{"id":22141,"date":"2025-08-26T18:28:57","date_gmt":"2025-08-26T18:28:57","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr\/uncategorized\/une-enchere-de-69-milliards-de-dollars-de-bons-du-tresor-a-2-ans-aura-lieu-prochainement-avec-dautres-encheres-prevues\/"},"modified":"2025-08-26T18:28:57","modified_gmt":"2025-08-26T18:28:57","slug":"une-enchere-de-69-milliards-de-dollars-de-bons-du-tresor-a-2-ans-aura-lieu-prochainement-avec-dautres-encheres-prevues","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/live-updates\/une-enchere-de-69-milliards-de-dollars-de-bons-du-tresor-a-2-ans-aura-lieu-prochainement-avec-dautres-encheres-prevues\/","title":{"rendered":"Une ench\u00e8re de 69 milliards de dollars de bons du Tr\u00e9sor \u00e0 2 ans aura lieu prochainement, avec d’autres ench\u00e8res pr\u00e9vues."},"content":{"rendered":"Le Tr\u00e9sor am\u00e9ricain s’appr\u00eate \u00e0 vendre 69 milliards de dollars en bons \u00e0 2 ans. Les performances r\u00e9centes des ench\u00e8res montrent un \u00e9cart de -0,4 point de base et un ratio de soumissions de 2,59 fois.\n\nLes allocations ont \u00e9t\u00e9 distribu\u00e9es comme suit : les ench\u00e9risseurs directs ont re\u00e7u 23,0 %, les ench\u00e9risseurs indirects 66,1 % et les courtiers principaux 10,9 %. D’autres ench\u00e8res incluent 70 milliards de dollars en bons \u00e0 5 ans et 44 milliards de dollars en bons \u00e0 7 ans plus tard dans la semaine.\n\n

L’incertitude du chemin de la politique de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale<\/h3>\nAvec l’incertitude de la politique de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale, l’ench\u00e8re de 69 milliards de dollars pour les bons \u00e0 2 ans repr\u00e9sente un test crucial de la demande des investisseurs pour la dette \u00e0 court terme. Nous surveillerons si le ratio de soumissions peut d\u00e9passer la moyenne de 2,59x, car cela signalerait une conviction forte que des baisses de taux approchent. Un r\u00e9sultat montrant un \u00e9cart n\u00e9gatif plus important que la moyenne de -0,4 point de base serait particuli\u00e8rement optimiste pour les obligations.\n\nUn bon r\u00e9sultat d’ench\u00e8re renforcerait l’id\u00e9e que la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale a termin\u00e9 d’augmenter les taux. Nous avons vu des donn\u00e9es r\u00e9centes de juillet 2025 montrant que l’indice des prix \u00e0 la consommation de base a ralenti \u00e0 un rythme annuel de 3,1 %, mais le taux de ch\u00f4mage reste obstin\u00e9ment bas \u00e0 3,8 %. Un ratio de soumissions \u00e9lev\u00e9 indiquerait que le march\u00e9 priorise l’inflation en baisse, nous incitant \u00e0 envisager d’ajouter des positions dans des contrats \u00e0 terme SOFR qui profitent des rendements en baisse.\n\nInversement, si l’ench\u00e8re montre des signes de faiblesse, comme un ratio de soumissions inf\u00e9rieur \u00e0 2,5x ou un \u00e9cart positif, cela indiquerait une peur croissante sur le march\u00e9 que les taux restent \u00e9lev\u00e9s plus longtemps. Ce r\u00e9sultat pourrait sugg\u00e9rer d’anticiper une augmentation des rendements \u00e0 court terme, potentiellement en achetant des options de vente sur des contrats \u00e0 terme de bons du Tr\u00e9sor. Un tel r\u00e9sultat impliquerait que le march\u00e9 du travail fort est per\u00e7u comme un risque plus important pour l’inflation.\n\nLe niveau de la demande \u00e9trang\u00e8re, refl\u00e9t\u00e9 dans le pourcentage d’ench\u00e9risseurs indirects, est un autre indicateur cl\u00e9 que nous surveillons de pr\u00e8s. Si les ench\u00e9risseurs indirects obtiennent significativement moins que leur moyenne de 66,1 %, cela pourrait signaler une r\u00e9duction de l’app\u00e9tit mondial pour la dette am\u00e9ricaine, faisant pression \u00e0 la hausse sur les rendements. Cela nous rendrait prudents avant les ench\u00e8res \u00e0 5 ans et \u00e0 7 ans plus tard dans la semaine.\n\n

Surveiller la volatilit\u00e9 implicite sur le march\u00e9 obligataire<\/h3>\nNous devrions \u00e9galement surveiller la volatilit\u00e9 implicite sur le march\u00e9 obligataire en utilisant l’indice MOVE, qui se situe actuellement autour de 95. Cela est \u00e9lev\u00e9 par rapport aux normes historiques mais en baisse par rapport aux sommets observ\u00e9s en 2023, sugg\u00e9rant que le march\u00e9 attend une certaine clart\u00e9 bient\u00f4t. Une s\u00e9rie d’ench\u00e8res m\u00e9diocres pourrait provoquer une augmentation de cet indice, rendant des strat\u00e9gies d’options comme les straddles ou strangles attractives pour les traders qui pr\u00e9voient un mouvement rapide des taux mais qui ne sont pas certains de la direction.\n\nLes r\u00e9sultats des prochaines ench\u00e8res de 70 milliards de dollars \u00e0 5 ans et de 44 milliards de dollars \u00e0 7 ans seront interpr\u00e9t\u00e9s \u00e0 la lumi\u00e8re du r\u00e9sultat d’aujourd’hui. Si l’ench\u00e8re d’aujourd’hui \u00e0 2 ans est faible, et que cette faiblesse se poursuit dans la vente \u00e0 5 ans, cela confirmerait une tendance baissi\u00e8re plus large pour la dette gouvernementale. Cela signalerait un possible aplatissement de la courbe des taux, alors que les rendements \u00e0 long terme augmenteraient plus rapidement que ceux \u00e0 court terme.\n\n\n

Commencez \u00e0 trader d\u00e8s maintenant \u2014 cliquez ici<\/a> pour cr\u00e9er votre compte r\u00e9el chez VT Markets.<\/b><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Les \u00c9tats-Unis s’appr\u00eatent \u00e0 vendre pour 69 milliards de dollars de bons \u00e0 deux ans. L’int\u00e9r\u00eat des investisseurs face \u00e0 une politique mon\u00e9taire incertaine pourrait red\u00e9finir les attentes sur les taux d’int\u00e9r\u00eat. – latam.vtmarkets.com<\/p>\n","protected":false},"author":62,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[10],"tags":[],"class_list":["post-22141","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/22141","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/users\/62"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=22141"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/22141\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=22141"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=22141"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=22141"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}