{"id":22142,"date":"2025-08-26T18:29:21","date_gmt":"2025-08-26T18:29:21","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr\/uncategorized\/une-enchere-de-69-milliards-de-dollars-de-bons-du-tresor-a-2-ans-a-revele-une-forte-demande-et-des-indicateurs-de-rendement-competitifs\/"},"modified":"2025-08-26T18:29:21","modified_gmt":"2025-08-26T18:29:21","slug":"une-enchere-de-69-milliards-de-dollars-de-bons-du-tresor-a-2-ans-a-revele-une-forte-demande-et-des-indicateurs-de-rendement-competitifs","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/live-updates\/une-enchere-de-69-milliards-de-dollars-de-bons-du-tresor-a-2-ans-a-revele-une-forte-demande-et-des-indicateurs-de-rendement-competitifs\/","title":{"rendered":"Une ench\u00e8re de 69 milliards de dollars de bons du Tr\u00e9sor \u00e0 2 ans a r\u00e9v\u00e9l\u00e9 une forte demande et des indicateurs de rendement comp\u00e9titifs."},"content":{"rendered":"Le Tr\u00e9sor am\u00e9ricain a termin\u00e9 une ench\u00e8re pour des obligations de 2 ans d’une valeur de 69 milliards de dollars, atteignant un taux \u00e9lev\u00e9 de 3,641 %. Au moment de l’ench\u00e8re, le niveau WI \u00e9tait de 3,656 %, avec une diff\u00e9rence de -1,5 points de base par rapport \u00e0 une moyenne sur 6 mois de -0,4 points de base.\n\nLe ratio des offres par rapport \u00e0 la couverture \u00e9tait de 2,69 fois, d\u00e9passant la moyenne sur 6 mois de 2,59 fois. Les offres directes ont constitu\u00e9 33,16 % de l’ench\u00e8re, en hausse par rapport \u00e0 la moyenne de 23,0 % sur 6 mois. Les offres indirectes ont repr\u00e9sent\u00e9 68,95 %, \u00e9galement sup\u00e9rieur \u00e0 la moyenne de 66,1 %.\n\nLes offres des courtiers ont totalis\u00e9 9,74 % au total, en dessous de la moyenne de 10,9 % sur 6 mois. L’ench\u00e8re a re\u00e7u une note de A, refl\u00e9tant une forte demande pour ces obligations.\n\n

Conviction du March\u00e9<\/h3>\nLa forte demande pour les obligations de 2 ans, illustr\u00e9e par la diff\u00e9rence significative de -1,5 points de base, indique une solide conviction du march\u00e9. Les ench\u00e9risseurs \u00e9taient si d\u00e9termin\u00e9s qu’ils ont accept\u00e9 un rendement bien inf\u00e9rieur \u00e0 celui qui se n\u00e9gociait juste avant l’ench\u00e8re. Nous voyons cela comme un signe clair que les investisseurs se positionnent pour des taux d’int\u00e9r\u00eat plus bas dans un avenir proche.\n\nCe sentiment est renforc\u00e9 par des donn\u00e9es \u00e9conomiques r\u00e9centes montrant une tendance \u00e9vidente au refroidissement. Le rapport CPI de juillet 2025, par exemple, a indiqu\u00e9 que l’inflation de base \u00e9tait tomb\u00e9e \u00e0 2,8 %, se rapprochant beaucoup de la plage cible de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale. Cela, combin\u00e9 au rapport sur l’emploi du mois dernier, qui a montr\u00e9 seulement 95 000 nouveaux emplois, donne \u00e0 la Fed la possibilit\u00e9 d’envisager des baisses de taux plus tard cette ann\u00e9e.\n\n

Strat\u00e9gies d’Investissement pour les Traders<\/h3>\nPour les traders de produits d\u00e9riv\u00e9s, cela sugg\u00e8re que se positionner pour une baisse des rendements \u00e0 court terme devrait \u00eatre une priorit\u00e9. Nous croyons que prendre des positions longues sur des contrats \u00e0 terme li\u00e9s au taux SOFR, comme ceux exp\u00e9rant fin 2025 ou d\u00e9but 2026, est un moyen direct d’exprimer cette opinion. Ces positions seront rentables si la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale baisse les taux, ou si le march\u00e9 continue de consid\u00e9rer une forte probabilit\u00e9 de telles baisses.\n\nUne autre strat\u00e9gie \u00e0 envisager porte sur la courbe des rendements. Avec une demande aussi forte ancrant le court terme, il y a de bonnes chances que la courbe des rendements s’accentue si les craintes d’inflation \u00e0 long terme restent l\u00e9g\u00e8rement \u00e9lev\u00e9es. Ce \u00ab renforcement haussier \u00bb peut \u00eatre jou\u00e9 en achetant des contrats \u00e0 terme sur des obligations de 2 ans tout en vendant simultan\u00e9ment des contrats \u00e0 terme sur des obligations de 10 ans.\n\n\n

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Le Tr\u00e9sor am\u00e9ricain a vendu 69 milliards de dollars de billets \u00e0 2 ans, atteignant un rendement de 3,641 %. La forte demande signale une conviction du march\u00e9 en vue de baisses des taux \u00e0 venir. – latam.vtmarkets.com<\/p>\n","protected":false},"author":62,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[10],"tags":[],"class_list":["post-22142","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/22142","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/users\/62"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=22142"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/22142\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=22142"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=22142"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=22142"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}