{"id":21981,"date":"2025-08-23T09:29:32","date_gmt":"2025-08-23T09:29:32","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr\/uncategorized\/le-president-de-la-fed-powell-a-discute-de-la-resilience-economique-des-ajustements-de-politique-et-de-levolution-de-la-strategie-monetaire-en-periode-dincertitude\/"},"modified":"2025-08-23T09:29:32","modified_gmt":"2025-08-23T09:29:32","slug":"le-president-de-la-fed-powell-a-discute-de-la-resilience-economique-des-ajustements-de-politique-et-de-levolution-de-la-strategie-monetaire-en-periode-dincertitude","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/live-updates\/le-president-de-la-fed-powell-a-discute-de-la-resilience-economique-des-ajustements-de-politique-et-de-levolution-de-la-strategie-monetaire-en-periode-dincertitude\/","title":{"rendered":"Le pr\u00e9sident de la Fed, Powell, a discut\u00e9 de la r\u00e9silience \u00e9conomique, des ajustements de politique et de l’\u00e9volution de la strat\u00e9gie mon\u00e9taire en p\u00e9riode d’incertitude."},"content":{"rendered":"Cette ann\u00e9e, l’\u00e9conomie am\u00e9ricaine a montr\u00e9 sa r\u00e9silience face aux changements de politique \u00e9conomique, maintenant un emploi presque maximal et r\u00e9duisant l’inflation par rapport aux niveaux d’apr\u00e8s-pand\u00e9mie. Cependant, de nouveaux d\u00e9fis \u00e9mergent, tels que des tarifs plus \u00e9lev\u00e9s et une politique d’immigration plus stricte, impactant la croissance et la productivit\u00e9.\n\nL’approche de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale en mati\u00e8re de politique mon\u00e9taire s’adapte en cons\u00e9quence. Le taux d’int\u00e9r\u00eat actuel est rest\u00e9 entre 5,25 et 5,5 % pour contr\u00f4ler l’inflation et \u00e9quilibrer la demande et l’offre. Malgr\u00e9 un ralentissement de la croissance de l’emploi, le march\u00e9 du travail demeure stable avec un taux de ch\u00f4mage \u00e0 4,2 %.\n\n

Indicateurs \u00e9conomiques<\/h3> \nLa croissance du PIB a diminu\u00e9 \u00e0 1,2 % au premier semestre de l’ann\u00e9e, principalement en raison de la baisse des d\u00e9penses des consommateurs. L’inflation a \u00e9t\u00e9 influenc\u00e9e par les tarifs, avec une hausse des prix des d\u00e9penses de consommation personnelle (PCE) de 2,6 % sur 12 mois jusqu’en juillet, tandis que les prix PCE de base ont augment\u00e9 de 2,9 %.\n\nLe cadre de politique mon\u00e9taire r\u00e9vis\u00e9 vise \u00e0 r\u00e9pondre aux diff\u00e9rentes conditions \u00e9conomiques tout en promouvant un emploi maximal et des prix stables. Les changements incluent un \u00e9loignement de l’accent mis sur le seuil inf\u00e9rieur des taux d’int\u00e9r\u00eat et une adoption d’approches flexibles de ciblage de l’inflation.\n\nL’inflation reste une pr\u00e9occupation majeure, trait\u00e9e par le cadre r\u00e9vis\u00e9 qui garantit que les attentes en mati\u00e8re d’inflation restent ancr\u00e9es. La R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale continuera de surveiller les conditions \u00e9conomiques, en ajustant sa politique pour soutenir un emploi maximal et la stabilit\u00e9 des prix. Une r\u00e9vision publique du cadre aura lieu tous les cinq ans environ pour s’adapter aux changements \u00e9conomiques et recueillir des id\u00e9es du public.\n\nLa situation \u00e9conomique devient complexe, les risques pour l’emploi augmentant alors que les pressions inflationnistes dues aux tarifs persistent. La R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale a signal\u00e9 qu’elle \u00e9quilibre maintenant ces forces oppos\u00e9es, un changement significatif par rapport \u00e0 son accent unique sur l’inflation au cours des derni\u00e8res ann\u00e9es. Nous devons d\u00e9sormais nous pr\u00e9parer \u00e0 une p\u00e9riode d’incertitude accrue o\u00f9 les d\u00e9cisions politiques pourraient \u00e9voluer en fonction des prochaines donn\u00e9es majeures.\n\n

