culatifs contre le yuan.\n\n

Implications pour les traders et les sp\u00e9culateurs<\/h3>\nPour les traders d’options, ce mouvement sugg\u00e8re que la volatilit\u00e9 implicite dans l’USD\/CNY pourrait \u00eatre trop \u00e9lev\u00e9e \u00e0 court terme. Nous avons vu l’indice de volatilit\u00e9 implicite \u00e0 un mois pour le yuan offshore (CNH) atteindre 6,8 % la semaine derni\u00e8re, un niveau pas vu depuis d\u00e9but 2025. Vendre des straddles ou des strangles pour encaisser des primes pourrait \u00eatre une strat\u00e9gie viable, pariant que la banque centrale r\u00e9ussira \u00e0 imposer une plage de n\u00e9gociation plus \u00e9troite dans les semaines \u00e0 venir.\n\nCeux qui ont des positions directionnelles devraient reconsid\u00e9rer leur analyse en \u00e9tant fortement longs sur l’USD\/CNY, car se battre contre une banque centrale d\u00e9termin\u00e9e est risqu\u00e9. Au lieu de cela, nous pourrions envisager des \u00e9changes de valeur relative, comme acheter d’autres monnaies asiatiques contre le dollar, car un yuan stabilis\u00e9 fournit souvent une base pour toute la r\u00e9gion. Nous nous rappelons comment un yuan plus faible fin 2024 a mis la pression sur le won cor\u00e9en et le baht tha\u00eflandais.\n\nLe drain simultan\u00e9 de liquidit\u00e9s, malgr\u00e9 la fixation forte, est un mouvement tactique pour augmenter le co\u00fbt de la vente \u00e0 d\u00e9couvert du yuan. En rendant le financement de nuit sur le march\u00e9 offshore CNH plus cher, cela punit les sp\u00e9culateurs et renforce le signal politique. Cette approche \u00e0 deux volets a \u00e9t\u00e9 utilis\u00e9e plusieurs fois durant les p\u00e9riodes turbulentes de 2023 et 2024 pour freiner avec succ\u00e8s les pressions de d\u00e9pr\u00e9ciation.\n\n\n

Commencez \u00e0 trader d\u00e8s maintenant \u2014 cliquez ici<\/a> pour cr\u00e9er votre compte r\u00e9el chez VT Markets.<\/b><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

La Banque Populaire de Chine stabilise le yuan en fixant un taux de r\u00e9f\u00e9rence fort de 7.1108, marquant une position \u00e9lev\u00e9e. Cela pourrait entra\u00eener une p\u00e9riode de stabilit\u00e9 pour le USD\/CNY. – latam.vtmarkets.com<\/p>\n","protected":false},"author":62,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[10],"tags":[],"class_list":["post-22166","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/22166","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/users\/62"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=22166"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/22166\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=22166"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=22166"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=22166"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}