{"id":21532,"date":"2025-08-13T01:52:17","date_gmt":"2025-08-13T01:52:17","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr\/uncategorized\/la-pboc-a-fixe-le-midpoint-usd-cny-a-71350-injectant-1185-milliards-de-yuans-par-le-biais-de-repos\/"},"modified":"2025-08-13T01:52:17","modified_gmt":"2025-08-13T01:52:17","slug":"la-pboc-a-fixe-le-midpoint-usd-cny-a-71350-injectant-1185-milliards-de-yuans-par-le-biais-de-repos","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/live-updates\/la-pboc-a-fixe-le-midpoint-usd-cny-a-71350-injectant-1185-milliards-de-yuans-par-le-biais-de-repos\/","title":{"rendered":"La PBOC a fix\u00e9 le midpoint USD\/CNY \u00e0 7,1350, injectant 118,5 milliards de yuans par le biais de repos."},"content":{"rendered":"La Banque populaire de Chine (PBOC) g\u00e8re le taux de r\u00e9f\u00e9rence quotidien du yuan, \u00e9galement connu sous le nom de renminbi ou RMB. La banque centrale utilise un syst\u00e8me de taux de change flottant g\u00e9r\u00e9, permettant \u00e0 la valeur du yuan de fluctuer dans une bande sp\u00e9cifi\u00e9e autour d’un taux de r\u00e9f\u00e9rence central, appel\u00e9 le point m\u00e9dian.\n\nCette bande est actuellement fix\u00e9e \u00e0 plus ou moins 2 %. Le dernier taux de cl\u00f4ture du yuan \u00e9tait de 7.1829. La PBOC a inject\u00e9 118,5 milliards de yuans par le biais de r\u00e9inversions \u00e0 7 jours \u00e0 un taux d’int\u00e9r\u00eat de 1,40 %. \n\n

Resserrement de la liquidit\u00e9<\/h3>\nAujourd’hui, 138,5 milliards de yuans arrivent \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance. Cela entra\u00eene un retrait net de 20 milliards de yuans du syst\u00e8me financier.\n\nNous observons que la Banque populaire de Chine envoie un signal subtil mais important aujourd’hui, 13 ao\u00fbt 2025. En drainant 20 milliards de yuans du syst\u00e8me, elle indique une pr\u00e9f\u00e9rence pour une liquidit\u00e9 plus restreinte. Ce mouvement sugg\u00e8re un d\u00e9sir de soutenir le yuan et d’emp\u00eacher une nouvelle faiblesse.\n\nCette action est particuli\u00e8rement remarquable \u00e9tant donn\u00e9 que le yuan a r\u00e9cemment flirt\u00e9 avec le niveau de 7,20 par rapport au dollar la semaine derni\u00e8re. La cl\u00f4ture pr\u00e9c\u00e9dente \u00e0 7,1829 montre que la pression demeure, et ce l\u00e9ger retrait de liquidit\u00e9 est une d\u00e9fense. Nous avons observ\u00e9 cette strat\u00e9gie auparavant, notamment lors de la d\u00e9fense du niveau de 7,30 fin 2023.\n\nLe d\u00e9fi pour la PBOC provient de l’\u00e9tranger, car le dernier rapport sur l’emploi aux \u00c9tats-Unis pour juillet 2025 \u00e9tait \u00e9tonnamment fort, renfor\u00e7ant le dollar. Cela exerce une pression \u00e0 la hausse sur le couple USD\/CNY, cr\u00e9ant un conflit direct avec les efforts de stabilisation de la PBOC. Cette tension entre une R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale qui adopte une position plus stricte et une PBOC ax\u00e9e sur la stabilit\u00e9 est la dynamique cl\u00e9 des semaines \u00e0 venir.\n\n

Messages strat\u00e9giques de stabilit\u00e9<\/h3>\nPour les traders de d\u00e9riv\u00e9s, cela indique une p\u00e9riode de stabilit\u00e9 g\u00e9r\u00e9e plut\u00f4t qu’un changement majeur. Vendre la volatilit\u00e9 des options en USD\/CNH pourrait \u00eatre une strat\u00e9gie prudente, car la PBOC est susceptible d’utiliser son taux de r\u00e9f\u00e9rence quotidien pour freiner les mouvements brusques. La volatilit\u00e9 implicite pour les options d’un mois a d\u00e9j\u00e0 diminu\u00e9 \u00e0 4,1 % depuis un r\u00e9cent pic de 4,5 %, refl\u00e9tant cette attente.\n\nLes donn\u00e9es r\u00e9centes sur le march\u00e9 int\u00e9rieur soutiennent cette vision, avec les exportations de la Chine en juillet 2025 affichant seulement une croissance modeste de 1,5 % par rapport \u00e0 l’ann\u00e9e pr\u00e9c\u00e9dente. Cette faible demande ext\u00e9rieure signifie qu’un yuan significativement plus fort est peu probable, ce qui renforce l’id\u00e9e d’une monnaie confin\u00e9e dans une plage. La PBOC \u00e9quilibre la n\u00e9cessit\u00e9 de stabilit\u00e9 sans nuire au secteur des exportations.\n\nPar cons\u00e9quent, les traders doivent surveiller de pr\u00e8s le taux de fixation quotidien du yuan. Toute d\u00e9viation significative par rapport aux attentes du march\u00e9 sera le meilleur indice sur le prochain mouvement de la PBOC. Parier sur le yuan restant dans une fourchette \u00e9troite de 7,15 \u00e0 7,22 semble \u00eatre la position la plus logique pour le moment.\n\n\n

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La Banque populaire de Chine signale une pr\u00e9f\u00e9rence pour une liquidit\u00e9 stricte, en drainant 20 milliards de yuan, tout en d\u00e9fendant le yuan face \u00e0 une pression dollar optant pour une stabilit\u00e9 strat\u00e9gique. – latam.vtmarkets.com<\/p>\n","protected":false},"author":62,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[10],"tags":[],"class_list":["post-21532","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/21532","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/users\/62"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=21532"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/21532\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=21532"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=21532"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=21532"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}