Positionnement pour des changements potentiels<\/h3>\nAvec une croissance de l’emploi ralentissant \u00e0 seulement 35 000 par mois et une croissance du PIB se r\u00e9duisant \u00e0 1,2 %, l’argument en faveur d’une politique mon\u00e9taire plus soutenue se renforce. Nous devrions donc envisager de nous positionner pour des potentielles r\u00e9ductions des taux d’int\u00e9r\u00eat en examinant les options sur les contrats \u00e0 terme SOFR qui pourraient profiter d’un tournant accommodant dans les mois \u00e0 venir. L’outil FedWatch du CME, qui montre en ao\u00fbt 2025 une probabilit\u00e9 d’environ 45 % d’une r\u00e9duction des taux lors de la r\u00e9union du FOMC de novembre, refl\u00e8te cette attente croissante.\n\nCependant, le c\u00f4t\u00e9 inflationniste de l’\u00e9quation ne peut \u00eatre ignor\u00e9, car les tarifs poussent les prix PCE de base \u00e0 2,9 %. Cela cr\u00e9e un environnement de stagflation qui pourrait entra\u00eener une volatilit\u00e9 significative sur le march\u00e9. Nous croyons qu’il est judicieux d’acheter une protection \u00e0 travers des options, comme acheter des options de vente sur le S&P 500 ou des options d’achat sur l’indice VIX, qui est d\u00e9j\u00e0 pass\u00e9 de 14 \u00e0 plus de 21 en 2025.\n\nCette situation a des r\u00e9sonances historiques, nous rappelant le pivot de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale en 2019 lorsqu’elle a r\u00e9duit les taux en raison du ralentissement de la croissance mondiale et des incertitudes commerciales, m\u00eame si l’inflation n’\u00e9tait pas particuli\u00e8rement basse. \u00c9tant donn\u00e9 que les risques \u00e0 la baisse pour le march\u00e9 du travail sont d\u00e9sormais mis en \u00e9vidence, nous nous attendons \u00e0 ce que la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale priorise le soutien \u00e0 l’emploi. Par cons\u00e9quent, les strat\u00e9gies qui b\u00e9n\u00e9ficient d’une courbe de rendement plus pentue, o\u00f9 les taux \u00e0 court terme baissent plus rapidement que ceux \u00e0 long terme, doivent \u00eatre \u00e9valu\u00e9es.\n\nUne R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale plus accommodante exercerait probablement une pression \u00e0 la baisse sur le dollar am\u00e9ricain par rapport \u00e0 d’autres devises. En ao\u00fbt 2025, la Banque centrale europ\u00e9enne et la Banque du Japon n’ont pas signal\u00e9 d’inclinaison accommodante similaire, cr\u00e9ant une divergence potentielle dans les politiques. Nous voyons des opportunit\u00e9s dans les d\u00e9riv\u00e9s de devises, comme l’achat d’options d’achat sur l’euro ou le yen par rapport au dollar.\n\nEn fin de compte, la politique n’est pas fix\u00e9e \u00e0 l’avance, rendant les prochaines semaines cruciales pour les traders. Les prochains rapports sur l’indice des prix \u00e0 la consommation d’ao\u00fbt et la situation de l’emploi seront scrut\u00e9s minutieusement pour tout signe de faiblesse qui pourrait d\u00e9clencher un ajustement de la politique. Les positions d\u00e9riv\u00e9es doivent rester agiles, permettant des r\u00e9actions rapides aux donn\u00e9es qui pourraient acc\u00e9l\u00e9rer ou retarder une \u00e9ventuelle r\u00e9duction des taux.\n\nCr\u00e9ez votre compte VT Markets en direct<\/a> et commencez \u00e0 trader<\/a> maintenant. <\/b>\n\n\n

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L’\u00e9conomie am\u00e9ricaine fait face \u00e0 des d\u00e9fis croissants, avec une inflation persistante et une croissance du PIB ralentie. D\u00e9couvrez comment le Federal Reserve navigue dans cette incertitude \u00e9conomique. – latam.vtmarkets.com<\/p>\n","protected":false},"author":62,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[10],"tags":[],"class_list":["post-21981","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/21981","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/users\/62"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=21981"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/21981\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=21981"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=21981"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=21981"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}